中集車輌グループ株式会社（以下、中集車輛という）は、香港株式の非公開化退市計画に関する新しい進展を遂げました。
以前、同社の公告に基づいて、中集車輛は香港「企業買収および合併規則」の関連規定に従って、潜在的なH株買い戻しおよび退市計画について公告し、国家外汇管理局の登録関連の承認を取得し、理事会の審議および株主への関連の契約書の送付を承認したことがわかります。そして、決定するために、株主総会の投票が重要なイベントです。
4月18日、中集車輌は、条件付きの現金入札および自発的な退市に関するH株の回収に関する株主総会の審議結果について公告した。公告によると、H株の買取りと自発的な退市の決議が特別株主総会で99.906185％、H株のカテゴリの株主総会で98.722609％、およびA株のカテゴリの株主総会で99.997506％承認されたため、上記の決議は正式に承認されました。
明らかに、中集車輛のH株非公開化計画は、株主総会の大多数の賛成を得たことがわかります。
非公開化退市は複雑な決定過程であり、企業の戦略計画、株主の利益、市場環境、監督要件など、多岐にわたる考慮事項が含まれます。中集車輛にとって、特別株主総会での投票を通じてH株回収案が承認されたことは、基本的に最終段階に入っていることを示しています。
株主総会で私有化プランが承認された後、独立したH株の株主が保持するH株の最低有効受け入れ比率が、最初の締め切りである2024年5月2日の午後4時前に90％に達する必要があります。
言い換えると、株主総会で私有化プランが承認された後、独立したH株の株主が保持するH株の最低有効受け入れ比率が、最初の締め切りである2024年5月2日の午後4時前に90％に達する必要があります。私有化退市を完了するためには、90％以上の株主承認が必要です。それが完了した後、自主的な退場は、厳密に取引所の承認およびスケジュールに従って実行されます。
H株の株主の観点から見ると、H株回収要约を受け入れる場合、株式は中集車輛によって買い戻され、香港証券取引所から退場することになります。
公告によれば、中集車輛が提供した買戻し価格は、1株当たり7.50香港ドルであり、H株の公開価格に比べて高いプレミアムです。4月19日の始値である7.42香港ドルと比較しても溢価の余地があることを意味します。したがって、株主が買戻しを受け入れる場合、一時的なキャッシュバックおよび投資収益が得られる可能性があります。
ただし、独立したH株の株主がH株買い戻し要件を受諾しない場合、H株が退場すると、非公開のH株の株主が保有する株式およびH株の流動性が重大な損失を受ける可能性があります。また、H株買い戻し要約が完了した後、独立したH株の株主の情報権利は減少する可能性があります。
全部のイベントを振り返ってみると、中集車輛のH株非公開化の退市計画は、同社の将来の発展を考慮して立案されたものです。
会社は以前に公式声明で、H株の取引量が少なく、流動性が制限されているため、香港証券取引所で効果的に融資できないことを指摘しています。 H株を買い戻し、退市することで、中集車輌はH株リスティング規制に関連するコストと費用を節約し、会社の運営効率を高めることを望んでいます。
したがって、中集車輌のH株の非公開化退市計画は、資本効率を改善し、運営コストを削減するために行われた戦略的な選択であると言えます。
このような場合、市場は、香港市場のH株流動性と評価に関する問題に注意を引き、現在の資本市場構造をより深く考えることを促す可能性があります。