金吾財訊 | 第一上海は、中国電力（02380）が2023年に収入4426.2億人民元を実現し、前年同期比1.3%増の親会社当期純利益は26.6億元、前年同期比7.2%増と発表した。事業部門別の親会社当期純利益は、石炭火力発電セクターが9.28億元の利益、風力発電セクターが22.22億元の利益、太陽光発電セクターが9.99億元の利益、水力発電セクターが5.32億元の損失と細分化された。同社は、配当を0.132元人民元に予定し、配当比率を61%に引き上げ、高い配当比率を維持する予定である。
同行は、2024年の収益成長の確定性が高く、グループプロジェクトの導入がすべての利益につながり、低コスト傾向による自己投資プロジェクトの収益性の向上；水力発電セクターは水の回復の恩恵を受け、石炭火力発電セクターはコストコントロールによるリードを維持し、キャパシティ電力価格政策の導入が重なった。
同行は、2024年から2026年の親会社当期純利益を45/61/76億元、前年同期比70/35/25%の増加率で予測している。新エネルギー消費量と取引の市場比率の上昇により、電力価格が下落し、香港株の新エネルギー運営企業の全体的な評価の中央値が下落したため、同行は新エネルギー基金セクターの評価を9倍P/Eに修正し、同社の2024年の合理的市場価値を57.4億香港ドルと予想し、4.64香港ドルの目標株価に対応する。石炭火力発電/水力発電/新エネルギー基金のそれぞれが1XPB/8XPE/9XPEの評価を持つため、現在価格比で上昇する余地が44%あり、引き続き買いの格付けを維持している。