With a price-to-earnings (or "P/E") ratio of 24.8x Fidelity National Financial, Inc. (NYSE:FNF) may be sending very bearish signals at the moment, given that almost half of all companies in the United States have P/E ratios under 16x and even P/E's lower than 9x are not unusual. However, the P/E might be quite high for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
Fidelity National Financial has been struggling lately as its earnings have declined faster than most other companies. One possibility is that the P/E is high because investors think the company will turn things around completely and accelerate past most others in the market. You'd really hope so, otherwise you're paying a pretty hefty price for no particular reason.
NYSE:FNF Price to Earnings Ratio vs Industry April 18th 2024
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What Are Growth Metrics Telling Us About The High P/E?
In order to justify its P/E ratio, Fidelity National Financial would need to produce outstanding growth well in excess of the market.
Retrospectively, the last year delivered a frustrating 59% decrease to the company's bottom line. As a result, earnings from three years ago have also fallen 63% overall. Accordingly, shareholders would have felt downbeat about the medium-term rates of earnings growth.
Shifting to the future, estimates from the four analysts covering the company suggest earnings should grow by 137% over the next year. That's shaping up to be materially higher than the 11% growth forecast for the broader market.
In light of this, it's understandable that Fidelity National Financial's P/E sits above the majority of other companies. It seems most investors are expecting this strong future growth and are willing to pay more for the stock.
The Key Takeaway
Typically, we'd caution against reading too much into price-to-earnings ratios when settling on investment decisions, though it can reveal plenty about what other market participants think about the company.
As we suspected, our examination of Fidelity National Financial's analyst forecasts revealed that its superior earnings outlook is contributing to its high P/E. Right now shareholders are comfortable with the P/E as they are quite confident future earnings aren't under threat. Unless these conditions change, they will continue to provide strong support to the share price.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 3 warning signs for Fidelity National Financial that you need to be mindful of.
If P/E ratios interest you, you may wish to see this free collection of other companies with strong earnings growth and low P/E ratios.
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Fidelity National FinancialのP/E(株価収益率)は24.8倍であり、アメリカのほぼ半数の企業が16倍以下のP/Eを持ち、9倍以下のP/Eは珍しくないため、現時点で弱気シグナルを示している可能性があります。ただし、P/Eが非常に高い理由があるかどうかは、詳しく調査する必要があります。
Fidelity National Financialの収益が大半の企業よりも急速に減少しているため、最近苦戦しています。可能性としては、企業が他社を飛び越えて完全に立て直すと投資家が考えているため、P/Eが高くなっている可能性があります。そうでない場合は、特に理由がないのに相当高い金額を支払うことになります。
NYSE:FNFのP/Eは、2024年4月18日時点の業種平均と比較しています。
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成長指標は高いP/Eについてどのような情報を提供していますか?
P/E比率を正当化するためには、Fidelity National Financialは市場を大幅に上回る優れた成長を生み出す必要があります。
結果として、昨年は同社の最下部ラインが59%減少し、3年前の収益も63%減少しました。それに応じて、株主は収益成長の中期的な率について悲観的な見通しを持たざるを得ませんでした。
将来に向けて、同社をカバーしている4人のアナリストの見積もりによると、次の年には収益が137%増加する見込みです。それは、広範な市場に対する11%の成長予測よりも有意な増加です。
このため、Fidelity National FinancialのP/Eがほとんどの他社を上回っているのは理解できます。ほとんどの投資家は、この強い将来の成長を期待しており、株式にもっと多くのお金を払うことになるでしょう。
重要なポイント
投資の決定を下す際に、P/E比率に過剰に重要視することはあまりお勧めできませんが、市場参加者が同社に対してどのように考えているかを示唆することがあります。
Fidelity National Financialのアナリスト予測を調査することにより、同社の優れた収益見通しが高いP/Eに貢献していることが分かりました。現在、株主は将来の収益に脅威がないことをかなり自信を持っているため、P/Eに快適です。これらの条件が変わらない限り、株価を支え続けます。
Fidelity National Financialに対しても、3つの警告サインがあることを挙げることもありますが、それについてはあまり悲観的になりすぎたくありません。
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