BMO Capital Markets initiated coverage on Danish drug maker Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO) after the company garnered interest as it hit the holy grail with the next generation of famed weight loss and diabetes drugs.
The analyst writes that an in-depth analysis of the growing obesity and adjacent metabolic disease market suggests Eli Lilly And Co (NYSE:LLY) and Novo Nordisk will remain the two entrenched players in this duopoly.
While other players are just entering the obesity landscape, Novo has been established as a leader since Wegovy's approval in 2021 (and Saxenda's approval in 2014).
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Novo Nordisk's decision to double down in obesity assets by developing therapeutics like CagriSema, GLP-1/GIPR agonists, and the new INV-202 has strengthened its pipeline in a market expected to grow to over $130 billion.
In the near term, BMO looks to Phase 3 REDEFINE trial results for CagriSema in obesity and Phase 3 STRIDE and SOUL results for semaglutide in Peripheral arterial disease (PAD) and type-2 diabetes (T2D) with chronic kidney disease (CKD)/ cardiovascular disease (CVD), respectively, to push shares higher.
Trials in secondary indications of obesity/T2D are expected to expand revenue and provide alternate paths to Medicare access.
BMO is initiating with an Outperform rating and a price target of $163.
Novo's growing strength is fueled by various factors, including robust manufacturing, clinical and patient data, diverse pipelines, and enhanced access support, reinforcing the optimistic outlook on Novo Nordisk.
The company, along with Eli Lilly, dominates the market for incretin therapies, with demand rising steadily, especially after the approval of Wegovy.
Capacity limitations in the market, expected to persist until at least 2026, benefit both Novo and Lilly due to their substantial manufacturing capabilities, further bolstered by Catalent Inc (NYSE:CTLT).
These constraints fortify Novo Nordisk's competitive position, potentially impeding competitors even if they offer superior efficacy or tolerability.
Price Action: NVO shares are down 0.36% at $124.95 on the last check Friday.
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ダンスの医薬品メーカーNovo Nordisk A/S（NYSE:NVO）について、BMO Capital Marketsがカバレッジを開始しました。同社は次世代の有名な減量と糖尿病治療薬で聖杯に到達したことに関心を集めています。
成長する肥満と隣接した代謝性疾患市場の詳細な分析を行ったアナリストは、Eli Lilly And Co（NYSE:LLY）とNovo Nordiskがこの二元論の中で2つの権威あるプレイヤーであると述べています。
他のプレイヤーが肥満の領域に参入するのとは対照的に、NovoはWegovyの承認以来（2014年のSaxendaの承認を含む）、リーダーとして確立されています。
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肥満関連資産の倍増を決定したNovo Nordiskは、CagriSema、GLP-1 / GIPRアゴニスト、および新しいINV-202のような治療薬の開発によって、1300億ドル以上に成長する市場でパイプラインを強化しました。
BMOは、肥満に関するCagriSemaの第III相REDEFINE試験結果、および末梢動脈疾患（PAD）および2型糖尿病（T2D）におけるsemaglutideの第III相STRIDEおよびSOUL試験結果を、株価上昇にプッシュするために注目しています。
肥満/T2Dの二次適応の試験は、売上高の拡大とメディケアアクセスへの代替ルートの提供が期待されています。
BMOは、アウトパフォームの評価と163ドルの価格目標で開始します。
Novo Nordiskに対する楽観的な見通しを強化する、強力な製造、臨床および患者データ、多様なパイプライン、および強化されたアクセスサポートなど、さまざまな要因が火をつけている。
Wegovyの承認後、インクレチン療法用の市場で需要が堅調に伸びており、同社はイーライリリーとともに市場を支配しています。
2026年まで少なくとも持続すると予想される市場の容量制限は、Catalent Inc（NYSE:CTLT）によって更に強化されたNovoとLillyの相当な製造能力によって、両社に利益をもたらしています。
これらの制限は、優れた治療効果や許容性を提供する競合他社でも、Novo Nordiskの競争力を強化して、競合他社の進出を妨げる可能性があります。
株価動向：最後のチェック金曜日に、NVO株は0.36％下落し、124.95ドルです。
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