知らせ通貨経済アプリによると、founder証券は、ビールの高級化のスペースが十分で、確実性が高く、現在のビール業界の評価は歴史的な低水準にあるため、価値の布置の機会を迎えました。23年から、「外部経済圧力による消費のアップグレードの減速」の影響を受け、市場は中長期的なビールの高級化のトレンドに懸念を表明していますが、現在の板には、歴史的な低評価があります。中国のビールの構造のアップグレードスペースは依然として十分にあり、確実性が高く、またビール産業のリーダーは「高級化された高品質の発展+利益追求」の共識に達しており、製品+チャネル+地域に沿って、ビール業界のアップグレードを持続的に推進しています。消費のアップグレードの世界的な趨勢に従い、中国のビール業界の高級化は韧性があり、外部の経済環境に抵抗力を持っているため、アップグレードの趨勢を継続することができます。

ビールの高級化に対する市場の期待は悲観的であり、板の評価は現在歴史的な低水準にあります。2018年以降、ビール業界は全面的に新しい高級化段階に入り、各酒造業者はコスト削減、効率向上、高級化という三つの柱で取り組みました。効率向上-高級化、低効率工場の閉鎖・裁員＋最適化を促進することで、粗利率・利益能力が持続的に向上しています。ビールセクターの評価は、23年4月以来持続的に下がっており、2024年4月8日現在、2023年初めと比較して28.7％の累積下落率となっています。founder証券は、主に「外部経済環境圧力、消費アップグレードの懸念（極端な天候、需要の低下などの影響を受け）」であると考えています。

founder証券は、アメリカと日本のビール市場について再検討し、2つの問題を解決しようとしています：1）アメリカと日本のビール業界全体の高級化の進展の過程；2）外部経済圧力に対するアメリカと日本のビール市場のパフォーマンス。

founderは、以下のことを発見しました：1）アメリカと日本のビール産業は高速での吨単価の上昇期を経験し、長期間にわたって続いています。吨あたりの価格は時期によって異なり、2000年以降はデフレの影響を受け、価格はわずかに低下していますが、外食ビールの価格には上昇傾向があります。アメリカ市場では、高級化の段階では抵抗が少なく、商品を高価に販売することができ、1993年から2023年までのCAGRは2.1%に達しています。2)外部経済圧力の下で、アメリカと日本のビールの高級化には強靭性があることがわかりました。アメリカの方が日本よりも優れています（バドワイザーは08年から12年までの吨あたりの価格がCPIを上回るCAGR 3.7％で成長している）。二者の供給面に大きな差異が存在するため、米国のビール業界のトップ企業は、高級化戦略に強い決定力を持っています。高速成長期において、「革新を加速し、高品質の商品を打ち出すこと」によって高級ブランドを造り上げ、集中度をさらに高めることができました。外部経済環境の圧力下でも、「価格調整+高級新商品のプロモーション」などの手法を用いて、構造的なアップグレードを促進することができました。一方、日本市場では、高級ビール市場はまだニッチ市場であり、三得利+札幌の株式会社が主要な参加者であり、朝日+飛麟の龍一と龍二が不十分な促進力を持っています。しかし、三得利の促進により、高級ビールは依然として日本の伝統的なビール市場での割合が2003年の3.5％から2017年の15.2％に増加しています。

ファウンダーは、現在の中国の高級化にはまだ十分なスペースがあり、確実性があります。龍頭企業は、高級化された戦略的な決定力を持っており、強靭さを示す可能性があります。現在の発展段階から見ると、中国のビール業界の高級化度合い（製品構造+トン価）は、先進国市場とまだ差があると考えられます。また、即席チャンネルの割合が高いことと、現在の各価格帯の間の価格差が大きいことを考慮すると、将来のアップグレードスペースはより十分である必要があります。ファウンダーは、中国の供給側が米国と同様であると考えており、龍頭の酒企業は、高級化+利益の要求に達するために、高級化された新しい周期の下で協力しています。1)コストプレッシャーの下で、直接的な価格引き上げはより大きく、より明確な効果があり、サブサイディーの削減はより大きくなります。2)「製品+チャンネル+地域」エンドの高級化競争の新しい要件に対応するため、龍頭の酒企業は、製品端で「イノベーション+外資導入」などの方法を通じて多様化した製品マトリックスを構築し、各自の主力大口を形成しました。チャネル側では、大きな顧客の構築とサービス、および端末上の制高点を重視し、地域側では、高級化された高地市場の拡大に力を入れ、各自の優位市場で構造のアップグレードを引き続き主導すると見ています。したがって、ファウンダーは、中国のビール産業の構造のアップグレードが、強い弾力性を示す可能性があると考えています。