出典：Zhitongcaijing
債券トレーダーは、米国10年債券の利回りが5％を超える可能性に備えて準備をしています。その原因は、今年の米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げしない状況がますます現実味を帯びてきたためです。
債券トレーダーは、米国10年債券の利回りが5％を超える可能性に備えて準備をしています。その原因は、今年の米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げしない状況がますます現実味を帯びてきたためです。また、インフレが持続的に高いことから、利率が長期間高位を維持するリスクが増大しています。投資会社Schroders Plcは、米国債に対する空売り取引を行っています。同時に、太平洋投資管理会社は、今年はFRBが利下げしないという可能性が他の先進国市場の同僚よりも緩やかであること、そして無視できない可能性があることを予想しています。
その中で、シドニーを拠点とするSchroders Plcの固定金利の副業務責任者ケリー・ウッド（Kellie Wood）は、「10年債券の利回りが5％以上に達することは不可能ではないと思います。」と述べています。同基金は、「FRBが今年利下げしない可能性」に対処するために、米国の2年、5年、10年の債券のプットポジションを持っています。
コネチカット州のNewedge Wealthのシニア投資ポートフォリオマネージャーベン・エモンズ（Ben Emons）は、今年米国は利下げしないと述べ、「これはテーブルに置かれた選択の1つです。市場が新しいインフレリスクを意識するようになったため、10年債券の利回りは、金融危機前の最高点である5.30％まで全面的に引き上げられます。」と述べています。
Abrdn Plcの東南アジアの多様な資産部門の責任者Ray Sharma-Ongも、市場がより強力に成長することを予想しているため、長期国債への投資を減らすことを検討していると述べています。これは利率の上昇と債券価格の下落を引き起こし、長期債券のリターンに影響を与える可能性があります。
これは世界の債券市場の急速な変化を明確に示しており、数カ月前の主流の意見は、3月から25基点ずつ6回利下げが行われるというものでした。現在、米国の重要な価格指数が3か月連続で予想を上回っているため、国債の熊市の声がますます高くなっています。さらに、世界の債券市場は売り抜け、日本、ニュージーランド、オーストラリアの利率市場も圧力を受けています。
多くの投資家は引き続き、今年1〜2回の利下げを予想していますが、市場の強力なデータにより、予想される期日が遅れたため、不変の状況に対処する必要があると考えています。さらに、ウォールストリートの戦略家たち、例えば高盛のような金融大手は、彼らの予測を修正しました。現在のインフレトレンドは、2021年末の状況と似ており、価格圧力が持続し、FRBのホーク的ターンを促す要因となっているとする意見もあります。
しかし、すべての人が今後の売り抜けを予想しているわけではありません。UBS Global Wealth ManagementのKelvin Tay氏は、「今年の3回の利下げの予測を再評価する可能性がある」と述べましたが、FRBが政策を緩和するときに国債が反発すると考えています。しかし、米国が引き続き強力な経済データを出す場合、インフレが持続すると予測する人々の意見が強まる可能性があります。
米国10年債券の利回りは、木曜日の取引でほぼ横ばいで、米国の基本的なインフレ率が3か月連続で予測を上回った後、基準となる10年債券の利回りが11月以来初めて4.5％を超えました。世界の債券も売り抜け、日本、ニュージーランド、オーストラリアの利率市場も圧力を受けています。
