株式会社颐海国際は、2023年に主要収入61.48億元を実現し、前年同期と同じレベルでした。純利益は8.53億元に達し、前年同期比14.9%増加しました。 H2で、収益は35.31億元に達し、前年同期比2.1％増加しました。純利益は4.95億元に達し、前年同期比3.3％増加しました。 zhongtai証券は、関連会社が流行病管理の緩和に伴い、ダイニング需要が回復し、収益が強力な回復的成長を実現したと述べています。消費需要の低迷と減少により、第三者にとっては短期間に引力がかかり、特に便宜な高速食品は明らかに下落しています。会社が高コストパフォーマンス製品を積極的に導入し、第三者B側の顧客に力を入れることで、健全な成長が期待されています。会社の年次報告書によれば、収益予測を微調整し、2024〜2026年にそれぞれ70.34、78.41、85.82億元（2024-2025年の前値は72.91、81.25億元）になると予想されます。 純利益は、それぞれ9.94、11.05、12.11億元（2024-2025年の前値は、それぞれ10.13、11.60億元）、EPSは、それぞれ0.96、1.07、1.17元、対応するPEはそれぞれ14.4、12.9、11.8倍であり、「購入」格付けを維持します。

具体的には、関係者の回復が継続し、便利食品の下落率が縮小しています。製品とチャネルに分けて、2023H2の火鍋調味料の収入は24.38億元に達し、前年同期比8.7％増加しました。関連会社と第三者は、それぞれ10.60億元、13.78億元の収益を上げ、前年同期比でそれぞれ34.5％増加、-5.2％減少しました。関連会社の火鍋調味料の増加は、経済と社会的環境が正常化したことにより、オフラインでの消費需要が増加し、関連会社の店舗または飲食店に向けた販売が増加したためです。第三者の火鍋調味料の低下は、2023年に業界内で新しい小さな牛脂火鍋のスキンカットの販売が火鍋調味料で急速に増加したことに主に起因し、この新製品は、企業の既存製品の市場シェアを侵食しました。加えて、企業の関連する小さな牛脂火鍋のスキンカットのリリースが遅れたことも原因の1つです。中式複合調味料の収入は、2023H2で2.56億元に達し、前年同期比13.3％増加しました。関連会社と第三者は、それぞれ0.10、2.46億元の収益を上げ、前年同期比でそれぞれ81.9％、11.6％増加しました。関連会社の中式複雑調味料の増加は、主に新製品の発売と製品カテゴリの増加によるものです。第三者の中式複合調味料の増加は、企業の製品の味わいが多様化し、新製品のプロモーションに主に起因しています。2023H2のコンビニ食品収入は8.14億元に達し、前年同期比で16.3％減少しました。2023H1と比較して、減少率は36.1％から縮小しています。下半期の関連会社と第三者は、それぞれ0.54、7.60億元の収益を上げ、前年同期比でそれぞれ45.8％、-18.8％増加しました。第三者のコンビニ食品の減少は、経済と社会的環境が正常化されたことにより、消費要望が多様化し、自熱火鍋需要が減少したこと、および会社の新製品リリースが緩慢であったためです。

さらに、企業はコストを下げて高いコストパフォーマンスを追求し、2023H2全体の利益能力を向上させることができます。 2023H2の会社の粗利益率は32.4％で、前年同期比0.9ポイント上昇しました。これは、コスト削減と構造強化によるものです。下半期の火鍋調味料の粗利益率は1.2ポイント低下しました。単価と単位コストはそれぞれ-9.8％、-8.1％増加しました。中式複合調味料の粗利益率は0.3ポイント低下しました。均価と単位コストはそれぞれ-12.4％、-11.9％増加しました。コンビニ食品の粗利率は4.5ポイント上昇し、均価と単位コストはそれぞれ-15.5％、-20.2％増加しました。製品コストが下がり、効率が向上したことにより、2023H2のすべてのカテゴリの単位コストが下がりました。また、企業は消費者が高いコストパフォーマンスを追求するため、単価を下げて市場シェアを獲得するよう努めています。会社の販売および管理費用率は、2023H2で前年同期比+0.3、+0.9ポイントの9.9％、3.8％に上昇し、純利益率は前年同期比0.2ポイント上昇して14.0％になりました。