Rio Tinto (NYSE:RIO), the world's second-largest metals and mining corporation, is facing a possible divestment from the Norwegian sovereign wealth fund.
The Council On Ethics, charged with ensuring adherence to strict ethical guidelines, is deliberating whether to recommend exiting the $2.15 billion stake due to alleged deforestation links in the Brazilian Amazon.
According to The Wall Street Journal, in January, the council asked Rio Tinto for comment on its draft recommendation to exclude the company from Norway's $1.6 trillion fund. Since then, Rio Tinto and the council have been in discussions, but a final decision hasn't been made.
The council, which is independent, plays an important role in the world's largest sovereign wealth fund. Its job is to scrutinize investments made by Norges Bank Investment Management, the fund's operator. It can then recommend excluding companies from the fund or placing them on an observation list.
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Norway's stringent approach to ethical investing has also led to divestments from other major players in the industry, such as Glencore ADR (OTCPK: GLNCY), as the fund dropped the stake in the Swiss miner in 2020 due to thermal coal production concerns.
With Norges closely adhering to recommendations related to environmental, social and corporate governance factors since 2015, Rio Tinto's potential exclusion from the fund carries significant weight, as the fund is its fifth largest shareholder.
Yet, this isn't the first time Rio Tinto has faced such a predicament. Back in 2008, Norway made headlines by divesting from Rio Tinto over concerns regarding the Grasberg mine's operations in Indonesia, citing environmental damage. This divestment lasted for 11 years until June 2019, when Rio Tinto sold its stake in the mine for $3.5 billion, paving the way for its re-entry into the fund.
Today, the controversy lies in Rio Tinto's 22% ownership of a bauxite producer, Mineração Rio do Norte (MRN), in northern Brazil. Another MRN shareholder, Australian miner South32 ADR (OTCPK: SOUHY), which has a 33% stake, is also under assessment, as Norges owns 2.18% worth some $223 million. The third major shareholder is the aforementioned Glencore, with 45%.
As the largest sovereign wealth fund with $1.6 trillion under management, Norges holds an average of 1.5% stake in the world's listed companies. Owing to its size, the fund holds significant global sway. Its actions attract interest from other sovereign-wealth funds and large pools of capital, potentially shifting the sentiment around the companies in focus.
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世界第二の金属鉱業会社であるRio Tinto(NYSE:RIO)は、ノルウェーの主権国家資産基金からの分離の可能性に直面しています。
厳格な倫理規定の順守を求める委員会である倫理委員会は、ブラジルのアマゾンでの森林破壊への関与が疑われ、21.5億ドルの株式を放棄することを推奨するかどうか審議しています。
ウォールストリートジャーナルによると、今年1月、委員会はリオティントにコメントを求め、ノルウェーの1.6兆ドルのファンドから同社を除外することを勧告する要件案について意見を述べるよう求めました。その後、リオティントと委員会は議論を重ねていますが、最終決定はまだ下されていません。
同委員会は独立しており、世界最大の主権国家資産基金において重要な役割を果たしています。その仕事は、同ファンドのオペレーターであるNorges Bank Investment Managementが行う投資を精査し、その上で同ファンドからの企業の除外を勧告することができます。
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ノルウェーの厳格な倫理的投資の取り組みは、Glencore ADR(OTCPK:GLNCY)など業界の他の主要なプレイヤーからの離脱にもつながっており、同ファンドは2020年にスイスの鉱山会社のステークを炭鉱温室効果ガス排出を懸念して放棄しました。
Norgesは2015年以来、環境、社会、企業統治に関連する勧告に厳格に従っており、Rio Tintoが同ファンドから除外される可能性は重大です。なぜなら、同ファンドは同社の5番目の最大株主だからです。
しかし、これはRio Tintoがこのような窮地に立たされたのは初めてではありません。2008年には、インドネシアのグラスバーグ鉱山の運営に関する懸念から、ノルウェーがRio Tintoからの投資を撤回することで注目を集めました。この撤回は、Rio Tintoが35億ドルで同鉱山の持ち分を売却し、同ファンドへの再参入の道を開くまでの11年間続きました。
今、論争の種はリオティントがブラジル北部のボーキサイト生産業者Mineração Rio do Norte(MRN)の22%を所有していることです。調査対象になっている株主の1つは、同ファンドが2.18%を保有している南アフリカの鉱山会社South32 ADR(OTCPK:SOUHY)であり、その価値は約2億2300万ドルです。3番目の主要株主は前述のGlencoreで、45%を保有しています。
1.6兆ドルを超える資産を管理する最大の主権国家資産基金であるNorgesは、世界の上場企業の平均1.5%のステークを持っています。その規模のため、同ファンドは重要なグローバル影響力を持っています。その行動は、他の主権国家資産基金や大型資金プールから興味を引き起こし、対象となる企業に関する感情を変える可能性があります。
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