金吾財訊 | 建銀国際がリサーチレポートを発表し、微盟(02013)は2023年下半期の業績が期待外れであり、売上高が1108百万元人民元、一致予想より20%低い。経常損益は調整後で約11億人民元の純損失で、予想に合っている。同行は、ビジネスソリューションは引き続きTencent Video Numberの増加によって恩恵を受ける可能性があるが、持続的なマクロ的圧力によってSaaS需要が抑制され、小規模な商人が高い減少率を示し、同社が中規模商人向けの「高級市場」への戦略的移行を中断する可能性があると指摘している。
したがって、同行は2024年度/2025年度の売上高予測を15%/20%ずつ下方修正し、売上高の同比増加率は14%/12%であると予想しており、SaaSの成長率は10%/10%、ビジネスソリューションの成長率は22%/15%となる。同時に、同行は2024年度の調整後純損失が前年比79％減の8300万元人民元に縮小し、2025年度に黒字化すると予想している。
微盟の平凡なSaaSの展望を考慮し、同行は同社の格付けを「大市場を超える」から「中立」に下げた。目標株価は、6.2香港ドルから2.1香港ドルに大幅に引き下げられた。