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智通エコノミーのアプリによれば、華福証券によると、SMMによると、4月1日現在、光伏用2.0mmガラスの価格は17.5-18.5元/平方メートルで、3.2mmガラスの価格は27.0-27.5元/平方メートルで、主要な取引価格はそれぞれ18.0、27.0元/平方メートルで、平均価格は上月に比べてそれぞれ1.85元/平方メートル、1.5元/平方メートル上昇した。4月のガラス値上げは導入され、ガラスは新しい値上げサイクルに入った。フラットグラスグループ（601865.SH）、シンイーグルエナジー（00968）などの優位性の高い光伏ガラス企業を注視することを提案します。
華福証券の主な観点は以下の通りです：
供給不足、在庫の消化により、光伏用ガラスの価格が上昇しています。
華福証券によると、この光伏用ガラスの価格の上昇は、供給と需要の状況が偏っていること、在庫の消化が続いていることによるものです。3月末にはガラスの密度点火がありましたが、3月30日から31日にかけて、国内では新たに3つの窯が点火され、生産能力が3400トン/日になります。4月1日現在、光伏用ガラスの生産能力は約10.4万トン/日であり、そのうち24年から点火された生産能力は8150t/dで、冷却修理は3350t/dです。しかしながら3月にはパネルの製造に予想よりも多くの需要があり、考慮すると、現在の供給と需要のバランスは厳しいものになっています。今後、SMMによると、現在の業界在庫は17日にすでに減少しており、3月初めの23日から大幅に減少しています。リーディングストックの在庫はさらに低く、歴史的な低水準になっています。
供給と需要の段階的なミスマッチにより、ガラスは価格が上昇するサイクルに入る可能性があります。
供給側については、華福証券は、2024年にはガラスの新規生産能力が制限され、主にトップの企業に集中し、ほとんどがQ2-Q3に稼働し、稼働増加はQ4に持続すると予想され、年末には名目生産能力が約12万トン/日、実際の有効な日融解量が約11万トン/日であると予想されている。ニーズに関しては、2024年1-2月に光伏発電設備が好調になり、光伏発電設備が36.72GW増加し、前年同期比80%増加したため、産業が旺盛になり、コンポーネントのオーダーが良好であるため、一部の1-2級メーカーの稼働率は80%前後に集中しており、生産計画は引き続き向上する見込みである。SMMの予想によると、4月の生産計画は60GWに達し、華福証券は、光伏用ガラスの供給と需要が引き続き厳しい状態であり、一時的なギャップが存在する可能性さえあると考えているため、価格は引き続き上昇する可能性があり、新たな価格上昇サイクルに入る可能性があると考えています。
量と価格が両方上昇し、コストが下がり、収益の弾性が開放されることに注目してください。
4月1日現在、重質純炭酸ナトリウム価格は2050万元/トンであり、上流の炭酸ナトリウム価格は既に比較的低水準にあり、2024年には引き続き供給過剰の状態に陥ると予想され、さらに下がる余地がある。主要燃料である天然ガスの価格は暖房期が終わることに伴い、高水準から落ち込みました。総合的に考えると、光伏用ガラスのコストは改善の余地があるため、価格は上昇する可能性があり、利好するに足る余地があると考えられます。
リスク警告：世界的な光伏需要の成長が期待を下回る場合、産業政策が期待を下回る場合があります。