2023年、康臣薬業は安定した業績成長を維持し、売上高を259億元（単位は同じ）に達し、前年同期比10.7％増加。総利益は19.2億元で、前年同期比9.0％増加。粗利率は74.2％で、当期の純利益は7.85億元（親会社持ち株式所有者に帰属する）で、前年同期比14.9％増加しました。
中国医药企業管理協会の最新の統計データによると、2023年の規模以上の医薬品産業の付加価値は約1.3兆元で、前年同期比で約5.2％減少しました。規模以上の企業は約3兆元の営業収益を上げ、前年同期比で4％減少し、純利益は412.72億元で、前年同期比で16.2％減少しました。全体的な業界の3つの指標の成長率が初めてマイナスになった中、中成薬セクターは逆境下で突出した業績を発揮しました。
9つの子セクターのうち、漢方薬の生薬と中成薬の2つの子セクターのみが売上高および利益の双方でプラスに成長し、突出した成績を残しました。
政策面では、2021年以来、国は中薬の特色の発展を加速し、中薬の復興など関連する政策を連続的に発表しています。昨年2月、「中医药振兴发展重大工程实施方案」が公式に発表され、この文書は再び中医药の伝承、創新発展が14五期間の重要な取り組みであることを明確にし、中医薬の発展を支援促進する取り組みを強化しました。中薬産業は好材料に加速度を要しました。
また、2023年版医療保険カタログ調整プロジェクトにおいて、国家医療保険カタログに収録された中成薬品種の数は1390種に到達しました。湖北医療保険局が牽引する去年7月の国全体に及ぶ中成薬の集中調達から、選出品種の平均価格はわずか49.36％しか下がりませんでした。医療保険カタログに収録されるかどうか、あるいは集中調達によるわずかな値下げは、政策面の中医薬産業への支援を反映しています。
この背景下、AH両地の中薬企業の株価はすでに相当な上昇率を記録していますが、株価は依然として過小評価と基礎的な面を兼ね備えた優れたシンボルがあります。そして、2023年の財務報告が新鮮な出来映えで康臣薬業(01681)がその中の1つです。
ハードコア財務指標が価値向上のチャネルを予測する。
売り上げと利益の両方が豊富で、配当率が40％を超えました。これは、康臣薬業の年次報告書が投資家に伝える最も明確な情報です。
智通財経APPによると、2023年、康臣薬業は引き続き安定した業績成長を維持し、売上高を259億元（単位は同じ）に達し、前年同期比10.7％増加。総利益は19.2億元で、前年同期比9.0％増加。粗利率は74.2％で、当期の純利益は7.85億元（親会社持ち株式所有者に帰属する）で、前年同期比14.9％増加しました。
2023年、外部市場の波乱が続いていますが、主要な財務データは康臣薬業が安定した利益能力を実現し、これまで通り高い配当水準を維持していることを反映しています。報告期間中、当社の基本的なEPSは0.99元で、前年同期比15.1％増加し、1株あたりの配当金は0.45香港ドル、前年同期比50.0％増加し、配当比率は42.1％に達しました。
比較すると、中国株の73の漢方薬上場企業のうち、16社が2023年の年次報告書を正式に開示し、そのうち14社が純利益が前年同期比で増加しました。
A株の漢方薬企業と比較して、康臣薬業の当期純利益は中位数の1.73億元よりもはるかに高く、純利益率は23.17％であり、研究開発支出比率も上位層に位置しています。また、分配率も基本的に業界の精神的中位数水準を維持しています。
また、香港株市場では、11社の上場中薬企業があり、中薬のいくつかの企業が2023年の業績を公表しています。比較すると、康臣薬業は業界内で売上高規模、利益規模の両方でトップ3のリードポジションにあり、成長率の表現も非常に勇敢です。このほか、同社のROEおよび配当水準も業界の中で先行しています。
長期的なデータによると、2013年に上場して以来、当社は特別株式配当を含む190億元以上の配当を支払っており、年平均配当率は30％を超えています。安定した配当背後にある優秀な業績表現には、投資家の関心が集まっています。
「1+6」の多専門分野のレイアウトが基本的なトレンドを固めました。
康臣薬業のサブセクションは、常に会社の安定的な発展の支柱でした。2023年、康臣薬業のサブセクションは引き続き、会社の業績の安定に重要な基盤を提供しています。成熟した学術プロモーションモデルと深い革新的な研究開発を加速することで、康臣薬業のサブセクションの成長余地は持続的に急速に広がっています。
財務報告によると、2023年に会社の腎臓科セクターは売上高約17.4億元を獲得し、前年度比約11.0％増加しました。成熟した学術プロモーションシステムのおかげで、同社のリード商品である尿毒症クリアチップは、広東、北京、6つの省市の集中購入の背景に逆らって安定した成長を維持し、売上高16.5億元を上げ、前年同期比10.2％増加し、腎臓病の口腔内服現代漢方薬品での第1位を維持しました。
尿毒症クリアチップは、独占的品種、30年以上の市場検証、エビデンス医学およびシステム生物学研究、および明確な効果および多数の認証を有することにより、尿毒症クリアチップに対する一部の省間同盟の集積販売への影響があるにもかかわらず、集積販売地域での販売は拡大し続け、その管理能力を示しており、康臣薬業が市場販売の軍城壁になっています。
また、『中西薬治療慢性腎臓病3-5期（非透析）臨床応用指針』では、尿毒症クリアチップは唯一の“強制推薦”の地位を持っており、同社はこの分野で原発医薬品企業としての学術基盤をさらに強化しています。
腎臓科の別の独占的中成薬である益腎化濕顆粒は、報告期間内に素晴らしい成績を収めました。当期の売上高は前年同期比25.5%増加しました。2023年には、糖尿病腎病およびIgA腎病中西医结合诊疗指南》の推薦を受けて、益腎化濕顆粒が登場する予定です。
将来的に製品販売が拡大するにつれて、益腎化湿粒子は尿毒症クリアチップに続くもう一つの大型品種になる可能性があり、二つの漢方薬は慢性腎臓病の治療における中国の解決策を世界に提供し、中国の肝臓市場でのリーダーシップ地位を強化します。さらに、同社はCKDの原因に対応して、DKD、HTN、FSGSの薬剤、および透析プロセス中に治療関連の合併症を予防するための薬剤、ロサシスタ、カーボン酸ランタン（高リン血症の治療）、および尿毒症かゆみの治療の創薬などを計画しています。
影像製品ライン分野では、当期の医療成像対比剤の売上高は約1.56億元となっています。
影像製品ライン業績を安定させるための具体的な措置として、対比剤製品が国家集積に徐々に組み込まれることに対応して、同社はガドリニウム剤およびヨード剤の一致性評価プロセスを進めることを追加的に加速しました。去年12月、ヨードパロン注射液の一致性評価が承認されたばかりでなく、ガドプラミドアミン注射液の一致性評価も承認待ちの状態にあります。さらに、同社は多数の影像製品の研究開発に成功しています。CT造影剤に関しては、今年中に、ヨードクサロール注射液とヨードプロパンアミン注射液が市場に投入されることが予想されます。MRI造影剤に関しては、明年に2つの新製品が市場に投入される予定であり、同社の影像製品ラインの発展に新しい活力をもたらすでしょう。
腎臓学、影像製品ラインを垂直に発展させるだけでなく、同社は現在の婦人科、骨折、皮膚、肝胆および消化系列製品の迅速な拡大にも注力しています。
婦人科製品ラインを例に挙げると、2023年に同社の婦人科医薬品の売上高は約2.94億元に達し、前年同期比22.7％増加しました。その中で、国家基本薬剤と医療保険カタログに入った唯一の経口補鉄剤であるソースリーカンは、良好な風味、便利な剤形、高い吸収率、高い安全性およびカタログアクセスの優位性により、『栄養性貧血臨床経路』などのさまざまな指導の推奨薬剤となり、子ども、妊産婦IDA予防および治療レースでの競争優位性を確立しています。2023年、Source Lakeは新バージョンの医療保険カタログに入り、児童の鉄欠乏性貧血の医療保険補償制限を解除し、成人の補償を開放することになっています。同社はさらに、プロダクトプロモーションとブランド宣伝の両面から、世界的に知られたチェーンドラッグストアとブランド提携推進の新しいモデルを開発することで、高い露出度のブランドイメージを維持し、促進することができます。
また、玉林製薬下部では、臨床研究を強化することにより、治療効果を競争優位に打ち出し、製品のプロモーションとブランド広告の両面から、伝播ミュートリックスを最適化し、ブランドイメージの高い露出度を保ち、有名なチェーンドラッグストアと協力して新しいブランド提携プロモーションモデルを探索することにより、一次販売ラインのサービスを強化することにより、報告期間中、玉林製薬部は約3.95億元の売上高を達成し、戦略調整後3年連続で収益を上げました。
強化された革新的な研究開発により、核心競争力がさらに向上します
研究開発方針の「自主研究と共同研究の双方に重点を置く」に基づき、2023年には、同社の自主研究と共同研究が並行して発展し、同社の革新的な転換の新局面を拓きました。
自主研究の面では、同社は現在、漢方薬、化学薬、薬のコピー、および革新的な薬のパイプラインを展開し、優先的に腎臓科および影像などの重点セクターに布陣しています。現在、同社は14のプロダクトラインを所有しており、そのうち7つは自主開発された製品です。
市場共同開発において、同社は腎臓疾患の新薬と造影剤のニュープロダクトの開発と、医薬品有効成分の保障の面で、薬明康徳、ベート製薬などの業界をリードする薬企業と強力に協力し、同社の持続的な発展の新しい出発点を作り出しています。現在、同社は共同開発製品を7種類まで開発しています。
結語
市場で検証された商業化能力を持つ、優良なシンボルとして、康臣薬業は安定した製品ライン、安定した業績成長、健全な現金流、そして安定した配当政策によって、本質的価値を持続的に発揮しています。株価の二次市場でのパフォーマンスは、同社の投資価値が認められていることを反映しています。それにもかかわらず、同社の現在のTTM市貸率はわずか5.25であり、同社のTTM配当利回りは8.02％であり、評価は非常に魅力的です。益腎化湿顆粒、源力康などの業績新たな推進力を牽引に、同社は投資性のコストパフォーマンスを持続的に向上させることができるでしょう。