米国PCEデータが公表された後、5月のFOMC会合での政策金利の据え置きが95.8％の確率で変化しなかった。
2月に最も注目されたインフレ指標が低下し、一方で家計支出が急増した。
3月29日（金）、米国商務省の最新データによると、FOMCが優先するインフレ目標である食品とエネルギーを除いた2月のコアPCE消費者物価指数は前年同月比2.8％増で、2021年3月以来の最低水準となった。市場予想に一致し、前月の修正値は2.9%。
核心指標のPCE比が0.3%に低下し、予想に合致した。1月の前月比上昇率が0.5%に修正され、過去1年間で最大の“背中合わせ”の増加率となった。全体指標と比較して、核心指標は潜在的なインフレを測定するのに適した指標である。
ガソリン価格の上昇により、米国の2月PCE（個人消費支出）消費者物価指数は前年同月比2.4％から2.5％に上昇し、市場予想に一致した。前月比は0.3%で、前月値と市場予想は0.4%であった。
6ヶ月年率算出によると、コアPCEデータは2.9％に加速し、昨年7月以来最速となり、昨年末にはFOMCの目標である2％を下回っていた。
2月の耐久財通貨緊縮は緩やかで、非耐久財のインフレが加速した。住宅を除くサービスインフレを含む超コアは、依然として約3.33％の伸びを示しているが、核心比率は大幅に下落し、医療保健と金融サービスの増加率は先月よりもはるかに小さかった。
データ発表後、ドルは6ポイント短期下落し、104.41となった。
米国PCEデータが公表された後、5月のFOMC会合での政策金利の据え置きが95.8％の確率で変化しなかった。CMEの「FOMC Watch」によると、FOMCが5月に利率を5.25％から5.50％の範囲で維持する確率は95.8％であり、利率を25ベーシスポイント引き下げる確率は4.2％である。
支出と収入の両方が上昇し、支出の増加率が再び収入の増加率を上回った。
2月の個人支出と収入はともに上昇し、消費を支える主要因となったが、2月の個人収入の前月比増加率は1％減速した0.2％にとどまった。
インフレの調整後の実質個人消費支出は前月比0.4％増となり、前月の-0.2％より高く、市場予想を上回った。
前年同月比では支出の増加率が再び収入の増加率を上回った。政府の救済金が再び大幅に増加し、前月比で390億ドルの増加となったためである。
「3回の利下げ計画」は確実？
CPI、PPIなどのデータがインフレを加速させた後、コアPCEが減少したことで、FOMCは一息ついた。しかし、FOMCメンバーは引き続き、インフレが持続的に減少することを証明するためのさらなる証拠を探しており、利下げに急いでいない。
パウエルは耐心を要し、最初の利下げは「非常に重要」であると強調している。政策立案者は4月30日に行われる次回のFOMC会議までに、他の報告としてPCE、CPI、PPI、非農業雇用などの報告を受け取る予定である。
Citizens Private Wealth Managementの投資戦略シニア・バイス・プレジデントであるMike Cornacchioliによれば、トレーダーたちは、金曜日のインフレ報告が2024年のFOMCの3回の利下げ計画を変更するかどうかを評価する。
いくつかの分析は、PCEデータがFOMCの利下げに賭けるトレーダーを強化すると指摘しています。
トレーダーたちは、現在の利下げ幅がFOMCが予測する2024年の降下幅75ベーシスポイント以下であると予想しています。市場が来週再開されると、今夜のPCEデータがこれらの予想を確認する可能性があり、さらに中央銀行に近づくことができます。