The ongoing excitement surrounding AI has prompted an analyst to highlight potential indicators of an impending market correction. Richard Windsor, a seasoned tech stock analyst and founder of Radio Free Mobile, has identified three recent occurrences that could signify an AI bubble.
What Happened: In a research note named "Magic Money Tree," Windsor voiced concerns about the influx of money into the AI sector without adequate attention to company fundamentals, CNBC reported on Thursday. He pointed out three developments that have raised red flags for him.
The first is the reported $5 billion valuation of NVIDIA-backed (NASDAQ:NVDA) generative AI company Cohere, which almost doubled its value last June, despite a 2023 annual revenue of just $13 million. Windsor called this a "reckless abandonment."
The second warning sign was Microsoft's (NASDAQ:MSFT) deal with Inflection AI, indicating that things were not going well at the AI startup. The "unusual deal" allegedly involves Microsoft paying around $650 million in cash to hire Inflection AI's staff and use its technology.
The third concern is Amazon's (NASDAQ:AMZN) additional $2.75 billion investment in Anthropic, a generative AI startup. Windsor highlighted the "FOMO effect" around AI, noting that even tech giants are not immune to it.
Windsor also mentioned that he would invest in Nvidia if compelled to enter the AI sector, as the U.S. chipmaker has been the primary beneficiary of the AI hype. Despite an 80% year-to-date increase in its stock, he warned that Nvidia would not be immune to a market correction.
Windsor added that "with very little attention being paid to company fundamentals in a sure sign that when the music stops there will not be many chairs available."
"The frenzy continues but it is one I am perfectly comfortable staying well away from."
Why It Matters: The AI sector's rapid growth has attracted significant attention from investors and analysts alike. Just a day before Windsor's note, it was reported that Microsoft was the most-purchased AI stock by Congress, surpassing Nvidia. This indicates the widespread interest in AI and the potential impact of major players in the sector.
Moreover, the launch of NVIDIA's latest AI chips has led to a bullish prediction by Goldman Sachs for significant growth in the memory chips used in AI systems. This suggests that the AI sector's growth is not just speculative but also supported by technological advancements.
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人工知能に対する継続的な興奮は、分析家が市場の修正の兆候とみなす可能性がある指標を強調するに至った。Radio Free Mobileの創設者であり、ベテランのテック株のアナリストであるRichard Windsor氏は、「Magic Money Tree」という調査メモで、株式会社の基本的なファンダメンタルズに十分な注意を払わずに人工知能セクターに資金が流入していることに懸念を表明し、3つの最近の事象を指摘した。
何が起こったのか：CNBCによると、Windsor氏は「Magic Money Tree」という研究ノートで、AIセクターに資金が流入しているが、企業のファンダメンタルズに十分な注意が払われず、3つの発展が彼にとって赤信号を引き上げたと述べた。
1つ目は、NVIDIAがバックアップするCohereと呼ばれる自動生成AI企業の報告された50億ドルの評価で、前年6月にはわずか1300万ドルの年間売上高にもかかわらず、その価値がほぼ倍増したことでした。Windsorはこれを「無謀な放棄」と呼びました。
2つ目は、Inflection AIとの取引をMicrosoftが行い、AIスタートアップがうまくいっていないことを示しているということでした。「異例の取引」は、MicrosoftがInflection AIのスタッフを雇用し、同社のテクノロジーを利用するために現金約6.5億ドルを支払うことを意味しているとされています。
3つ目の懸念点は、自動生成AIスタートアップのAnthropicへのAmazonの約27.5億ドルの追加投資でした。Windsorは、テック企業でもFOMO効果があることを強調し、人工知能に関しては誰も免れないと指摘しました。
Windsor氏は、AIセクターに参入することに強い興味がある場合は、米国のチップメーカーであるNvidiaに投資すると述べ、人工知能のハイプの一番の恩恵を受けていると主張しました。株価が年初来80%増加したにもかかわらず、Nvidiaは市場の修正から免れないと警告しました。
Windsor氏は、企業のファンダメンタルズにほとんど注意が払われず、確かに音楽が止まるとほとんどの椅子がなくなるという明確な兆候があると述べました。
「フレンジーは続いていますが、私はそれに積極的に関わりたくありません。」
人工知能セクターの急速な成長は、投資家やアナリストの広範な関心を引き付けています。Windsor氏のノートの1日前には、議会が最も購入したAI株はMicrosoftであり、Nvidiaを超えました。これは、人工知能に対する広範な関心と、セクターの主要プレーヤーの潜在的な影響を示しています。
さらに、NVIDIAの最新のAIチップの発売により、Goldman Sachsは、人工知能システムで使用されるメモリチップの大幅な成長に対する強気の予測を発表しました。これは、人工知能セクターの成長が単なる投機的なものだけでなく、技術的な進歩によって支えられていることを示唆しています。
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