3月26日、モルガンスタンレー投資ファンドの崔璨は、FOMC全会一致の投票によって、2024年3月の米連邦準備制度理事会（Fed）の政策金利会合で、5.25％から5.5％の連邦基金目標利率の範囲を維持することが市場の予想に合致し、これは2023年7月の利上げ以来6度目の利上げ停止であり、1月の「バランスリスク」に比べ、3月の会議の全体的な姿勢は鳩派的。
3月の声明は、1月とあまり変わらず、唯一の違いは、就業市場の評価で、1月の「新規就業が緩やかに増加」という表現から「新規就業が堅調に継続」と変更された点で、景気予測は引き続き楽観的で、インフレ・GDP成長予測は上方修正され、失業率予測は下方修正された。
今後2年間の連邦基金利率は上昇し、2025年/2026年には連邦基金利率が3.6％/2.9％から3.9％/3.1％に上昇する見通しであり、長期金利予測はわずかに10bp上昇し、コロナ禍以降で初めて上昇した。2024年末の連邦基金利率の予測中央値は4.6％（前回4.6％）で、75BPの利下げに対応し、12月の予測と同じであり、データが引き続き堅調であれば、利下げ回数をさらに減らすリスクがあることがドットプロットに示されている。
新聞発表では、パウエル議長が鳩派的な発言をし、1月のインフレが季節的要因により予想を上回ったと認め、2月のインフレは引き続き高いものの、コアPCEよりも30BP低い絶対値であり、1～2月のインフレデータの変動はインフレが下落しているという事実を変えていない。2023年下半期のインフレデータが下落したことと同様に、現在も引き続き見守ると述べた。また、パウエル議長は、強力な就業市場は、供給面での緩和因子によるもので、インフレについて心配する理由ではないと語った。5月に利下げする可能性があるか尋ねられた際には、今のところそれを見ていないが、市場予想によっては、就業市場が弱化すれば適切な利下げがあり得ると述べた。
縮小については、パウエル議長は打ち消しテーブルについての詳細を議論しており、具体的な決定はまだされていない。米国連邦準備制度理事会は、毎月減少する米国債やMBSの削減ペースを緩め、金融市場の流動性が減少しないようにするが、資産負債表は引き続き縮小され、市場の予想には注意が必要であることを説明した。
崔璨氏は、パウエル議長は短期的なインフレのデータ変動が下落トレンドに影響を与えないと考えており、再びインフレが上昇するとの懸念は低いと述べ、リスクに備えるために事前に対策を講じる傾向にあると指摘した。会合後、先物市場は、終端政策金利がわずかに3bp下落して5.29％になり、2年債利回りは11bp下落し、10年債利回りはほとんど変化しなかったが、曲線は全体的に急峻になった。全体的な鳩派基調にもかかわらず、データが支持するため、市場は利下げ期待を大幅に交換することはできないと予想されている。今年の米国の利下げは予防的なものであり、基本的には引き続きドルを買うことが有利であるため、利下げがドル指数を大幅に下落させることは困難であると考えられている。