小松は、碧桂園サービス（06098）の粗利率が今後数年間引き続き圧迫されると予想しています。
ジートン株式会社アプリによると、JPモルガン・チェースは碧桂園サービス（06098）の「保有」評価を維持し、目標株価を5.9香港ドルから3.6香港ドルに下方修正すると発表しました。同行は、碧桂園サービスの業績が株価反応を促進しないと予想しており、むしろ同社の持続的な流動性圧力が株価を引き続き押し下げる可能性があると述べています。
報告書によると、同社は昨年12月に資産の減損を報告し、今年3月上旬に利益警告を出しており、当期純利益およびコア利益はそれぞれ前年同期比で85％および22％下落した結果、同行は驚くことはありません。同行は、同社が依然として流動性圧力に直面しているため、碧桂園サービスが引き続き損失を抱えるリスク、有機的な成長能力、資金調達のために使用されるリスクを引き続き抱えると予想しています。
評価を考慮するポジティブな要因として、碧桂園サービスは利益配当水準を維持することができ、貸し倒れ回収期間もわずかに改善していることが挙げられます。しかし、一方で、同社の物件管理の粗利率がさらに下落し、利益率が今後数年間圧迫されると予想される; コミュニティ価値向上サービスの収入と粗利率が引き続き下落している; 会社が大幅な減損を報告していること; 契約建物面積が緩やかに成長していることなどが、評価のネガティブな要因に影響している。