3月26日の夜、ネバダ州の巨人BYDは2023年の年次業績を発表しました。300万件の売り上げが300億ドルの利益と交換され、BYDは価格競争を突破することができました。

2023年、BYDは前年比42％増の6,023億元の営業収益を達成しました。母の純利益は300億4,000万元で、前年比80.7％増でした。粗利益は前年比3.17ポイント増の20.21％で、かつてのライバルであるテスラ（18.2％）を首尾よく上回りました。

しかし、業界価格競争の影響は第4四半期も引き続きBYDに影響を及ぼしました。24Q4の純利益は今年初めて減少しました。母親への純利益は86.74億元で、前年同期比 18.6%、前月比 16.7% 増加しました。当四半期の売上総利益率は 21.22% で、前年同期比2.22パーセントポイント増加しましたが、月ごとに0.9パーセントポイント減少しました。

1。2023年に販売量と利益は過去最高を記録しましたが、小さな欠陥があります

2023年、BYDの新エネルギー車の年間販売台数は3024万台に達し、年間販売目標の300万台を達成しました。これは前年比62.3％の増加です。BYDは世界の電気自動車販売ランキングで首位を獲得することに成功しましたが、テスラ（181万台）も追い抜きました。

具体的には、BYDの純電気モデルは、年間販売台数が1,575,000台で、前年比72.8％増と急成長を続けました。しかし、それまで急速に成長していたプラグインハイブリッドモデルは、2023年に冷え込み、年間販売台数は1,438,000台でした。前年比成長率は 250% 近くから 52% に低下し、売上高に占めるシェアも 51% から 47% に低下しました。

今日、BYDの混合市場シェアは約35％に低下しました。これは2022年の最高点からの減少のほぼ半分です。2023年には、吉利、長安、ゼロランなどの多くのNEV企業がハイブリッドおよびエクステンデッドレンジ市場に同時に参入しましたが、それでもBYDの唯一のプラグインハイブリッドの状況に影響を与えたことがわかります。

利益については、2023年のBYDの母親への純利益は300億4,000万元で、前年同期比 80.7% 増加し、過去最高を記録しました。

しかし、自動車市場がピークに達した第4四半期に、BYDは初めて前年と比較して売上高が減少しました。

ウォールストリート・インサイト・アンド・インサイトの調査によると、主な理由はまだ2つあります。

一方で、年間販売目標である300万台の自動車に全力で取り組むために、BYDは第4四半期に大幅な値下げを実施しました。BYDは、ダイナスティシリーズのモデルに3万元から15,000元の範囲の価格引きを申し出たため、第4四半期には自転車の利益が減少しました。

一方、年末には、BYDは主要な自動車ディーラーにさらに20億元の報酬を分配しました。この金額を足すと、第3四半期の104億元と大差ありません。

しかし、自動車市場での価格競争は2024年にさらに激しくなりました。24年の初めに、BYDは再び価格を混乱させ、10万元未満のモデルの価格を大幅に引き下げました。その中で、Qin PLUS Honor Editionは直接価格を2万元引き下げて79,800元にしました。値下げオファーは年初にBYDの販売量をある程度押し上げましたが、利益率は第1四半期も引き続き低下する可能性があります。

2。2つの主要事業の分析

BYDの2つの主要事業は、携帯電話事業（携帯電話部品、組立、その他の家電事業を含む）と自動車事業（新エネルギー車、都市鉄道輸送、充電式電池などを含む）です。

(1) 携帯電話事業

2023年、世界の家電市場は低迷しました。スマートフォン、PC、タブレットの出荷台数はそれぞれ11.7億台（10年ぶりの最低水準）、2億6000万台、1億2900万台で、前年比3.2％、13.9％、20.5％減少しました。

これにより、主に家電製品に焦点を当てているBYDの携帯電話事業も比較的明らかに低迷し、BYDの収益に占めるシェアはますます低迷しています。

2023年、BYDの携帯電話事業の収益は1,186億元で、前年同期比 20% 増加しました。売上総利益率はわずか 8.78% でした。収益のシェアも、23.2％から19.68％に初めて20％を下回りました。

(2) 自動車ビジネス

BYDの柱事業である自動車事業は、自動車製品の販売規模の大幅な拡大と、Tenshi、Equation、Hopeなどのミッドレンジおよび高価格モデルブランドの追加、および収益と利益の増加の恩恵を受けています。

具体的には、BYDの新エネルギー車の年間販売台数は3024万台に達し、前年比62.3％増加しました。その中で、Looking U8、Tense N8、Equation Panther 5は2023年の第3四半期末に正式に発売されたばかりなので、売上高は総売上高の約 4% しか占めていませんが、全体の収益はほぼ 12% を占めています。

2023年、BYDの自動車事業の売上高は4,835億元で、前年比48.9％増の売上高を達成し、売上高の80.27％を占め、粗利益は2.63ポイント増加して23.02％になりました。

BYDの自動車事業の収益成長率（48.9％）が売上高の伸び率（62.3％）よりも低い理由は、BYDの通年価格引き下げプロモーションによりローエンドモデルの販売が促進され、ハイエンドモデルの成長が限られているためです。

3。海外ビジネスは加速モードに入ります

2021年半ば以降、BYDが海外市場の拡大について注目を集める声明を発表した後、海外ビジネスは急成長期に入りました。

2023年、BYDは6大陸の70以上の国と地域の400以上の都市で乗用車の輸出、電気バス、タクシー事業を通じて市場開発を完了しました。輸出を通じてタイやブラジルなど多くの国で純電気モデルの販売タイトルを獲得しただけでなく、ハンガリー、ブラジル、タイなどの国々に工場を建設して現地市場を拡大し始めました。

輸出量の水準を見ると、2023年にBYDの輸出台数は243,000台に達し、前年比337％増加しました。海外売上高の伸びは、BYDの国内売上高の伸び率（61％）をはるかに上回っただけでなく、国内の電気自動車輸出全体の成長率（80.9％）を上回りました。

これにより、BYDの海外事業収益は2023年に1,602.2億元に達し、前年比75.2％増加し、国内事業の32.9％の成長率をはるかに上回りました。同時に、収益シェアも5パーセントポイント増加して26.6％になりました。

国内のNEV市場シェアの上限が近づくにつれ、海外市場がBYDの売上と利益の継続的な成長の鍵になると予想されます。

4。インテリジェント・ドライビング・ソリューションがBYDの次の焦点になります

2023年、BYDの研究開発費は395.7億元に達し、前年比112.15％増加しました。新しいモデルの開発と発売、バッテリー技術の向上に加えて、インテリジェントドライビングの分野でのアクティブなレイアウトは、研究開発投資が突然3桁台の大幅な増加を示した重要な理由です。2023年に、BYDの研究開発要員の数は 47.6% 増加して10,2844人になりました。

以前はインテリジェントドライビングの分野ではかなり控えめだったBYDが、2024年初頭に突然「輝き」ました。入念に作られたBYDのインテリジェントアーキテクチャ、Xuanjiアーキテクチャと、BYD独自の研究と計算の使用を紹介しました。

法律により、インテリジェントドライビング分野のコアコンテンツが満載された、社内で開発された「Eye of Tenjin」の高度なインテリジェント運転支援システムが実現しました。

現在、BYDのインテリジェント・ドライビング・システムは、テンションN7やアップワードU8などのハイエンドモデルに搭載されています。将来的には、20万を超えるモデルがインテリジェントな運転オプションを提供し、30万を超えるモデルにインテリジェントな運転ソリューションが標準装備される予定です。

BYDは今後もインテリジェンスの分野に1,000億元を投資し続け、新エネルギー車の戦場の後半、つまりインテリジェントな戦場で一定の優位に立ち、テスラとファーウェイの第1層に近づきます。

国内市場シェアが上限に近づいたら、BYDの次の成長点は海外次第です。