歴史的な高値を連日更新していた3つの米国株指数は、金曜日は一時的に下落しましたが、株式相場は下落しました。大型株のテクノロジー株が市場を引っ張り、テクノロジーの7社のうちのほとんどが一時的に下落しました。

報道によると、自動車メーカーのテスラは、上海の工場で販売が鈍化し、中国市場の競争が激化したため生産を削減しています。テスラは初めは4％近く下落しました。反トラスト法に違反したとしてアメリカ司法省に提訴され、最大の収益源であるiPhoneが分割脅威にさらされた後、急落したアップルはわずかに反発しましたが、S&Pのウェイトが過去3年間で最低水準になっています。ナビディアは直ちに下落トレンドから抜け出し、最強のAIチップBlackwellを発表して以来、今週も上昇を維持し、今年に入ってからの累積下落は初週のみになりました。人工知能に関する財務報告で強力な需要を示したマイクロン・テクノロジーは、木曜日の急騰の後、金曜日の取引中に2％以上下落しました。

一部の企業は季報が悪化し、株式相場の上昇を抑制しています。中国での四半期の売上高の増加が依然緩やかで、1四半期の売上予想はわずかに増加し、アナリストの予想を下回ったため、スポーツシューズ・アパレル大手のナイキは一時的に9％下落し、ダウの構成株の下落をリードしました。ただし、主要な株価指数は連続的に上昇し、ダウは過去3か月で最大の週間上昇率を達成しました。パンヨーロッパ株指数も、中央銀行が利下げを予想される中で引き続き上昇し、10年以上の最長の週間上昇を記録しました。

米国連邦準備制度理事会は、今年3回の利下げを維持する予想を発表し、会議後、Powell議長は最近のインフレ率の上昇に言及しましたが、インフレ率はこれから逐次下降すると述べました。 FOMCが年初からの利下げを始めた予想が強化され、アメリカ国債の価格が上昇しました。先週CPIとPPIが予想を上回る増加を発表した後、急騰した米国債券利回りは下落し、利率に敏感な2年債券利回りは週間で10ベーシスポイント以上下落しました。基準となる米国10年債利回りは、3週間前に達成した高値から逾10ベーシスポイント下落しました。

ダラス・フェッドのカプラン議長は、しばらくの間、利下げのための政策ダイバージェンス戦略を継続することを提案しました。米ドル指数は金曜日に1か月ぶりの高値を記録し、週全体では水曜日の米国連邦準備制度理事会による声明の直後に下落しました。スイス国内の予想外の利下げは、複数の外貨に影響を与え、ドルは再び強くなりました。分析家たちは、スイス国銀行の措置がインフレを抑えたことを示しており、他の中央銀行がすぐに緩和的な政策を取ると予想されるため、アメリカの経済が強力に成長している背景でもドルの優位性が再び現れたと語っています。

週全体にわたり、非米通貨は一般的に下落しました。英国中央銀行は利上げを前提とする2人のホーク派委員が賛成を撤回したため、利率を据え置く決定をしました。木曜日に大幅に下落した英ポンドは1月ぶりの安値を記録し、日本中央銀行はマイナス金利政策とYCC政策を撤回しましたが、将来の利上げの展望は不透明なままで、日本円は中央銀行会議後3日間で4か月ぶりの新安値を更新しました。暗号資産は今週反落し、先週史上最高値を更新したビットコインは今週再度2週間ぶりの新安値を更新し、水曜日には6.1万ドルを割り込み、記録的な高値である7.4万ドルに接近したが、半年で最大の週間下落幅を記録しました。

エネルギー市場では、スイス中央銀行の利下げが世界的な市場のリスク志向を刺激し、ゴールドは劇的に逆転しました。FOMC会合後も堅調だったものが、木曜日につくられた前場の歴史的高値から一転し、NY金は一月ぶりに1日で1％以上下落し、前の数日のすべての上昇分を失いました。全体的には、上昇から下落への転換でした。石油市況は引き続き下落しています。米国務長官のブリンケン氏は、カタールでの協議で、ガザ地区停戦協定に達成する可能性があると述べました。イスラエル・パレスチナの紛争の解決は、原油価格を抑制しています。今週初め、ウクライナがロシアの製油所を攻撃した地政学的環境が、原油市況上昇を後押しし、2日間連続で4か月ぶりの高値を更新した後、上昇力が限られ、微増しました。 FOMCの利下げにより、原油価格にとって有利な状況にあるとはいえ、米国務長官の予想通り今年3回の利下げシグナルはそれほど予想外ではなく、石油市場に与える影響は限定的だという指摘がありました。

S&P道指数は下落し、ナスダックは3日間の歴史的高値を更新し、英伟达は3％以上上昇し、11週連続で上昇して、広範なヨーロッパの株価指数は10年以上の最長上昇週を記録しました。

3つの主要なアメリカ株価指数は、わずかな変動を示しており、開設時にすべて下落し、先場で下落し、引け後には310ポイント以上下落しました。微増したダウ・ジョーンズ工業平均株価は午後に大幅に下落し、終値を更新し、310ドルを超えて下落しました。微増したS&P 500指数は、早期には1日の最低水準を更新して0.2％以上下落し、先場で反発しました。下落したナスダック総合指数は、初動で0.2％以上下落し、先場の終わり頃には反発し、引け時には0.4％上昇し、日の高値を更新しました。

最終結果は、3つの主要指数のうち、ナスダックのみが上昇し、0.16％上昇し、16428.82ポイントを報告し、3日間連続で歴史的な新高値を付けました。3日間連続して、今年20日間に及ぶS&Pは、0.14％下落し、5234.18ポイントを報告しました。4日間連続で上昇した道路は、305.47ポイント下落し、0.77％下落し、39475.9ポイントまで落ち、2日間連続で終値の歴史的な高値を更新しました。

主にバリュー株の小型株指数のRussell 2000は1.27％下落し、3日間の高水準から回落しました。テクノロジー株重視のナスダック100株指数は、先場に反転し、0.1％上昇し、5日連続、連続2日間の最高値を更新しました。テクノロジー業種を中心に評価される、ナスダックテクノロジーマーケットキャップ指数（NDXTMC）は0.68％上昇し、連続5日間上昇し、史上最高を報告しました。

今週、主要な株価指数はすべて総合的に上昇しました。S&Pは2.29％上昇し、ナスダックは2.85％上昇し、ナスダック100は2.98％上昇し、2週間連続の下落後に反発し、2024年には12週連続で累積上昇しています。3週間連続で下落していたDowは1.97％上昇し、2023年12月15日以来の最大の週間上昇率を記録しました。 Russell 2000は先週2週間の連続上昇後に1.6％上昇しました。

S&P 500の各セクターのうち、金融セクターと不動産セクターは約1.2％下落し、8つのセクターのうち、3つのセクターのみ上昇しました。通信サービスは、Googleを含むほかのITも0.5％近く上昇し、公用事業は0.2％近く上昇しました。房産は0.4％以上下落し、その他の板块は0.7％未満で下落しました。いくつかのセクターが1％以上上昇しました。そして、通信サービスは累積で4.8％以上上昇し、ITは3％前後上昇し、産業は2.9％前後、非必要品消費は2.8％前後、金融、エネルギー、公益事業は共に1％超上昇しました。

マイクロソフト、アップル、エヌビディア、アルファベット（Googleの親会社）、Amazon、Meta（Facebookの親会社）、テスラを含む7つの最大のテクノロジー株のうち、Alphabetだけが最初から下落していないようです。テスラの上海工場が生産削減するとの報道があった後、テスラは初動で3.8％下落しましたが、後に下落幅を縮小し、1.2％下落しました。2週間の下落後に反発し、今週4.4％上昇しました。

FAANMGの6つの最大のテクノロジー株のうち、木曜日に7か月で最大の下落率を記録したAppleは初動で0.8％近く下落し、早朝に反発し、0.5％上昇しました。木曜日に盤中で下落したAlphabetは約2％上昇し、1月30日以来の高値に反発しました。最初に0.8％近く下落したAmazonは0.4％上昇し、先週木曜日に2021年11月以来の高値を記録しました。Metaは午後に反転し、0.4％近く上昇し、2日間連続で上昇し、3月7日以来の高い水準に反転しました。週に4日間連続で上昇し、史上最高の終値を更新したMicrosoftは0.2％近く下落しました。

これらの6つの大型テクノロジーアクションは、最大であるAppleは今週落ち込み、0.2％下落し、Alphabetは累計で約6.8％上昇し、Metaは約5.3％上昇し、Netflixは約3.7％上昇し、Microsoftは約3％上昇し、Amazonは約2.6％上昇しました。

半導体株は全体的に上昇し、フィラデルフィア半導体指数と半導体業界ETF SOXXは午後に上昇し、それぞれ0.2％と0.1％の上昇率で取引を終え、3日連続で上昇し、3月12日以来のクローズ高値を更新しています。この週はそれぞれ3.2％と3.1％の上昇を見せました。低開始したNVIDIAはすぐに上昇し、午後の上昇率は3％を超え、3.1％の上昇率で取引を終了し、GTCカンファレンス以来、5日間連続で上昇し、最高のクローズ記録を打ち立てました。この週は累計で7.4％上昇し、11週間連続で上昇し、最長の連続上昇週記録を更新しました。一方、AMDは昨日まで4日連続で下落していたが、午後に回復し、0.5％以上上昇し、先週約8％下落した後、今週約6％下落した。また、四半期報告後、先週木曜日に急騰したMicron Technologyは午前中に2.5％以上下落し、午後にかけて上昇し、0.3％以上上昇しました。クローズ時点で、Intelは0.3％以上上昇し、Broadcomは0.4％上昇し、台湾セミコンダクターマニュファクチャリング(American Depositary Receipts)は0.8％近く上昇しています。

AIに関連する株式の多くは下落しました。クローズ時点で、SoundHound.ai（SOUN）は8％以上下落し、BigBear.ai（BBAI）は3％以上下落し、Adobe（ADBE）は2％以上下落し、C3.ai（AI）は2％近く下落し、Palantir（PLTR）は1％以上下落したが、Oracle（ORCL）は1％近く下落し、3月7日以来の高値3日連続を続けた。一方、Astera Labs（ALAB）、データセンター間接チップを売却している「小さなNVIDIA（と呼ばれる）」SMCIは、それぞれ9％超、約0.1％上昇しました。

人気のある中国株は全体的に下落し続けています。ナスダック・ゴールデン・ドラゴン・チャイナ指数（HXC）は1.8％下落し、3月8日以来の低水準となり、今週は約2.8％下落しました。上週の反発後に下落し、龍年以来6週間で2週間連続で下落しました。中華ETF（KWEB）と中華キューポジションETF（CQQQ）は、それぞれ1.4％と1.1％下落しました。個別株では、小型EVメーカーXPeng Motorsは8％近く下落し、Alibabaが子会社を通じて3300万株の株式を水曜日に売却し、3.14億ドルを取得した後、急落しています。理想的なクルマは3％超下落し、Alibaba、Nio、Bilibiliなどは2％超下落し、JD.comは2％下落し、Neteaseは1％超下落しました。その一方、Pinduoduoは0.6％近く上昇し、Tencent Holdingsは0.2％近く上昇しました。報道によると、Appleは中国のiPhoneなどの機器でBaiduのAI技術を利用することについて話し合っているとのことで、Baiduは初めに4％上昇し、その後約0.5％上昇しました。

銀行株式指数は下落し、今週の上昇傾向は変わりませんでした。全銀行業界の指標であるKBW Bank Index（BKX）は5日連続で上昇し、2023年3月3日以来の高値を2日連続で更新しましたが、1.5％下落し、今週は3.7％上昇しました。3月7日以来の高値まで3回連続で上昇した地域銀行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）は、2.1％以上下落し、3月8日以来の高値まで3回連続で上昇した地域銀行株式ETF SPDR S&P Regional Banking ETF（KRE）は、約2.2％下落し、今週それぞれ約1.8％と1.3％上昇しました。

決算発表をした単一の企業では、3Qの収益が予想を上回り、株式を500億ドル買い戻すことになるFedEx（FDX）は、初めは10％上昇し、約7.4％上昇しています。一方、Nike（NKE）は、第4四半期の米国内での売上高が低調だったため、株価が9％近く下落し、約6.9％下落しました。Lululemon Athleticaは、第4四半期の米国での売上高が低調で、今季の全体的な売上高予想も予想を下回ったため、15.8％下落しました。

株価変動が大きい個別株では、Redditは急落しました。Redditは、上場初日の木曜日に50％近く上昇した後、午前中に10.1％以上下落し、クローズ時点で8.8％下落しました。株主投票により、トランプ元大統領の傘下のソーシャルメディアTruth Socialの親会社Trump Media & Technology Group（TMTG）と合併し、TMTGは来週DJTのコードで上場する可能性があるため、フリーポートランド社は急騰しました。コンピュータ（DWAC）は初めは12％以上上昇し、その後13.7％下落しました。

ヨーロッパの幅広い株価指数は、上昇傾向が徐々に鈍化しています。ヨーロッパStoxx 600指数はわずかに下落し、木曜日に更新されたクローズの歴史的高水準を保っています。主要な欧州株式市場指数の多くは上昇し続けています。ドイツ、イタリア、スペイン株式市場指数は、4日連続で上昇し、連日最高値を更新しています。イギリス株式市場指数も2日連続で上昇し、1年ぶりの高値を更新しています。一方、高級品株はフランスのトレンドから大きく外れ、木曜日にわずかに反発したが、回復を見せず、先週の反発後、クローズ記録高値に届かなかった。

各セクターでは、防御的セクターの公共事業部門が約1.1%上昇し、利率に敏感な不動産セクターが約0.8%上昇し、一方でテクノロジーが0.8%下落し、中国株式市場の下落に追随する豪華品メーカーがあるセクターの個人・家庭用品が約0.7%下落しました。構成銘柄では、LVMHは2.3%下落し、Keringは1.8%下落しました。個別銘柄では、Nikeの業績に影響を受け、ロンドン上場のJDスポーツは6.3%下落しました。一方、約60億ユーロの配当金と株主還元を2024年に目指すと発表した欧州第2位の市場価値を持つ銀行サンタンデールが約2.1%上昇し、スペイン株式指数を牽引しました。

今週、STOXX 600指数は約1%上昇し、9週連続で上昇し、2012年以来最長の連続上昇週を記録しました。各国の株価指数は大半が上昇し、イタリア、ドイツ、スペイン、英国の株価指数はそれぞれ8週連続、7週連続、3週連続、2週連続で上昇し、2週間連続で下落したフランス株式市場は下落しました。セクター別では、先週3%以上下落した不動産株式が今週は5%超上昇し、上週4%以上上昇した小売りが約3%上昇し、先週3.5%下落したテクノロジーが約2%上昇し、銀行と鉱業株が含まれる基礎資源、石油・ガスは2%以上上昇しました。一方で、個人・家庭用品セクターは2.5%下落し、フランスの株価指数の下落の原因となりました。

米10年債利回りが1週間ぶりの新安値を連続更新、2年債利回りは1週間で10bp以上下落しました。

欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、ユーロ圏のインフレ率の減速傾向が続くと述べ、ECBの委員Scicluna氏は「4月は不可能ではなく、可能性が高くない」と述べました。ユーロ圏国債価格は一斉に上昇し、利回りは木曜日より加速して低下しました。市場終盤には、英国10年債利回りは約3.93％で、1日あたり約7bp下落しました。2年債利回りは約4.11％で、1日あたり5bp下落しました。基準の10年債のドイツ国債利回りは約2.32％、1日あたり8bp下落しました。2年債利回りは約2.82％で、1日あたり5bp下落しました。

今週、ユーロ圏国債利回りは反落する可能性があります。先週約13bp上昇した英国10年債利回りは約17bp下落し、上週約18bp上昇した2年債利回りはこの週に約12bp下落し、過去7週間で4週間目の下落となりました。

米10年債利回りはアジア市場で日中高値を更新し4.27％に達しました。欧州株式市場は急速に下落し、米株式市場は終盤に4.20％を下回り、3月14日以来の低水準を2日連続で更新しました。直近5週間で4週間目の下落となり、週初に更新した2月23日以来の高水準から遠ざかっています。取引時間終了時には、米10年債利回りは4.20％を超えており、1日あたり約7bp低下し、今週累計で約11bp低下しています。

利回りの見通しに敏感な2年債利回りはアジア市場で4.64％を更新し、全体的に低下しました。米株式市場が週明けに上昇した前の週よりも低下し、3月12日に更新した低水準に近い4.56％を下回る前に、米株式市場の前の取引時間で4.59％を下回る新安値を更新しました。ただし、市場終盤には4.59％前後になり、1日あたり約5bp低下し、移行後は2連続の下落となりました。今週は約14bp下落し、先週の反発分の半分以上を回収しています。直近4週間で3週連続の下落になります。

米ドル指数は1か月ぶりの高値を更新し、英ポンドは1か月ぶりの安値を記録し、円は最大の週間下落幅を記録し、ビットコインは半年ぶりの週次落下率を更新しました。

米国債利回りを含む6つの主要通貨に対する米ドルの為替レートを追跡するICEドル指数（DXY）は、アジア市場で一時104.00を下回り、その後急速に上昇し上昇トレンドを維持し、米株式市場の昼休みに104.50に迫り、2月16日以来の高値を更新しました。

米株式市場が閉じたとき、米ドル指数は104.40を超えており、1日あたり約0.4%上昇し、今週累計でほぼ1%上昇しました。Bloomberg Dollar Spot Indexは約0.4%上昇し、2月14日以来の高水準にあり、今週累計でほぼ0.9%上昇し、米ドル指数とともに2日連続で上昇し、今週は週3日の米連邦準備制度理事会の決定公表日以外は下落し、2週連続の上昇に転じています。

非米通貨では、英ポンドは欧州株式市場で1.2580を下回り、2月20日以来の新安値を記録し、1日あたり0.6%下落し、先週木曜日よりも下落幅が緩和され、米株式市場が閉じたときには1.2600前後を維持しました。欧州通貨は米株式市場の昼休みには1.0800を下回り、3月1日以来の安値を更新し、米株式市場が閉じたときには1.0810に近づき、1日あたり約0.5%下落しました。7週連続の下落となる日本円は、週初に151.90に接近し、2023年11月13日以来の高値を更新した後、急速に下落し、米株式市場が前場の取引を開始する前に151.00を割り込む日中安値を更新しました。市場終盤時点では、約151.40になっており、今週累計でほぼ1.6%上昇し、1月19日以来の最大の週次下落率を更新しました。

アジア市場の初めには、オフショア人民元（CNH）/米ドルは7.2177の日高を更新しましたが、すぐに下落し続け、ヨーロッパ株式市場で7.28に近づき、7.2799になり、11月13日の盤中安値を更新しました。今日の内側降下583ポイント、高値からの回落は622ポイントになりました。北京時間3月24日4時59分、オフショア人民元/米ドルレートは7.2761，木曜日のニューヨーク市場の終値から545ポイント下落し、2日連続で下落し、過去9日間で8日目の下落となり、今週の累積下落は704ポイントと、2週連続の下落を記録しました。ドラゴン年度以来の6週間で3回目の累積下落です。

ビットコイン（BTC）は米国株式市場の前に一時的に6.6万ドルを上回って上昇しましたが、以降一貫して下落し、米国株式市場の早い段階で6.3万ドルを下回り、一部の取引プラットフォームの取引価格が6.27万ドル以下に下がり、日高から約4000ドル下落し、6％以上下落しました。3月5日以来の最低盤中価格は水曜日に2日連続で更新されましたが、先週木曜日に7.37万ドルを超えて爆発的に上昇した過去最高値からはほど遠い水平での取引になりました。米国株式市場の終値は6.3万ドルを超えており、過去24時間で約3％下落し、過去7日間で6％以上下落し、2023年8月末以来の最大の週次下落を記録しました。

原油は4か月近くの高値から3日間下落し、1週間全体ではわずかに上昇しました。

国際的な原油先物市場は週末全般的に下落しており、アジア市場では、WTI原油は80.40ドルに近づき、1日の内に0.8％下落し、ブレント原油は84.60ドルを下回り、1.4％下落しました。ヨーロッパ市場では、ブレント原油の盤中高値を更新して、すべての下落分をほぼ打ち消しています。アメリカのオイルは1日の内に81.40ドルを超えて上昇しましたが、すぐに下落し、午前中に短期の反発を見せましたが、午後の取引では再び反発することはありませんでした。

最終的に、原油は3日間連続で下落し、ここ数日での10月末以来の高水準からの距離を続けています。WTI 5月限の原油先物は0.44ドル下落し、0.54％下落し、80.63ドル/バレルで取引されました。一方、ブレント5月限の原油先物は0.35ドル下落し、約0.41％下落し、85.43ドル/バレルで取引されています。

アメリカの原油は今週微増しており、ブレント原油は0.10％以上上昇しましたが、連続して2週間しか上昇していません。過去10週間で、原油は12週間連続で上昇しました。

水曜から金曜にかけて3日間下落した後、WTI原油はトータルでこの週の最初の2日間の上昇分をほぼ打ち消しています。

アメリカのガソリンおよび天然ガス先物市場は上下不一です。NYMEX 4月限のガソリン先物は約0.5％上昇し、2,7398ドル/ガロンで取引され、連続7日間上昇していた2023年8月末以来の高値から引き離されず、今週累積0.7％上昇し、2週連続で上昇しました。一方、NYMEX 4月限の天然ガス先物は約1.42％下落し、1.659ドル/百万BTUで取引され、3日連続で下落しており、3月11日以降の高値から引き離され続けており、2週間連続で下落し、反発した後に下落しました。

ニッケルはほぼ4週間ぶりの安値を更新し、5週間連続上昇した後下落し、金は盤中史上最高値を下回って1％下落しました。この週は反転して下落したと言えます。

ロンドンの基本金属先物市場は、ほとんどが週末下落し、先物市場のリーダーであるニッケルは2％近く下落し、ほぼ4週間ぶりの安値となりました。亜鉛も2週間以上ぶりの新安値を付けて下落しました。木曜日に4週間ぶりの安値を抜けたチタンも下落しました。銅は1週間以上ぶりの安値に下落し、鉛は3月1日以来の3週間ぶりの新安値となりました。一方、アルミは3日連続で上昇し、1月初め以来の新高値を更新し続けています。

この週、基本金属先物市場の大半が下落し、先物市場の指導的地位を占める镍は4.6％以上下落し、3％以上下落した亜鉛は連続5週間の上昇後に下落し、3％以上下落したチタンも2週連続で上昇した後に下落しました。3月から2週間の上昇後、鉛は約4％下落し、銅は金曜日に下落し、週全体として2％以上下落しました。鉛は1.5％以上上昇し、2週連続で上昇しました。

ニューヨーク市場のゴールド先物は週末全般的に下落し、アジア市場では一時的に上昇し、2188ドルの日高を更新しましたが、米国市場では午後に2158.4ドルまで下落し、1日の内に1.2％下落したと見られています。2225ドルを上回っていた木曜日の盤中史上最高値からは下落しました。

最終的に、 COMEX 4月限の金先物は2月13日以来の最大下落率となる1.13％下落し、2160.00ドル/オンスで取引され、先週月曜日の終値高値を更新することはできませんでした。

今週は、金がわずかに0.07％下落し、2週連続で下落し、24週以来8週目の累積下落となり、最も下落が大きかったのは12月8日の週で、当時と2月16日の週に、現物価格が2000ドルを下回ったことがありました。

現物ゴールドは、アジア市場で下落し続けた後、下落傾向を維持し、米国株式市場の午後には2157ドルに接近し、1日の内に1.1％下落し、木曜日に2022ドルを上回っていた盤中史上最高値から下落しました。1日の内に約0.7％下落しました。

編集/Somer