智通财经アプリによると、ニューヨークコミュニティーバンコープ（NYCB.US）は、今年1月、商業用不動産ローンの損失により、深刻な損失を被り、株価が70％急落しました。その後、Evercore ISIの金融アナリストは、いくつかの地域銀行の商業用ローンのポジションが増加していることを発見し、投資家が注意を払う必要があると警告しました。

Evercoreの調査によると、不動産市場が引き続き悪化した場合、カレンフロストバンカーズ（CFR.US）、m＆tバンク（MTB.US）、シノバスファイナンシャル（SNV.US）、シチズンズフィナンシャルグループ（CFG.US）の4つの銀行がリスクに直面する可能性があります。

John Pancari氏はEvercoreのアナリストであり、貸し倒れ（あるいは償却）は金融危機時の水準に達していないにもかかわらず、商業分野の持続的な損失は、リスクに直面する銀行が現金を積み立てることを余儀なくさせる可能性があると述べています。ただし、Pancari氏は、これらの銀行が商業用ローンの不良ポートフォリオが増加しても破綻する可能性はないと考えています。

Pancari氏は次のように述べています。「これは銀行の収益に関する問題であり、流動性または資本問題ではありません。」

カレンフロストバンカーズの35％のローンが商業用不動産に関連しており、貸出準備金は1.45％です。有利な要因の1つは、カレンフロストバンカーズの平均ローンの現金収支が債務支払いの1.44倍であることです。つまり、多くのローンが収入を生み出し、債務を返済するための不動産に使用されているということです。

シノバスファイナンシャルの32％のローンは商業用不動産に集中しており、貸出準備金率は1.09％です。ただし、シノバスファイナンシャルの最高経営責任者は、同行に問題のあるローンはほとんどなく、新しい商業用ローンは限定されていると述べています。

シチズンズフィナンシャルグループの19％のローンは商業用不動産に関連しており、貸出準備金は2.2％です。シチズンズフィナンシャルグループの状態は懸念されており、オフィスビルローンは商業用不動産ローンの19％に占める大きな割合を占めています。オフィスビル市場は商業用不動産市場で最も低調な分野の1つであるため、10.2％のオフィスローン準備金は重要です。

米国制商銀行の商業用不動産ローンは、総貸出高の24％を占め、貸出準備金率は1.9％です。米国制商銀行がストレステストを受ける場合、例えば米国連邦準備制度が富国銀行などの大手銀行を対象に2008年の金融危機後に行ったように、これらの準備金は、米国制商銀行の損失の22％を占めることになります。

米国制商銀行によると、未払いの商業用ローン残高は15年ぶりの低水準であり、ローンと不動産価値の比率は56％です。最近の決算電話会議で、米国制商銀行の最高財務責任者であるDaryl Bible氏は、「現在の準備金状況には非常に満足しています。それが上昇しないことを保証することはできません。しかし、（商業用不動産）分野の高リスク信用タイプに関しては、非常に徹底的な評価を行っています。」と述べています。

Pancari氏は、商業用不動産の大規模な貸し倒れが預金者の利益に深刻な影響を与える可能性は低いと考えていますが、株式市場のパフォーマンスには影響を与える可能性があります。歴史は示していますが、一度でも銀行が貸し倒れに苦しめば、連鎖反応を引き起こし、地域銀行業界全体に危機が広がる場合があります。

2024年までに、約1兆ドルの商業用ローンが期限切れになり、多くの不動産開発業者がプロジェクトを収益性を維持する利率で再融資できない可能性が高いです。これには不払いが避けられず、一部の地域銀行が破綻のリスクに直面する可能性があります。