四つの否定的な逆行現象により、米国株の牛市復調はリスクに直面しています。
証券アナリストアプリの智通财経アプリによると、経済学者のDavid Rosenberg氏は、四つの否定的な逆行現象により、米国株の牛市復調はリスクに直面しています。
価格が上昇しているのに対して、関連するテクニカル指標が下落しており、大型株が上昇しているかどうかが確認できないとき、負の逆行現象が発生します。 コール市場では、価格が上昇すると、通常、基本指標が上昇することを確認できます。
Rosenberg氏は、最新の報告書で、「人々は、主要な移動平均線が新記録を樹立するとき、強力な市場の背景下で、多くのリスク指標がこのトレンドを確認すると考えています。しかし、最近の状況はそうではありません」と述べています。
S＆P500指数は10月下旬の安値から25％上昇していますが、Rosenberg氏の予測が正しい場合、相当数の上昇が消し去られる可能性があります。
Rosenberg氏は、「これらの指標が価格上昇を確認できない期間が長くなるほど、主要な移動平均線はより脆弱になり、反転リスクが高くなる」と警告しています。
以下は、Rosenberg氏が監視している4つの技術的逆行現象です。
1.ダウ理論
ダウ工業平均指数が歴史的な高値を更新していますが、ダウ輸送平均指数は自身の新高を確認しておらず、より広範な上昇を確認していません。
この技術指標は非常に重要であり、一般的に、工業会社がより多くの商品を販売し、株価が上昇するにつれて、これらの商品を輸送する企業も同じような恩恵を受けるとされていますが、これはまだ起こっていません。
Rosenberg氏は、「この動きが確認されない時間が長ければ長いほど、蓄積される危険度は高くなる」と語っています。
2.高利回り債券
株式市場が新高を更新する中、リスク指標のひとつである高リスク、高利回り債券の米国国債に対するパフォーマンスが同時に上昇するはずですが、これはまだ起こっていません。昨年10月の株式市場の底値以来、長期国債のパフォーマンスが高利回り債券よりも優れています。
3.テクノロジー株
テクノロジー株は急速に新高値を更新していますが、過去2ヶ月間、株式市場と比較して、テクノロジー株の動きは横ばいです。これは、テクノロジー株の上昇トレンドが終わりを迎える可能性があることを示しており、株式市場の他の分野が主役を務める必要があると考えられます。
Rosenberg氏は、「これらの株式はかつて市場で最も重要な株式でありましたが、現在では市場に支配されていません」と述べています。
4.csi 300 high beta株
株式市場が新高値を更新すると、ベータ係数が高いハイリスク株式のパフォーマンスは、低リスク株式よりも優れますが、2024年初めからはこれが起こっていません。代わりに、ハイリスク株式の相対的なパフォーマンスは横ばいのままです。
Rosenberg氏は、「最近の動きは短期間続く可能性がありますが、将来の上昇空間に対して、ますます不確実な要因が多くなっています」と述べています。