The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. Importantly, Bosideng International Holdings Limited (HKG:3998) does carry debt. But the real question is whether this debt is making the company risky.
When Is Debt Dangerous?
Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
How Much Debt Does Bosideng International Holdings Carry?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that Bosideng International Holdings had CN¥2.62b of debt in September 2023, down from CN¥3.47b, one year before. However, its balance sheet shows it holds CN¥7.09b in cash, so it actually has CN¥4.47b net cash.
How Healthy Is Bosideng International Holdings' Balance Sheet?
Zooming in on the latest balance sheet data, we can see that Bosideng International Holdings had liabilities of CN¥9.07b due within 12 months and liabilities of CN¥2.38b due beyond that. On the other hand, it had cash of CN¥7.09b and CN¥4.76b worth of receivables due within a year. So it can boast CN¥398.1m more liquid assets than total liabilities.
Having regard to Bosideng International Holdings' size, it seems that its liquid assets are well balanced with its total liabilities. So while it's hard to imagine that the CN¥41.8b company is struggling for cash, we still think it's worth monitoring its balance sheet. Simply put, the fact that Bosideng International Holdings has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely.
The good news is that Bosideng International Holdings has increased its EBIT by 9.6% over twelve months, which should ease any concerns about debt repayment. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is future earnings, more than anything, that will determine Bosideng International Holdings's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, while the tax-man may adore accounting profits, lenders only accept cold hard cash. Bosideng International Holdings may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. During the last three years, Bosideng International Holdings generated free cash flow amounting to a very robust 89% of its EBIT, more than we'd expect. That positions it well to pay down debt if desirable to do so.
Summing Up
While it is always sensible to investigate a company's debt, in this case Bosideng International Holdings has CN¥4.47b in net cash and a decent-looking balance sheet. The cherry on top was that in converted 89% of that EBIT to free cash flow, bringing in CN¥3.7b. So is Bosideng International Holdings's debt a risk? It doesn't seem so to us. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. To that end, you should be aware of the 1 warning sign we've spotted with Bosideng International Holdings .
If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this free list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
バークシャーハサウェイのチャーリー・マンガーがバックアップする外部ファンドマネージャーの李璐は、「最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失が起こるかどうかです」と断言しています。企業のリスクを評価する際には、しばしばビジネスの崩壊と借入金が関連しているため、企業の貸借対照表を検討するのは当然のことです。重要なのは、Bosideng International Holdings Limited (HKG:3998)が借入金を抱えている点です。しかし、本当の問題はこの借入金が企業をリスキーにするかどうかです。
Bosideng International Holdingsはいくらの債務を抱えているのでしょうか?
下のグラフをクリックすると、Bosideng International Holdingsが2023年9月に2.62億元の債務を抱えていて、1年前の3.47億元から減少したことがわかります。ただし、貸借対照表には7.09億元の現金が含まれており、実際には4.47億元の純現金を保有しています。
Bosideng International Holdingsの財務状況はどうですか?
最新の貸借対照表データを詳しく見ると、Bosideng International Holdingsは、12か月以内に支払わなければならない9.07億元の負債と、それ以上の2.38億元の負債を抱えています。一方、1年以内に受け取る4.76億元、現金7.09億元、手形398.1万元の流動資産を保有しています。それにより、流動資産の方が負債よりも多い純資産を持っていることになります。トータル負債。この余剰は、Hansoh Pharmaceutical Groupが安全で控えめな方法で債務を利用していることを示唆しています。十分な資産があるため、貸し手との問題は起こりにくいでしょう。Hansoh Pharmaceutical Groupが負債を安全に管理できる良い指標であるために、債務よりも現金が豊富であるという事実を単純に言えます。
Bosideng International Holdingsの規模を考慮すれば、流動資産が総負債とバランスよく保たれていることになります。つまり、418億元の企業が現金を必要としているとは想像しにくいですが、当社は引き続き貸借対照表を監視する必要があると考えています。簡単に言えば、Bosideng International Holdingsが債務よりも現金を多く保有しているという事実は、安全に債務を管理できる良好な指標だと言えます。
良いニュースは、Bosideng International Holdingsが過去12か月間でEBITを9.6%増やしたことです。つまり、債務返済に関する懸念は和らぐと思われます。財務状況を分析する際には、貸借対照表が明確に焦点となります。ただし、将来の収益が、今後Bosideng International Holdingsの健全な財務状態の維持能力を決定する最も重要な要素になります。したがって、将来にフォーカスしている場合は、アナリストの収益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。
最後に、税務当局が会計上の利益を気に入るかもしれませんが、貸借関係者は冷たい現金しか認めません。Bosideng International Holdingsは財務諸表に純現金があるかもしれませんが、それが財務状況の健全性の維持能力に影響するため、利息や税金(EBIT)をフリーキャッシュフローにどの程度変換できるかを見ることは興味深いことです。過去3年間、Bosideng International HoldingsはEBITの89%に相当するフリーキャッシュフローを生み出し、期待以上の結果を出しています。必要に応じて債務を返済する能力も高いため、事業を運営するための力を持っていることがわかります。
企業の債務は常に調べる必要がありますが、この場合、Bosideng International Holdingsは純現金4.47億元と見るべき財務諸表を保有しています。それに加えて、それらのEBITの89%をフリーキャッシュフローに変換し、3.7億元を調達しました。それでは、Bosideng International Holdingsの債務リスクはありますか?私たちから見る限り、そうではないようです。貸借対照表は、分析中の要点です。ただし、バランスシート外に存在するリスクもあるため、それを把握することも重要です。このため、Bosideng International Holdingsで見つかった1つの警告サインについて知っておく必要があります。