Board Unanimously Recommends Stockholders Vote "FOR" Pending Transaction with Qoo10 and Ensure the Preservation of $2.7 Billion of NOLs
Stockholders to Receive Proxy Materials in Coming Days to Vote and Approve Transaction
Special Meeting to be Held on April 12, 2024
SAN FRANCISCO, March 18, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- ContextLogic Inc. (d/b/a Wish) (NASDAQ: WISH) ("ContextLogic" or the "Company") today announced that a special meeting of its stockholders has been called to consider and vote on its proposed transaction with Qoo10 Pte. Ltd. ("Qoo10"), among other related proposals (the "Special Meeting"). As previously announced on February 12, 2024, a Qoo10 wholly owned subsidiary (the "Buyer") will acquire substantially all of the Company's operating assets and liabilities, principally comprising its Wish ecommerce platform (the "Asset Sale"), for approximately $173 million in cash, subject to certain purchase price adjustments. Taking into account the Company's current estimates of the impact of those purchase price adjustments, the Company estimates that ContextLogic's cash on hand (including the net proceeds from the Asset Sale) would be approximately $150 million to $157 million if the Asset Sale closes on or about April 16, 2024.
The Special Meeting will be held virtually on April 12, 2024 at 10 a.m. Pacific time, and ContextLogic stockholders of record at the close of business on March 7, 2024 are entitled to vote at or in advance of the Special Meeting. The ContextLogic Board of Directors (the "Board") unanimously recommends that ContextLogic stockholders vote "FOR" all proposals to be voted on at the Special Meeting.
Following the close of the Asset Sale, ContextLogic will have limited operating expenses and a balance sheet that will be debt-free and will include net cash proceeds from the Asset Sale, approximately $2.7 billion of Net Operating Losses ("NOLs") carryforwards and certain retained assets. The Board intends to use the proceeds from the transaction to help utilize its NOLs. The Board also intends to explore the opportunity for a financial sponsor to help ContextLogic realize the value of its tax assets.
The Board is unanimous in its view that the proposed sale of the Company's operating assets and liabilities, while preserving the significant NOLs and certain other tax attributes, represents the best path forward to maximize value for ContextLogic stockholders. The Company's post-closing Board will conduct a careful and extensive review of available opportunities for the Company's NOLs and certain other tax attributes, and there is no set timeframe for completing the exploration of alternatives. The expectation is that, after that review has run its course, the Board will authorize the Company to distribute its cash to stockholders if the Board eventually determines that it will be unable to utilize the NOLs and certain other tax attributes.
The Company expects to complete the transaction in the second quarter of 2024, subject to the approval of ContextLogic's stockholders and other customary closing conditions. To facilitate the solicitation of proxies in connection with the Special Meeting, the Company has filed definitive proxy materials with the U.S. Securities and Exchange Commission (the "SEC").
The ContextLogic Board mailed the following to stockholders:
For more information on the transaction, please visit ir.wish.com/.
About Wish
Wish brings an affordable and entertaining shopping experience to millions of consumers around the world. Since our founding in San Francisco in 2010, we have become one of the largest global ecommerce platforms, connecting millions of value-conscious consumers to hundreds of thousands of merchants globally. Wish combines technology and data science capabilities and an innovative discovery-based mobile shopping experience to create a highly-visual, entertaining, and personalized shopping experience for its users. For more information about the company or to download the Wish mobile app, visit or follow @Wish on Facebook, Instagram and TikTok or @WishShopping on X (formerly Twitter) and YouTube.
Additional Information and Where to Find It
In connection with the Asset Sale, the Company has filed with the SEC, and will furnish to the Company's stockholders, a definitive proxy statement, and other relevant documents pertaining to the transactions contemplated by the asset purchase agreement with the Buyer and Qoo10 (the "Transactions"). Stockholders of the Company are urged to read the definitive proxy statement and other relevant documents carefully and in their entirety because they contain important information about the Transactions. Stockholders of the Company may obtain the definitive proxy statement and other relevant documents filed with the SEC free of charge at the SEC's website at www.sec.gov or by directing a request to ContextLogic Inc., One Sansome Street, 33rd Floor, San Francisco, California 94104, Attention: Ralph Fong.
Participants in the Solicitation
The directors, executive officers and certain other members of management and employees of the Company are "participants" in the solicitation of proxies from stockholders of the Company in favor of the Transactions. Information regarding the persons who, under the rules of the SEC, are participants in the solicitation of the stockholders of the Company in connection with the Transactions, including a description of their direct or indirect interests in the Transactions, by security holdings or otherwise, are set forth in the definitive proxy statement filed by the Company with the SEC. Information regarding the Company's directors and executive officers, their ownership of Company stock, and the Company's transactions with related parties is contained in the sections entitled "Directors, Executive Officers, and Corporate Governance," "Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management," and "Certain Relationships and Related Party Transactions" in the Company's definitive proxy statement on Schedule 14A for the Company's 2023 Annual Meeting of Stockholders, which was filed with the SEC on March 9, 2023 (and which is available at https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0001822250/000114036123010911/ny20006182x2_def14a.htm), in the Company's Current Report on Form 8-K filed with the SEC on April 11, 2023 (and which is available at https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0001822250/000095017023012442/wish-20230410.htm), and in the Company's Current Report on Form 8-K filed with the SEC on December 1, 2023 (and which is available at https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0001822250/000095017023067343/wish-20231129.htm). To the extent holdings of Company securities by the directors and executive officers of the Company have changed from the amounts of securities of the Company held by such persons as reflected therein, such changes have been or will be reflected on Statements of Change in Ownership on Forms 3 or Forms 4 filed with the SEC. These documents can be obtained free of charge from the sources indicated in the previous section. Other information regarding the participants in the proxy solicitation and a description of their direct and indirect interests, by security holdings or otherwise, is contained in the definitive proxy statement filed with the SEC.
Forward Looking Statements
Except for historical information, all other information in this communication consists of forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. These forward-looking statements, and related oral statements the Company, Qoo10 or the Buyer may make, are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those projected, anticipated or implied. For example, (1) conditions to the closing of the transaction may not be satisfied, (2) the timing of completion of the transaction is uncertain, (3) the amount of the purchase price adjustment under the asset purchase agreement with the Buyer and Qoo10 is uncertain and may be material, (4) the amount of that purchase price adjustment could be adversely affected by any delays in closing the transaction, including delays in obtaining the stockholder vote at the Special Meeting, (5) there can be no assurance as to the extent to which the post-closing Company will find opportunities to utilize the NOLs, and when any such utilization will occur, (6) the business of the Company may suffer as a result of uncertainty surrounding the transaction, (7) events, changes or other circumstances could occur that could give rise to the termination of the asset purchase agreement with the Buyer and Qoo10, (8) there are risks related to the disruption of management's attention from the ongoing business operations of the Company due to the transaction, (9) the announcement or pendency of the transaction could affect the relationships of the Company with its clients, operating results and business generally, including on the ability of the Company to retain employees, (10) the outcome of any legal proceedings initiated against the Company, Qoo10 or the Buyer following the announcement of the transaction could adversely affect the Company, Qoo10 or the Buyer, including the ability of each to consummate the transaction, and (11) the Company may be adversely affected by other economic, business, and/or competitive factors, as well as management's response to any of the aforementioned factors.
The foregoing review of important factors should not be construed as exhaustive and should be read in conjunction with the other cautionary statements that are included herein and elsewhere, including the risk factors included in the Company's most recent Annual Report on Form 10-K and Quarterly Report on Form 10-Q and other documents of the Company on file with the SEC. Neither the Company nor Qoo10 or the Buyer undertakes any obligation to update, correct or otherwise revise any forward-looking statements. All subsequent written and oral forward-looking statements attributable to the Company, Qoo10 or the Buyer and/or any person acting on behalf of any of them are expressly qualified in their entirety by this paragraph.
Contacts
Investor Relations:
Ralph Fong, Wish
ir@wish.com
Media:
Carys Comerford-Green, Wish
press@wish.com
Nick Lamplough / Dan Moore / Jack Kelleher, Collected Strategies
WISH-CS@collectedstrategies.com
A PDF accompanying this announcement is available at
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取引を承認し、NOLの26億7000万ドルの保全を確保するため、取締役会は全会一致で株主に「賛成」の投票を勧告します。
株主は、投票用資料を近日中に受け取り、投票及び承認を行います。
特別株主総会は2024年4月12日午前10時にオンラインで開催されます。
SAN FRANCISCO, March 18, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- コンテクストロジック株式会社(NASDAQ:WISH)(以下、当社)は本日、「特別株主総会」として知られる、株主総会において、関連するその他の提案と共に、プロポーズされたコムチョンスの取引を検討し、投票することが発表されました。2024年2月12日に発表されたように、Qoo10 Pte. Ltd.によって、当社の営業資産および負債のほとんどすべてが取得されます。これは、主として当社のWish eコマースプラットフォーム(「アセットセール」)であり、一定の購入価格調整があり、現金約1億7300万ドル程度で売却されます。これらの購入価格調整の影響を考慮すると、当社は、アセットセールが2024年4月16日頃に閉じられた場合、当社の手元現金(アセットセールからの純収益を含む)は約1億5000万ドルから1億5700万ドルになると予想しています。
特別株主総会は、2024年3月7日の終業時に株主名簿に記載された当社の株主に対して、特別株主総会において投票する権利があります。当社の取締役会は、株主総会で投票されるすべての提案に「賛成」し投票するよう全株主に勧告しています。
アセットセールの完了後、当社は限られた営業費用と、債務ゼロかつネットキャッシュによるバランスシート、及び約26億7000万ドルの損失繰越控除(以下「NOL」)、特定の留保資産を所有することになります。取締役会は、当社のNOLを活用するのに資金を利用する意向があります。 取締役会は、財務スポンサーが当社の税金資産の価値を実現するのを支援する機会を探る意向もあります。
取締役会は、26億7000万ドルの重要な累積損失控除とその他の特定の税属性を保全しながら、当社の営業資産および負債を売却することは、当社株主の価値を最大化するための最善の道であるという見解を全会一致で持っています。アセットセール後の当社の取締役会は、当社のNOLとその他の特定の税属性に対して利用可能な機会を綿密かつ広範囲に検討し、代替策の探索を完了するために設定された期間はありません。当初、取締役会は、NOLおよびその他の特定の税属性を活用することができないことが最終的に判明した場合は、当社の現金を株主に分配することを承認します。
当社は、株主の承認およびその他の通常の閉鎖条件に従うことで2024年第2四半期に取引を完了する予定です。特別株主総会に関連して委任状を募集するため、当社は米国証券取引委員会(以下「SEC」)に明確な委任状資料を提出しました。
当社取締役会は、株主に次の内容を郵送しました。
本取引に関する詳細については、以下のウェブサイトをご覧ください。ir.wish.com/.
Wishについて
Wishは、世界中の何百万人もの消費者に手頃でエンターテインメント性のあるショッピング体験を提供しています。2010年にサンフランシスコで設立されて以来、Wishは、何十万もの商人をグローバルにつなぎ、価値を意識した何百万人もの消費者をつなぎ合わせ、世界最大のグローバルeコマースプラットフォームの1つになりました。Wishは、技術とデータサイエンスの能力を組み合わせ、革新的な発見型モバイルショッピング体験を生み出し、そのユーザーにとって、非常に視覚的でエンターテインメント性のある、個人的なショッピングの体験を創造しています。Wishについての詳細情報やWishモバイルアプリのダウンロードについては、を訪問してください。または、Facebook、Instagram、TikTokのWishをフォローするか、X(以前のTwitter)とYouTubeのWishShoppingをフォローしてください。
追加情報と入手先
アセットセールに関連して、当社はSECに申請書類を提出し、株主には法律で定められた全ての決定に同意するよう依頼しています。当社の株主は、取引に関連する他の重要な文書や完全な決議案が含まれる明確なプロキシ声明書を入手し、よく読んでください。当社の株主は、全決議を念入りに検討し、全体を読むことで、取引に関する重要な情報が含まれているため、全体を一度に読むことをお勧めします。当社の株主は、当社の申請書類を、SECのウェブサイト(www.sec.gov)から無料で入手できます。
当社の取締役、役員、または従業員の一部は、取締役会の提案に賛成し、当社の株主からプロキシを取得する「参加者」として、取引を促進しています。当社の株主の中で、SECの規則により、取引に関連して株主からプロキシを取得する「参加者」と認定される人々の情報(直接的または間接的な持ち株によるものを含む)は、当社がSECに提出した明確なプロキシ声明書に記載されています。
当社の取締役や役員、または従業員の一部は、当社の取引に関連して、当社の株主からプロキシを取得する「参加者」として、SECの規制に従っています。取引に関する株主からプロキシを取得する「参加者」の情報に関する詳細や、証券保有またはその他の方法による取引に関する直接および間接的な利益についての説明は、当社がSECに提出した明確なプロキシ声明書に記載されています。当社の取締役や役員の情報、彼らの株式保有、および当社と関係のある当事者との取引に関する情報については、当社が2023年3月9日にSECに提出した事項が記載されています。当社の代表権者によって当社の保有証券数が反映されています。これらの書類に関する情報は、前述の出所から無料で入手できます。当社のプロキシ訴求に参加する人々や、株主に一定の関係を有する人々、その関係による、株式保有またはその他の方法による取引に関する直接的および間接的な利益についての情報は、SECで提出された明確なプロキシ声明書に記載されています。
フォワードルッキングステートメント
この通信に含まれる情報のうち、歴史的事実以外の全ての情報は、修正された1933年証券法第27A条および修正された1934年証券取引法第21E条の意味におけるフォワードルッキングステートメントである。これらのフォワードルッキングステートメントおよび関連するオーラルステートメントは、会社、Qoo10またはバイヤーによってなされる可能性があり、事実が実質的に予想または暗示されるものとは異なる結果を導く可能性のあるリスクおよび不確実性にさらされる。たとえば、(1) 取引の完了条件が満たされない場合がある、(2) 取引の完了のタイミングが不確定である、(3) バイヤーおよびQoo10との資産購入契約における購入価格調整の金額が不確定であり、重大である場合がある、(4) 取引の完了までの期間が遅れることにより、その購入価格調整の金額が不利に影響を受ける可能性がある、特に特別会員総会での株主投票の遅れがある場合、(5) 購入後の会社がNOLを利用するチャンスをどの程度見つけることができるか、またいつそのような利用が行われるかについて、保証することはできない、(6) 取引に伴う不確実性のために、会社の事業が悪影響を受ける場合がある、(7) エンドユーザーとQoo10との資産購入契約の解約につながるイベント、変更、またはその他の事情が発生する可能性がある、(8) 取引による会社の経営陣が、資産購入契約のために会社の現行ビジネスの運営から注意を逸らす場合があり、(9) 取引の発表または保留中に会社がクライアントとの関係、業績およびビジネス全般に影響を与える可能性がある。特に、従業員を保持する能力に影響を与える可能性がある、(10) トランザクション発表後に会社、Qoo10、またはバイヤーが起こした任意の法的手続きの結果、それぞれがトランザクションを実現する能力に悪影響を与える可能性がある、(11) 会社は、その他の経済的、ビジネス、および/または競争要因の悪影響を受ける可能性がある。また、これらの要因に対する経営陣の対応によっても、悪影響を受ける可能性がある。
上記の重要事項のレビューは、網羅的なものとして解釈すべきではなく、他の注意事項とともに、ここにおいておよび他の場所にも含まれる。これらのフォワードルッキングステートメントは、会社、Qoo10またはバイヤーによる書面または口頭による、すべての後続するフォワードルッキングステートメントに対して、明示的に完全に資格を与える paragraph。
連絡先
投資家情報:
Ralph Fong、Wish
ir@wish.com
メディア:
Carys Comerford-Green、Wish
press@wish.com
Nick Lamplough/Dan Moore/Jack Kelleher、Collected Strategies
WISH-CS@collectedstrategies.com
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