It's been a good week for Swire Properties Limited (HKG:1972) shareholders, because the company has just released its latest annual results, and the shares gained 4.9% to HK$16.42. Statutory earnings per share fell badly short of expectations, coming in at HK$0.45, some 64% below analyst forecasts, although revenues were okay, approximately in line with analyst estimates at HK$15b. The analysts typically update their forecasts at each earnings report, and we can judge from their estimates whether their view of the company has changed or if there are any new concerns to be aware of. Readers will be glad to know we've aggregated the latest statutory forecasts to see whether the analysts have changed their mind on Swire Properties after the latest results.
SEHK:1972 Earnings and Revenue Growth March 17th 2024
Following the latest results, Swire Properties' 13 analysts are now forecasting revenues of HK$15.2b in 2024. This would be a satisfactory 3.8% improvement in revenue compared to the last 12 months. Statutory earnings per share are predicted to soar 191% to HK$1.31. Yet prior to the latest earnings, the analysts had been anticipated revenues of HK$15.4b and earnings per share (EPS) of HK$1.37 in 2024. The analysts seem to have become a little more negative on the business after the latest results, given the minor downgrade to their earnings per share numbers for next year.
It might be a surprise to learn that the consensus price target was broadly unchanged at HK$19.74, with the analysts clearly implying that the forecast decline in earnings is not expected to have much of an impact on valuation. It could also be instructive to look at the range of analyst estimates, to evaluate how different the outlier opinions are from the mean. There are some variant perceptions on Swire Properties, with the most bullish analyst valuing it at HK$28.50 and the most bearish at HK$16.00 per share. Note the wide gap in analyst price targets? This implies to us that there is a fairly broad range of possible scenarios for the underlying business.
Taking a look at the bigger picture now, one of the ways we can understand these forecasts is to see how they compare to both past performance and industry growth estimates. For example, we noticed that Swire Properties' rate of growth is expected to accelerate meaningfully, with revenues forecast to exhibit 3.8% growth to the end of 2024 on an annualised basis. That is well above its historical decline of 0.5% a year over the past five years. By contrast, our data suggests that other companies (with analyst coverage) in a similar industry are forecast to see their revenue grow 6.7% per year. Although Swire Properties' revenues are expected to improve, it seems that the analysts are still bearish on the business, forecasting it to grow slower than the broader industry.
The Bottom Line
The most important thing to take away is that the analysts downgraded their earnings per share estimates, showing that there has been a clear decline in sentiment following these results. On the plus side, there were no major changes to revenue estimates; although forecasts imply they will perform worse than the wider industry. The consensus price target held steady at HK$19.74, with the latest estimates not enough to have an impact on their price targets.
Keeping that in mind, we still think that the longer term trajectory of the business is much more important for investors to consider. At Simply Wall St, we have a full range of analyst estimates for Swire Properties going out to 2026, and you can see them free on our platform here..
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 3 warning signs for Swire Properties (1 is a bit concerning!) that you need to be mindful of.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
スワイヤー・プロパティーズ・リミテッド(HKG: 1972)の株主にとっては良い週でした。同社は最新の年次決算を発表したばかりで、株価は 4.9% 上昇して16.42香港ドルになったからです。法定1株当たり利益は0.45香港ドルとアナリストの予想を約64%下回り、予想を大幅に下回りました。ただし、収益はまあまあで、アナリストの見積もりである150億香港ドルとほぼ一致していました。アナリストは通常、決算報告のたびに予測を更新します。彼らの見積もりから、会社に対する彼らの見方が変わったかどうか、または注意すべき新たな懸念事項があるかどうかを判断できます。読者は、最新の法定予測を集計して、アナリストが最新の結果を受けてSwire Propertiesについて考えを変えたかどうかを確認したことを知って喜ぶでしょう。
SEHK: 1972 2024年3月17日の収益と収益の伸び
最新の結果を受けて、スワイヤー・プロパティーズの13人のアナリストは、2024年の売上高が152億香港ドルになると予測しています。これは、過去12か月と比較して、収益が3.8%向上するという満足のいく結果になります。法定1株当たり利益は、191%増の1.31香港ドルになると予測されています。しかし、最新の決算発表に先立ち、アナリストは2024年の売上高が154億香港ドル、1株当たり利益(EPS)が1.37香港ドルになると予想していました。来年の1株当たり利益の数値が若干格下げされたことを考えると、アナリストは最新の業績を受けて、ビジネスに対してもう少しネガティブになっているようです。
コンセンサス価格の目標が19.74香港ドルとほぼ変わらなかったことを知って驚くかもしれません。アナリストは、予測される収益の減少が評価に大きな影響を与えるとは予想していないことを明確に示唆しています。アナリストの見積もりの範囲を見て、外れ値の意見が平均値とどれほど異なるかを評価することも有益かもしれません。Swire Propertiesにはいくつかの異なる認識があり、最も強気なアナリストは28.50香港ドル、最も弱気なアナリストは1株あたり16.00香港ドルと評価しています。アナリストの目標価格には大きなギャップがあることに気づきましたか?これは、基礎となるビジネスにはかなり幅広いシナリオが考えられることを意味します。
ここで全体像を見ると、これらの予測を理解する方法の1つは、過去の業績予測と業界の成長予測の両方とどのように比較されるかを確認することです。たとえば、Swire Propertiesの成長率は大幅に加速すると予想されており、収益は2024年末までに年率ベースで3.8%の成長を示すと予測されていることに気付きました。これは、過去5年間の過去の年間0.5%の減少をはるかに上回っています。対照的に、私たちのデータによると、同じような業界の他の企業(アナリストがカバーしている)の収益は年間 6.7% 増加すると予測されています。Swire Propertiesの収益は改善すると予想されていますが、アナリストはまだこの事業に弱気で、業界全体よりも成長が遅いと予測しているようです。
ボトムライン
最も重要なことは、アナリストが1株当たり利益の見積もりを格下げしたことです。この結果を受けて、センチメントは明らかに低下しています。プラス面としては、収益の見積もりに大きな変化はありませんでした。ただし、予測では業界全体よりも業績が悪くなることが示唆されています。コンセンサス価格目標は19.74香港ドルで安定しており、最新の見積もりでは目標価格に影響を与えるには不十分でした。
それを念頭に置いておきますが、投資家にとって長期的な事業の軌跡の方がはるかに重要だと考えています。Simply Wall Stでは、2026年までのSwire Propertiesに関するアナリストの見積もりを幅広く取り揃えています。これらの見積もりは、こちらのプラットフォームで無料で確認できます。
パレードであまり雨が降りたくないのですが、Swire Propertiesの警告サインも3つ見つかりました(1つが少し心配です!)あなたが気をつけなければならないこと。
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