根据智通财经APP获悉，海通证券发布研报称，为了推动能耗双控向碳排放双控转变，多领域绿色低碳示范项目有望全面实施，叠加碳市场建设加速，将给环保行业注入活力。2024年建议关注环保行业两大主线：1)高股息：关注垃圾焚烧及水务板块。资本支出下降，稳定运营现金流可支撑分红提高，从而提升目前低估值；2)经济复苏及碳市場建设相关子板块，关注资源循环效率提升、降本、降碳，建议关注：半導体附属装备、有色废酸治理、碳監測、環衛サービス以及受益工业复苏の金属资源化。

建议关注：江蘇華宏科技(002645.SZ)、青島惠城環保(300779.SZ)、大地海洋(301068.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、旺能環境(002034.SZ)、東江環境保護(002672.SZ)。

海通証券は、3月13日に、『大規模設備更新および消費品古物から新品への行動計画を推進する』を印刷しました。行動計画は、先進的なものを奨励し、陳腐なものを排除し、スタンダードをリードし、順序立てて向上させ、設備更新、消費品古物から新品に、回収再生利用、スタンダード改善を四つの行動で実施し、先進的な設備生産及び利用を推進し、先進的な産能比重の持続的な向上を促進し、高品質電器消費品がより多くの普及につながり、リサイクルチェーンを円滑にし、国民経済の循環品質と水準を著しく改善することを目的としています。今回の行動計画は、効率的な省エネ設備更新を推進するだけでなく、回収再生利用需要を刺激するのにも役立つため、リサイクル可能なリサイクル市場が大幅に拡大する見通しです。

量に基づいて、『行動計画』は、「2027年までに、廃棄自動車回収量は2023年に比べて約倍増し、廃棄家電回収量は30％増加し、再生資材が供給中の割合が一層高くなる。」と記述しています。

1)報废された車：廃車回収量が着実に増加しており、2027年までに530万台に達すると推定される。

2013年から2023年までの間、中国の自動車保有量は着実に拡大しており、複合成長率は9％を超えています。公安部の統計によると、2023年には、中国全土で、モーター車の保有台数は4350万台、そのうち自動車は3360万台に達しました。廃車はリサイクル経済の上流で大切な原材料の供給源であり、ほかの原材料(家庭電気製品、廃電脳、アルミ缶など)に比べ、大量の在庫、高い資源価値、部品を再製造して再利用できる特徴を持ち、リサイクル経済の上流原材料供給源の重要な柱となっています。智研業信の公共番号によると、17年から廃車回収量は着実に増加しており、2022年には265万台に達しました。2023年、華宏科技は北京カーブラザーとの株式共同出資の協力体制を発表し、廃車解体事業を促進することが期待されます。

2)家電リサイクル：廃家電製品は1億台以上毎年廃棄され、27年には廃家電製品の回収量が585万トンに達すると予想されています。

1月23日、商務部を含む9省庁が、『废旧家電家具等の再生資源回収体系の健全化に関する通知』を公表しました。目標は、2025年までに、全国の一部の都市に废旧家電家具等の再生資源回収体系を建設し、回収のリーディング企業を育成し、一部のモデルエクスペリエンスモードを推進し、一定の政策法規標準を形成し、全国の廃旧家電家具回収量は2023年に比べて15％以上増加することです。中国政府網によると、2023年、中国の廃家電総回収量は450万トンに達し、大量の貴金属(金、銀、銅、錫など)とプラスチックなどが含まれています。中国の家電製品保有台数はすでに21億台を超え、毎年1億～1.9億台の家電製品が廃棄され、平均年20％の増加率で成長しています。『行動計画』に従って計算すると、2027年には585万トンの家電部品が回収される見込みです。

3)リチウムイオン電池の回収：新エネルギーカーの不況はすでに訪れており、中国のリチウムイオン回収量は世界トップです。

動力バッテリーの回収は、新エネルギー産業の持続可能な発展の重要な部分であり、リチウム、ニッケル、コバルトなどの戦略的な鉱物資源の持続可能な供給の鍵でもあります。2015年から、中国の新エネルギー車の販売台数と所有台数が急速に増加し、2023年には新エネルギー車の販売台数が950万台、所有台数は2041万台に達しました。リチウムイオンバッテリーのリサイクルを例に挙げると、SMMリチウムイオンバッテリー回収公式によると、リチウムイオンバッテリーの寿命5〜8年の使用期間を計算すると、最初のバッテリーリタイアメントの波が徐々に現れています。2024年2月、世界のリチウムイオンバッテリーの回収量は1000万トンを超え、前年比で25%増加し、中国の回収量は約50%を占めています。

4）プラスチック廃棄物：プラスチック廃棄物の資源化は、「白色汚染」に対処するために取り組んでおり、中国のプラスチック廃棄物市場には大きなポテンシャルがあります。

中国科学院院士の李景虹氏の発言によると、2015年から2023年にかけて、世界のプラスチック生産量は3.2億トンから4.3億トンに増加しました。2022年には、中国のプラスチック廃棄物の生産量は6000万トンを超え、そのうち1800万トンしか材料回収されず、回収率は約30％です。残りの低価値プラスチック製品の約70％は家庭ゴミに混ざって焼却されたり埋め立てられたりしています。これは、プラスチック汚染を取り除く上での課題です。化学的リサイクル技術は物理的リサイクル制約を劇的に突破することができ、プラスチック廃棄物の材料回収利用の発展の瓶首を打ち破ることができます。また、様々な低品質プラスチック製品を集中して再利用することで、「白色汚染」を「白色油田」に変えることができます。

価格の面では、貴金属の価格が高い水準で推移し、スチールスクラップの価格が下降傾向にあり、炭酸リチウムの価格は若干回復しています。

3月13日、COMEXゴールド期先物は2179.40ドル/オンスで終了しました。上海金期先物は505.62元/グラムで終了しました。3月14日、スチールスクラップの価格は363.80ドル/トンでした。3月14日、炭酸リチウムの価格は112240元/トンでした。来週の19〜20日のFOMCが注目されるところです。

リスクに関する注意事項：政策の進展が予想に反して遅れた場合、業界の発展が予想に及ばない場合、機器の更新サイクルが予想に及ばない場合、大量商品価格が変動する場合があります。