Agenus Inc. (NASDAQ:AGEN) shares have had a horrible month, losing 42% after a relatively good period beforehand. For any long-term shareholders, the last month ends a year to forget by locking in a 68% share price decline.
After such a large drop in price, Agenus may be sending very bullish signals at the moment with its price-to-sales (or "P/S") ratio of 1.4x, since almost half of all companies in the Biotechs industry in the United States have P/S ratios greater than 15.2x and even P/S higher than 72x are not unusual. Nonetheless, we'd need to dig a little deeper to determine if there is a rational basis for the highly reduced P/S.
NasdaqCM:AGEN Price to Sales Ratio vs Industry March 16th 2024
How Agenus Has Been Performing
With revenue growth that's inferior to most other companies of late, Agenus has been relatively sluggish. The P/S ratio is probably low because investors think this lacklustre revenue performance isn't going to get any better. If this is the case, then existing shareholders will probably struggle to get excited about the future direction of the share price.
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Is There Any Revenue Growth Forecasted For Agenus?
The only time you'd be truly comfortable seeing a P/S as depressed as Agenus' is when the company's growth is on track to lag the industry decidedly.
If we review the last year of revenue growth, the company posted a terrific increase of 59%. The strong recent performance means it was also able to grow revenue by 77% in total over the last three years. So we can start by confirming that the company has done a great job of growing revenue over that time.
Looking ahead now, revenue is anticipated to climb by 24% per annum during the coming three years according to the five analysts following the company. Meanwhile, the rest of the industry is forecast to expand by 197% each year, which is noticeably more attractive.
In light of this, it's understandable that Agenus' P/S sits below the majority of other companies. Apparently many shareholders weren't comfortable holding on while the company is potentially eyeing a less prosperous future.
The Key Takeaway
Shares in Agenus have plummeted and its P/S has followed suit. It's argued the price-to-sales ratio is an inferior measure of value within certain industries, but it can be a powerful business sentiment indicator.
We've established that Agenus maintains its low P/S on the weakness of its forecast growth being lower than the wider industry, as expected. Right now shareholders are accepting the low P/S as they concede future revenue probably won't provide any pleasant surprises. Unless these conditions improve, they will continue to form a barrier for the share price around these levels.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 5 warning signs for Agenus (1 shouldn't be ignored!) that you need to be mindful of.
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Agenus Inc.(NASDAQ:AGEN)の株式は、比較的良好な期間を過ごした後、非常に悪い1か月を過ごし、42%下落しました。長期的な株主にとって、最後の1か月は68%の株価下落で終わり、忘れられない1年になります。
このような大幅な株価下落の後、Agenusは現在、Price-to-sales (P/S)比率が1.4倍で、米国のバイオテクノロジー業界の約半数の企業が15.2倍以上のP/S比率を持っており、さらに72倍以上のP/S比率も珍しくありません。それにもかかわらず、非常に低いP/S比率に合理的な根拠があるかどうかを判断するために、少し深く掘り下げる必要があります。
NasdaqCM:AGENの株価対売上高比較表2024年3月16日
Agenusのパフォーマンス
Agenusは、最近のほとんどの他の企業に劣る売上高成長で、比較的鈍いパフォーマンスを続けています。P/S比率が低いのは、投資家がこの不振な売上高パフォーマンスが改善しないと考えているためでしょう。もしそうなら、既存株主は株価の将来的な方向に興奮するのはおそらく難しいと思われます。
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AgenusのP/S比率がこれほど低いのを快く思わないのは、会社の成長が業界を大きく下回る可能性がある場合のみです。
過去1年間の売上高成長を振り返ると、同社は59%という素晴らしい増加を記録しました。最近の強いパフォーマンスにより、過去3年間で累計77%の売上高成長を実現することもできました。したがって、同社はその期間において、売上高の大幅な成長に多大な貢献を果たしたと言えます。
次に見ると、この5人のアナリストがフォローしているところによれば、売上高は今後3年間で年平均24%増加する見通しです。一方、業界の残りの部分は年平均197%拡大すると予想されており、著しく魅力的です。
このため、AgenusのP/S比率が他の企業の大多数を下回っていることは理解できます。多くの株主は、同社が将来的には繁栄しないかもしれないと考えたため、保有を続けることに快く思わなかったようです。
要約すると
Agenusの株価とP/S比率は急落しています。P/S比率は特定の業界での価値の劣った測定方法とされていますが、ビジネスセンチメントの指標になることがあります。
我々は、広範な業界の成長に比べてAgenusの成長が低調のため、同社は低いP/S比率を維持していることがわかりました。現在、株主は、将来の売上高が良い方向に回復しないということを踏まえて、P/S比率の低さを受け入れています。この状況が改善しない限り、株価がこれらのレベルを周回する障害になり続けることになります。
Agenusには、合わせて5つの警告サイン(1つは無視できないものです!)がありますので、注意してください。
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