インフレ段階的安定化が春糖の相互作用に重なり、消費景気の期待はもはや修正されず、新しい期待が徐々に形成され、食品および飲料の設定価値が明らかになっています。
知財財経アプリによると、国泰君安は研究報告を発表し、「インフレステージの一時的な安定化と春の糖の相互作用が寄与し、市場はもはや消費景気の期待を下げることはなく、新しい期待が徐々に形成され、食品および飲料の設定価値が明らかになっています;年次的には、消費「量」が「価格」よりも堅性があります。」と述べています。当行は、「白酒板の新しい期待が形成され、春糖が板の復活を助けます;ビールプレートの量期待の修復、設定価値が明らかになります;一般品プレートは成長のシンボルおよび高配当のシンボルです。」
国泰君安の主なポイントは以下の通りです。
春の糖酒会の背後にある線索についての整理：1）CPIレベルの一時的な安定化により、市場はビジネスサイクルが低評価の状態で配分価値が明らかになった顺周期のセクターなど、消費セクターに関する最近の市場が交換するのに囲まれています価値が明らかになっています。本当に性能が伸縮性あるよりも、商品の在庫転換能力やシェアの安定性に投資家の注目が集まっているため、私たちは、最近の市場が五粮液の見直しの本質的には市場の視覚的変化のシグナルだと考えています。
二、消費力に戻る、「量」が「価格」よりも堅い。家計予算は限られていますが、支出は堅固であるという考え方に基づいているため、多くの食品および飲料製品が自社製品ライン内でかなり良い「低コストな置換」を見つけたため、「量」が「価格」よりも堅性があります。
三、市場の美意識は変化しており、安定性が優先されています。市場は短期経済データに基づいて経済の傾向を仮定しており、投資家は食品および飲料株の成長の持続性ではなく業績の弾力性に重点を置いています。価格や製品構造と比較して、投資家は在庫の移動能力やシェアの安定性に注目しており、五粮液の市場見直しは市場の美的変化の信号であると考えています。
白酒：新しい期待が形成され、春糖が板を助けます。インフレ期待の一時的な修復が市場の新しい期待の形成を助け、春の糖酒会のイベントが助け、白酒は短期的な完全性に基づいて、配置の価値が表示され、保有をお勧めします：1）超売出しラインには、業績の完全性を備えた主線が含まれます：五粮液、泸州老窖、今世緣;2)在庫、動員比の堅実なシンボル：山西汾酒、迎賓貢酒、ジンジン貢酒、金徽酒;3)高配当期待のシンボル：貴州茅台、江蘇洋河酒業株式会社など。
ビール：量予測の修復、設定価値が明らかになります。ビール祭りの後、在庫レベルは前月比で改善し、構造的に上昇し続けます。基数効果のため、24年第2四半期のセクターセールス成長率は四半期毎に修正されると予想されます。ビール株価はセールスの高基数および利益調整に対する市場の慎重な期待を十分に反映しており、セクターのリスク解消が十分に行われ、配置の価値が明らかになっています。 青島啤酒、北京燕京啤酒、香港株華潤ビールの保有をお勧めします。
マスターブランド：成長シンボルと高配当シンボルのレイアウト。現在、大衆品は評価底部にあり、高成長と低評価の両方の重要性に注力しています。保有をお勧めします：1）成長トラックのシンボル：三只松鼠、岩門ショップフード、劲仔食品、東鵬飲料;2)高配当またはパンスタブルシンボル：双汇発展、内蒙古爾肯、程徳露露、重慶啤酒;3)ダイニング･サプライ･チェーン：保利食品、Qianhe Condiment and Food、Anjoy Foods Group、Ziyan Foods、Tianwei Food Group、Qianhe Weiye。
リスクヒント：経済の回復は予想を下回る可能性がある；業界の競争が激化している；食品の安全リスク。