Zhitong Finance APPによると、Guota Jun Anが調査報告書を発表し、自主車両トップと部品セグメントトップは、引き続き量と価格が同時に上昇する可能性があり、業界の「保有」格付けを維持すると予想しています。同行は、自主ブランドのシェアと平均価格が2024年まで持続的に向上し、輸出や中高級品ブランドの貢献により利益能力が引き続き向上する可能性があると考えています。部品セグメントトップの国内シェアは向上し、電気自動化により単車価値が持続的に向上します。同行は、2024年Q2から販売や利益に関する悲観的な予想が徐々に修正されることが期待され、政策期待がますます強化されることで、セクターは評価修復トレンドを迎える可能性があると述べています。

Guota Jun Anの見解は以下の通りです：

2023年の乗用車の卸売り販売台数は着実に増加し、自主ブランドは中堅市場シェアを大幅に向上させる。

2023年の中国の乗用車輸出は60％以上増加し、2022年の政策刺激後、小幅に増加し、卸売り販売は10％増加し、新規販売高を更新しました。新エネルギー車の販売は引き続き高速に成長し、A0から以上のレベルの成長率はより速く、輸出の牽引力の下で、燃料車の卸売販売は2022年とほぼ同じ水準になります。自主ブランドのシェアが著しく向上し、中堅市場の国内ブランドは加速度的に発展し、自主車メーカーの価格帯は明らかな上昇傾向にあり、二線合弁ブランドのシェアは明らかに減少しました。一部の一線合弁企業の割引力度は明らかに増加しています。

2024年には引き続き輸出と販売が大幅に成長する可能性があり、自主ブランドは中高級市場で加速する可能性があり、全体的な競争圧力はあまり増加しなさそうです。

2009-2017年は、中国の乗用車販売が急速に拡大した時期であり、2024年は、旧車を新車に交換するなどの政策の支援を受け、更新需要が加速し、小売販売は引き続き着実に増加する可能性があり、多くの自主ブランドは、一帯一路の国々での継続的な取り組みにより、輸出販売がさらに急成長することを推進しています。自主ブランドは、出口によって燃料車の生産能力を消化し、利益能力を向上させる一方、新エネルギー車を中高級及び高級市場でさらに展開し、単車単価を持続的に向上させることによって、自主ブランドの成長が促進される可能性がある。 2024年の市場在庫状況は2023年よりも良好であり、割引力度は依然として高水準を維持しています。

2021年以来、乗用車セクターの市況は一般的に最初に抑制され、後に上昇傾向にあり、2024年3月からセクターが修復トレンドを開始すると予想されています。

2021年以来、乗用車セクターは通常、Q1に一定の圧力を感じており、一方で、春節前後の乗用車販売は波動的であるため、当年の全体的な販売に対する市場の見通しは比較的悲観的であり、春節後の販促は市場が競争状況に対する懸念を引き起こし、年間減少交渉は市場が部品企業の収益能力に対する懸念を引き起こします。Q2は、端末販売が徐々に回復し、部品企業の業績が引き続き高成長しているため、市場の悲観的な期待が徐々に修正されます。同行は、2024年3月には、販売構造の回復と政策期待の強化に伴い、乗用車セクターは新しい修復ステージを開始すると予想しています。

投資アドバイス：

自動車全体のターゲットは、江淮自動車(600418.SH)、重慶長安自動車(000625.SZ)、理想自動車-W(02015)、長城自動車(601633.SH)、比亜迪(002594.SZ)、高景気度のニューエネルギー関係は、無錫振華(605319.SH)、拓普グループ(601689.SH)、双環ドライブライン(002472.SZ)などを推奨します。インテリジェントな関連線では、Hua Yi Technologies(688071.SH)、Keboda Technology(603786.SH)、Huizhou Desert West Automotive(002920.SZ)を推奨します。

リスク警告：一部の輸出市場のポリシーリスク;競争が激化し、利益が予測よりも低いです