Zhitong Finance and Economics APP は、Guolian 証券が研究レポートを公表し、2024-2025 年に世界のリチウム資源供給過剰が拡大することを報告したと知っています。同行は、全体的なリチウム供給過剰量が15.8 / 24.7 万トンLCE になると予想しています。辺境コストに位置する一部のリチウム雲母、アフリカリチウム輝石プロジェクトは排除される可能性があります。 24 年初、Core Lithium 社はFinniss 鉱山Grants露天採掘所を一時閉鎖すると発表し、IGO 社はGreenbushesFY24 リチウム精鉱生産量の見通しを10 万トン下方修正すると発表し、供給側が段階的に切り捨てられている信号を反映しています。最新の供給と需要のバランス表と生産コスト曲線を合わせると、同行はリチウム価格が70000〜80000元の底を打つと予想しています。

Guolian 証券の見解は次のとおりです：

供給側は期待どおりに供給を増やしています。

USGS によると、2023 年にグローバル（米国を除く）リチウム生産量は 18.5 万トン、前年比26.5％増になります。オーストラリア/チリ/中国/アルゼンチンのリチウム生産量は、それぞれ 8.6/4.4/3.3/0.96 万トンで、合計で93.5％を占めます。同行は、2024-2025 年にグローバルリチウム供給量が138.2 / 176.6 万トン LCE に達すると予測しています。供給を増やす 32.9 万トン LCE の内訳は、南米の塩湖、アフリカのリチウム鉱山、西オーストラリアのリチウム鉱山プロジェクトが、それぞれ、12.6/9.0/3.0 万トン LCE を追加すると予想され、中国のリチウム雲母鉱山が追加 3.7 万トン LCE を貢献すると予想されます。

新エネルギー車の進出率の向上や、蓄電池の開発のさらなる発展を受けて、世界のリチウム電池の出荷量は急速に増加し、電池部門でのリチウムの需要割合がさらに増加しています。USGS によると、23 年の世界の下流リチウム応用分野のうち、リチウム電池の割合は87％であり、前年比 7％増です。同行は、2024-2025 年に、世界のリチウム資源需要量が、それぞれ 122.4/151.9 万トン LCE になると予想しています。それぞれ、バッテリーセクターのリチウム資源需要量は 94.4/120.4 万トン LCE です。

リチウム価格は下降期に入ります。

中国では、2023年に下流産業の在庫リストラが影響を与え、需要の増加率が鈍化し、リチウム塩の製品価格が大幅に下落しました。2024/3/1 までに、国内バッテリーグレード / インダストリアルグレードのカーボン酸リチウムの現物平均価格は、それぞれ 10.25/9.45 万元/トンで、前年比で 73.06％/72.21％下落しました。バッテリーグレード/工業用グレード水酸化リチウムの現物平均価格は、それぞれ 8.88 / 8.10 万元 / トンで、それぞれ 79.18％/79.49％下落しました。

同行は、2024-2025 年のリチウム資源供給過剰量が拡大すると予測しています。全体的なリチウム供給過剰量は15.8/24.7 万トン LCE に達すると予測されます。コストマージンに位置する一部のリチウム雲母、アフリカのリチウム輝石プロジェクトは排除される可能性があります。24 年初、Core Lithium 社はFinniss 鉱山Grants露天採掘所を一時閉鎖すると発表し、IGO 社はGreenbushesFY24 リチウム精鉱生産量の見通しを10 万トン下方修正すると発表し、供給側が段階的に切り捨てられている信号を反映しています。最新の供給と需要のバランス表と生産コスト曲線を合わせると、同行はリチウム価格が70000〜80000元の底を打つと予想しています。

锂价或将于7-8万元见底。

2024-2025 年には、リチウム資源の供給過剰が拡大すると同行は予想しています。全体的なリチウムの供給過剰量は、15.8/24.7 万トン LCE になると予想されます。コストマージンに位置する一部のリチウム雲母、アフリカのリチウム輝石鉱業プロジェクトは、排除される可能性があります。 24 年初、Core Lithium 社はFinniss 鉱山Grants露天採掘所を一時閉鎖すると発表し、IGO 社はGreenbushes FY24 リチウム精鉱生産量の見通しを 10 万トン下方修正すると発表し、供給側が段階的に切り捨てられている信号を反映しています。最新の供給と需要のバランス表と生産コスト曲線を合わせると、同行はリチウム価格が 70000〜80000元の底を打つと予想しています。

投資提言：

リチウムダウンストリーム需要は、従来の有色品種とは異なる高い成長属性を有するため、周期的な下降において、供給と需要の時期的なミスマッチによる反発の機会がまだ残っています。同行は、将来3 年以内の生産量増加の確実性が高く、自己資源率が高く、コスト側に優位性を持つ会社に注目し、グローバルなリチウム企業であるTianqi Lithium (002466.SZ)、雲母処理リーダーのYongxing Special Materials Technology (002756.SZ)、アフリカのリチウム鉱山リーダーのSinomine Resource Group (002738.SZ)を推奨します。

リスクについての警告：新エネルギー車の進出率が予想よりも低い;環境保護や安全生産のリスク;為替変動リスク;地政学的及び反グローバリゼーションリスク。