西牛証券によると、医療ビジネス部門は檳傑科達（01665）の今年の主要な成長エンジンになることが予想され、自動車ビジネス部門の成長の鈍化を部分的に相殺することになる。
知らせ通りのAPPは、西牛証券が発行した研究報告によると、檳傑科達（01665）の「買い」の評価を維持する一方、将来の注文も注目の焦点の一つになると述べた。しかし、主要な収入源である自動車部門が不確定性に直面していることを反映するため、当社の収益予測を約10％減少させ、同時に目標株価を1.18香港ドルに引き下げた。しかし、医療ビジネス部門は見通しが明確なままであり、この分野がグループの今年の主要な成長エンジンになると予想され、自動車ビジネス部門の成長の鈍化を部分的に相殺することになる。
事件：2023会計年度、檳傑科達は約6.9億元の総収入を実現し、前年同期比15.2％増となり、当期純利益も約6.7％増となり、当社の予想と一致する。医療ビジネス部門の工場自動化ソリューション（FAS）の成長の恩恵を受けて、第4四半期の粗利率が31.9％に向上し、年間粗利率と当期純利益率がそれぞれ30.3％と20.6％に回復した。
西牛証券の主な観点は以下の通りです：
医療部門は強力なパフォーマンスを発揮しています
檳傑科達はかなりの成果を出し続けており、特に医療ビジネス部門の貢献が目立っており、重要な顧客の注文の見通しが明確であり、グループの主要なエンジンの1つになっています。グループの手元の注文に基づいて、医療ビジネス部門は今後も強力な成長を維持する見通しです。同時に、主要な顧客の最新の拡大計画に基づき、当社は医療ビジネス部門が今後2年間、理想的な成績を維持すると予想しています。ここの一部の主要顧客の貢献は、このビジネス部門の主要な収入源であり、単一用途医療機器の収入貢献は、第3工場の第1期および第2期の竣工後に徐々に示されるでしょう。
他のビジネス部門のパフォーマンスはまちまちです
自動車産業の逆風の影響を受け、自動車産業の顧客からの注文が少し遅れており、檳傑科達の手元の注文の成長がわずかに減速しています。当社は短期的な波乱が電動車および自動運転の長期的な成長方針を変更することはないと考えていますが、当社は短期的な調整が完了したかどうかを示す証拠がさらに必要であると考えています。さらに、グループは半導体部門で安定した成長を維持しており、当社は電子光学部門が依然として停滞しているスマートフォン市場の影響を受け、弱々しいままであると予想しています。当社は現在のスマートフォン市場のパフォーマンスが短期的な反発に属すると考えています。
第3工場の進捗はやや調整が必要です
檳傑科達は第3工場の進捗について調整を行いました。これまでは第1期と第2期がそれぞれ2024年第4四半期と2025年第3季に稼働する予定でしたが、最新の調整では第1期と第2期が2025年第1季に全面的に稼働するよう調整され、2024年第3季には生産が段階的に開始されるようになっています。