2022年、国内の新エネルギー自動車販売シェアが25％を超えた。これは、新エネルギー自動車の浸透速度が最も急速な成長曲線を過ぎたことを意味し、市場は電動化とインテリジェント化のスローガンを掲げて新エネルギー自動車投資の機会を呼びかけている。
しかしながら、新エネルギー自動車産業の産業チェーンが長く、一部の産業が爆発する時間が遅れているため、「電動化」の範疇において充分に掘り起こされていない市場がまだ存在する。それが、パワーバッテリーのリサイクルである。
パワーバッテリーのリサイクル産業は、典型的なリチウムイオン電池後の周期産業であり、新エネルギー自動車産業チェーンよりも明らかに時間が遅れている。というのも、新エネルギー自動車は4〜8年使用され、バッテリ容量が80％未満になった時点でリサイクル段階に入るからです。
今日、パワーバッテリの退役までの時間が近づいているため、世界的なパワーバッテリリサイクル市場が急増することになります。この産業の動向に従い、多くのプレイヤーがこの市場に参加しています。中国を例にとると、2023年9月時点で中国の「電池回収」登録企業数は11万2千以上に上り、2020年時点で3400社でした。
そして、パワーバッテリのリサイクル市場に参入した新しいプレイヤーの中で、晋景新能（01783）が急速に展開しています。中国から出発し、東南アジアや欧米市場に広がる巨大なリチウムイオンバッテリリサイクルとリサイクル利用のグローバルサービスシステムを構築することを目指しているため、海外のパワーバッテリリサイクル市場に参入する「リーディングカンドル」となる可能性があります。
パワーバッテリの「退役潮」が迫り、長期的な市場規模は100億元を超える
新エネルギー自動車産業全体を考えると、パワーバッテリのリサイクルは環境保護と経済効果の両面を兼ね備えており、古いバッテリは熱に不安定で、コバルト、ニッケル、マンガンなどの重金属、フッ素電解液などの有毒有機化合物が含まれているため、環境汚染問題を避けるために、バッテリリサイクルが不可欠です。
経済効果の面では、パワーバッテリは新エネルギー自動車の「心臓部」を占め、車両全体のコストの30％〜40％を占める。また、リチウム資源の分布の不均衡により、地域における資源制約が発生し、異なる資源才能、地域政策により採掘難易度、投資コストが異なるため、リチウム鉱山価格が大きく変動することがあります。パワーバッテリのリサイクルは、一定程度このリソース制約を緩和し、原材料コストを下げ、産業チェーンのスムーズな運用を確保することができます。
現在、退役潮が迫るにつれ、パワーバッテリのリサイクルはますます緊急性を帯びています。データによると、新エネルギー自動車のパワーバッテリの理論寿命は4〜8年であり、中国の新エネルギー自動車パワーバッテリが大量に使用されるのは2017年からであり、2024年にはパワーバッテリのリサイクル量が増加すると予想されています。世界の主要な新エネルギー自動車産業大国のパワーバッテリ回収時期も相次いでいます。
業界の試算によると、2030年までに、中国のパワーバッテリ回収市場規模は1,406億元に達することができ、市場規模は2022年の9倍近く成長する見込みです。世界的パワーバッテリ回収市場は、さらに大規模な市場です。2030年までに、世界のパワーバッテリ回収市場の規模は3,000億元に達すると予想されています。
しかし、産業業界の観点から見ると、中国のパワーバッテリ回収市場の発展は、主要な海外国々とは明らかに異なります。欧米や日本などの先進国や地域では、パワーバッテリのリサイクルに関する法律法令が比較的早く公布され、トップダウンの設計が整備され、産業システムが比較的成熟しているため、新規参入者の資質要件は高い。したがって、海外のパワーバッテリ回収市場の競争は比較的緩やかであり、真の「ブルーオーシャン」市場である。その一方で、国内市場では、パワーバッテリの「身元保証書」がまだ整理されておらず、回収政策が未整備であるため、新興業者の数が多く、正規の支障になっています。したがって、中国のパワーバッテリ回収企業の粗利率は比較的低い水準にあります。
しかしながら、国内外を問わず、回収戦略に関して、市場プレイヤーは単独で戦うことは非常に少なく、「団結」する傾向が普及している。国盛証券は、電池の回収チャネルを広げ、回収コストを低減することの重要性、技術互換性の利点を考慮し、将来的な動力電池回収業界は、電池生産メーカー、自動車メーカー、専門のリサイクル機関などの複数のパートナーとのビジネスモデルを形成する可能性が高く、利点を活かし、多くの企業が協業する傾向が主流になると考えています。
チャネル獲得者は世界を獲得します。国轩高科と「手を握って」動力電池回収市場に進出します。
そして、動力電池回収市場に参入している多くのプレーヤーの中で、晋景新能は最も迅速に展開を図っている企業の一つであり、強力な執行能力とリソース整合能力により、動力電池回収市場でのビジネス展開を迅速に拡大させています。
2022年中に、晋景新能は香港の動力電池回収市場に加速度的に参入します。牌照に関して、晋景新能は、動力電池回収産業の標準と規格を政府と協力して作成し、2022年に香港で全体的な電池処理、輸送、および輸出の許可証を最初に取得しました。これは退役電池の入手口を取得したことを意味し、承認された解体能力はすでに香港の同業界の最高水準にあります。
市場規模から見ると、香港は2035年までに私用車の登録を停止し、すべての車が電動化する予定であるため、現在の65万台の私人車両と15万台の公共交通車両をすべて電動化する場合、香港の電池処理と回収は数百億ドル規模の市場になる可能性がある。
また、中国国内市場とは異なり、香港は本物の「ブルーオーシャン」市場です。ランセンス、チャネルなどの分野で形成された著しいリード優位性を活かし、晋景新能は、動力電池回収およびリサイクルビジネスの拡大を加速し、香港市場で最も大きなリーディング企業になった。
さらに、『T』から始まるグローバルリードニューエネルギーカーエンタープライズやその他のトップニューエネルギーカーズメーカーは、晋景新能を香港市場のバッテリー回収およびリサイクルサービスのパートナーとして確定しています。先行カードを獲得し、明らかなカーヴィング優位性を形成しました。
香港にとどまらず、晋景新能は、世界をリードする電池企業や新エネルギーカーズ企業と交渉し、バッテリー回収およびリサイクルのグローバルサービス体系を構築し、世界の新エネルギー開発の源動力を提供することを目的としています。現在、晋景新能の動力電池回収ビジネスは欧米市場で大幅に拡大しています。
財経アプリによると、2月19日、晋景新能は、国轩高科の完全子会社である合肥国轩高科動力エネルギー有限公司（以下、合肥国轩）と動力電池回収ビジネスを共同開発および推進するためのメモランダムに署名した旨を発表しました。このコラボレーションフレームワークに基づいて、双方は、米国、欧州、東南アジアに連携研究所を設立し、電池回収政策を重点的に研究します。そして、ドイツとアメリカで投資、設立および電池回収ビジネスの運営を共同で行います。同時に、将来的には両社が資本市場でさらに協力する可能性があります。
公告からわかるように、晋景新能と国轩高科は深い協力関係を築いています。国轩高科が晋景新能を選んだ理由は、そのビジネス戦力に十分な信頼があるためです。
業界特性により、国内外を問わず、渠道は動力電池回収の中で最も重要な競争力です。特に、産業システムが比較的成熟した海外市場では、「得渠道者得天下」とさえ言えるかもしれません。ある地域の市場を先に開拓すると、ユーザーの習慣を育成し、独占的な状況が形成され、後続のプレイヤーは打破するのが困難になります。
業界関係者によると、動力電池回収市場の新しいプレイヤーである晋景新能は、海外市場で急速にチャネルを構築するためには、現地の老舗リソースおよびエネルギーリサイクル企業と協力し、パートナーのライセンスおよびネットワークを利用して新しい渠道を迅速に構築する必要があります。これにより、自社のビジネスを現地化でき、海外市場で迅速に展開できるようになります。晋景新能がこの戦略を採用して、合意後すぐにチャネル構築を始めると、晋景新能が現地企業との協業について発表する日が間近に迫っていることを意味します。
さらに、金侖控股は現在、世界をリードする新エネルギー自動車メーカーと協力して東南アジア市場を開拓するために交渉しており、関連の進展が順調であれば、金侖控股は香港を出発点に、東南アジアおよび欧米市場を巨大なリチウム電池回収・リサイクルサービス体系によってカバーし、正式に成形することになります。
これにより、金侖控股の動力電池回収市場での拡大路線は非常に明確になり、香港および東南アジアでは、金侖控股は世界をリードする新エネルギー自動車メーカーとの提携を通じて市場を拡大し、欧米市場では、金侖控股はセル工場との協力により廃棄物を取り扱い、また現地チャネルを自己設立することにより、動力電池回収市場を拡大しています。そして、今回の国轩高科との協力は、金侖控股とセル工場との協力モデルの最初の例です。
セル工場の海外展開による"迅風"を利用し、"1"から"10"まで迅速に複製することができます。
金侖控股と国轩高科は、世界規模で投資、建設、およびバッテリー回収プロジェクトを共同で実施することで、金侖控股の未来の発展に広大な空間を提供しています。世界をリードするリチウム電池メーカーである国轩高科は、海外における布局計画が大きく、明らかな成果を上げています。
国轩高科のグローバル展開は2021年に始まり、3年の蓄積の後、同社は現在、ドイツ、ベトナム、タイ、およびアメリカに5つの海外電池工場を建設することを宣言しています。そのうち、総計20GWの生産能力を備えたドイツのゲッティンゲン工場や、1期に2GWh/年のパック生産能力を計画するタイの合弁工場が正式に稼働しています。年産5GWHのベトナム工場は、2024年第3四半期に大規模な生産を予定しています。フリーモントのアメリカにある1GWHのパック生産ラインは、2023年12月に初の製品を出荷しました。また、国轩高科は今年、イリノイ州にリチウムイオン電池組およびリチウムイオン電池芯の電気自動車用の超大型工場を建設する予定であり、合計投資額は20億ドル（約147億元）です。
業界関係者によると、金侖控股は今後、国轩高科のイリノイ州工場に対して電池回収処理および現場廃棄物回収処理サービスを提供する可能性があるという。また、両社の協力は、国轩高科が海外で展開しているすべての工場にまで及ぶ可能性があります。国轩高科が生産能力に対する計画に基づいて、2025年までに世界の電池生産能力は約300GWhに達する見込みであり、中国国内の200 GWh、海外の100 GWhです。両社が世界的な協力を順調に進めることができれば、金侖控股は国轩高科の海外での急速な拡大を背景に、電池回収ビジネスの持続的な成長を実現することができます。
また、金侖控股の合肥国轩との協力メモには、エネルギー貯蔵ビジネスも含まれています。公式発表によると、金侖控股と合肥国轩は、世界規模でエネルギー貯蔵EPCプロジェクトの業務開発、調達、建設、および実行に協力し、共同でバッテリー貯蔵および供給システム（BESS）の新技術とビジネスモデルに関するネクストプラクティスを研究するため、国轩晋景低炭素研究院を香港で共同設立しました。
国内セル工場が海外に進出する産業のトレンドに乗って、両社の多角的な深い協力は、金侖控股の海外ビジネス展開の第一歩にすぎません。
産業レベルでは、中国の動力電池業界は規模優位性と市場の拡大需要を背景に、トップ10の企業のほとんどが海外進出を宣言しています。国内のリチウムイオンバッテリー企業の海外進出計画に関する情報によると、現在、私たちのリチウムイオンバッテリー企業の海外進出プロジェクトは32個（セルおよびモジュールパック工場を含む）であり、そのうち22個の工場が生産能力を公表しており、総計552.5GWhを超えています。プロジェクトの場所を含めた32の海外プロジェクトのうち、21は欧米地域です。
明らかに、金侖控股はリチウム電池産業の新しいトレンドに乗り遅れておらず、国轩高科との協力は金侖控股が国内のセル工場の海外進出に向けた最初のビジネスモデルであり、"0"から"1"に進む大きなブレークスルーとなっています。金侖控股は、国内のセル工場が海外進出することに乗じて、今後もより多くのセル工場と協力し、"1"から"10"に迅速に発展し、会社の成長スペースをさらに拡大することができるでしょう。
まとめ
時代が風向きを作り、どんな偉大な企業の誕生も広大な産業の大局から離れていない。晋景新能は、海外のパワーバッテリー回収という爆発的な「ブルーオーシャン」市場に直面していますが、十分な準備をしています。同社は、世界をリードする新エネルギー自動車メーカーと連携し、香港や東南アジア市場を拡大すると同時に、セル工場と連携して欧米市場を拡大する戦略的配置が、香港を出発点にして、東南アジアや欧米市場に放射する巨大なリチウムバッテリー回収と循環利用のグローバルサービスシステムを構築するための強固な基盤を確立した。これにより、同社は成長空間を開拓すると同時に、内在価値の急速な核分裂を促進しています。
晋景新能のパワーバッテリー回収事業の真の価値を測るためには、米国のバッテリー回収企業Redwood Materials（以下、「Redwood」という）を参考にすることができます。同社の開発モデルは、晋景新能と「非常によく似ています。Redwoodはすでにフォルクスワーゲン、トヨタ、フォード、ボルボ、パナソニック、Farasis Powerなど、多くの世界有数のバッテリー企業や自動車メーカーにバインドされ、深いチャネルを築いて広範な顧客を蓄積しています。各国大手の資本であるFidelity Fund、Goldman Sachs、Amazonなどからの支援を受けています。 Dラウンドファイナンスで10億ドルを調達した後、Redwoodの買収後の時価総額は50億ドル（約355億人民元）を超え、一方で、晋景新能の時価総額は現在27億香港ドルであり、これにはスマートビルディング、グリーン輸送などの他のビジネスも含まれています。海外パワーバッテリー回収市場に展開しているリーディングカンパニーの晋景新能の実際の価値は、まだ十分に掘り下げる余地があります。