金吾財訊：zheshang証券は、中国電信再編により生まれ、中国電信/移動/聯通がそれぞれ48.99％/8.78％/3.41％の持株に裏打ちされている中国通信服務（00552）について、ビジネス研究所は、2023年上半期にTISビジネスが前年比7.5％増の51.5％に占め、収益増加に貢献する主要要因となると予想しています。BPOビジネスは前年比0.9％増の29.7％、ACOビジネスは前年比8.6％増の18.8％に増加する傾向があります。同社の主要な顧客層には、電信事業者、非事業者グループ顧客、および海外市場があります。2023年上半期には、電信事業者および非事業者グループ顧客市場の収益は順調に増加し、電信事業者の収益は前年比7.5％増で54.6％を占め、非事業者グループ顧客市場の収益は前年比3.6％増で43.2％を占めます。海外市場も着実に進展し、収益は前年比1.2％増の2.1％を占めています。
同行は、zheshang証券が上場以来一貫して高い配当比率を維持していることを指摘し、2022年の配当比率は40.41％に達し、2024年2月16日の終値に基づくと、2022年の配当利回りは約6.5％になると説明しています。同社は、株主還元を重視し、配当政策を最適化しており、着実な業績成長と利益改善の属性を総合的に考慮した結果、同社の配当利回りは長期的に魅力的になることを期待しています。
同行は、同社がデジタル経済時代のインフラストラクチャの主力、スマートシティサービスの先頭に立つ、生産数サービスのトップ企業、および信頼できるスマートオペレーションエキスパートであると述べ、主要事業の着実な成長を実現する見通しです。同行は、同社の2023年から2025年の売上高はそれぞれ1494、1582、1673億円であり、前年比で6.2％、5.9％、5.7％の成長を見込んでいます。2023年から2025年の親会社当期純利益はそれぞれ36、39、42億円で、前年比で7.7％、7.5％、7.2％の成長を見込んでいます。2024年2月16日の時価総額に対して、23年から25年のPE倍数はそれぞれ5.67、5.27、4.92倍であり、初めてカバーし、「買い」のレーティングを付けています。