金吾财讯|国泰君安は、北控水务が北京政府の旗艦企業である北京控股の水務プラットフォームであると指摘し、手汚水処理と再生水処理プロジェクトの総設計能力は2450万トン/日で、全国1位のランキングに位置していると評価しています。同社は多年にわたり、安定的な成長、収益能力を持っています。資産面では、同社はプロジェクト運営を主体とし、水処理資産が優良で、資産および債務の規模は現在成長率が鈍化しています。
同行は、中国の水処理業界は数年間の急速な発展を経験し、現在は成熟期にあると指摘しています。しかし、都市の排水収集処理の発展には不均衡性と不十分性の問題がまだ存在し、短所と弱点が依然として顕著です。『十四五』期間中、中国の水処理市場は引き続き約2000億円を超える広範な市場空間があると予想され、主に汚水処理、再生水処理、排水管網、汚泥処理などの分野に集中します。同社は全国的な水務リーダー企業として、汚水処理費用とその供給価格も業界動向の上昇傾向によって持続的に恩恵を受け、安定した水処理業績を牽引していくことになります。
同行は同社が近年、安定した配当レベルを維持しており、2023年の配当総額が2022年レベルに到達すると仮定すれば、配当利回りは8.32%を予想しています。同社は高配当の特徴が顕著な企業です。
同行は、同社の2023-2025年の当期純利益は、それぞれ22.25、23.98、25.63億香港ドルになると予測しています。これらに対応するEPSはそれぞれ0.22、0.24、0.26香港ドルです。同社は全国的な水処理業界リーダーで、汚水および供水ビジネスは安定的に成長しており、キャピタル支出が下降し、キャッシュフローが改善され、分配が安定的で、高配当の特徴が顕著な企業です。今後、価値再評価が期待され、当社の初回カバレッジに「保有」の格付けが与えられています。