ゴールドマンサックスグループは、米国連邦準備制度理事会（FOMC）が最初の利下げを3月に行うことを予想していたが、その予想を5月に放棄しています。FOMCが2024年に利下げを5回行うと予想しています...
パウエル議長は、3月には利下げが不可能だと述べ、失策を犯したゴールドマンサックスはこの利下げの予想を後退させました。
最新の報告書によると、高盛のJan Hatziusなどのアナリストは、米国連邦準備制度理事会（FOMC）の最初の利下げのタイムラインを3月から5月に変更しました。
ただし、高盛は今後もFOMCが2024年に利下げを5回行うと予想しています。
高盛は、米国連邦準備制度理事会（FOMC）の最も重要なインフレ指標であるPCEが、今年はFOMCの2.4％の中央値予測よりも20％以上下落し、2025年にさらに下落すると予想しています。
2025年のレート路線について、高盛は3回の利下げを予想しています。
米国連邦準備制度理事会は、昨夜、通貨政策を変更せずに据え置くこととなりました。今回の通貨政策声明では、将来の利上げを示唆する表現が削除され、インフレが目標に向かって低下するまで利下げすることは適切でないという声明が出されました。米国連邦準備制度理事会（FOMC）のパウエル議長は会議後の記者会見で利下げに対して開放的であると表明しましたが、行動には急がないと述べ、3月に利下げする可能性はないと考えています。
このことに関して、中国国際資本有限会社の劉剛チームは、3月の利下げは早すぎると考え、5月に利下げすることは遅すぎないと考えています。米国連邦準備制度理事会は、利下げするとのメッセージを伝えたいが、市場が早すぎると予想しないようにしているとのことです。
大幅に変更された米国連邦準備制度理事会の会議声明とパウエル議長の記者会見を総合すると、米国連邦準備制度理事会は利下げに向けて準備と準備をしているものの、市場が進行するのを抑制したいと考えており、3月の利下げの期待感を相当程度冷やしていることがわかります。
常に、3月利下げの予想はやや無理があったと強調しています。現在の米国の基本的なファンダメンタルズは、急速な利下げを支持していないためです。ただし、利下げが前倒しになる可能性は依然としてあります。3月か5月に利下げるかは資産の観点から見ると、大きな差はなく、方向性がはっきりしていれば、取引方向も明確になります。ただし、中間に「反転」することもあります。
中国国際資本有限公司は、3月の利下げの可能性がまだあると指摘しています。
1）パウエル議長は、利下げについての議論を始めると表明しており、方向転換を示しています。
2）前半年はインフレが下降傾向にあるため、下半期には全体的なCPIと中核CPIとも3％以下になると予測されています。米国連邦準備制度理事会（FOMC）は、インフレが2％に回復するよりも前に利下げするといいます（通常では、アメリカの年間物価指数の上昇率は2％に設定されています）。 3月のFOMCでは、政策転換のために確認するべきCPIのデータが2回あります。これにより、3月の利下げが排除された可能性があります。
3）非基礎的要因、資金流動性が締まることと選挙の干渉を回避することも、利下げを前倒しすることに影響を与える可能性があります。
4）財務的な観点から、第一四半期は国債の満期高峰であり、利下げを前倒しすることで、国債の満期交換コストを削減し、米国政府部門の支払い圧力を緩和することができます。
ただし、前倒しの利下げには反動があることに留意する必要があります。中金は、次の利下げのパスを直接外部に想定しないように提案しています。
編集/ Somer