Zhitong Finance Appは、方正証券がEIAのデータによると、2023年の世界の原油需要は1億107万バレル/日で、前年比192万バレル/日増加し、世界の原油供給量は1億173万バレル/日で、前年比175万バレル/日増加したことを知りました。2023年末の石油価格は、需要と供給の伸びが基本的に一致していたため、基本的に年初と同じでした。それにもかかわらず、OPEC+の共同減産やアラブ・イスラエル紛争による紅海危機など、市場に依存しない要因の影響により、2023年に石油価格は大きく変動しました。原油価格の変動の激しい傾向を維持することは、原油採掘会社の業績を安定させるのに役立ちます。CNOOC（600938.SH）、CNPC（601857.SH）、および中満石油（603619.SH）に焦点を当てることをお勧めします。

方正証券の主な見解は次のとおりです。

2023年の価格レビュー：

EIAのデータによると、2023年の世界の原油需要は1,007万バレル/日で、前年比192万バレル/日増加しました。世界の原油供給量は1億173万バレル/日で、前年比175万バレル/日増加しました。2023年末の石油価格は、需要と供給の伸びが基本的に一致していたため、基本的に年初と同じでした。それにもかかわらず、OPEC+の共同減産やアラブ・イスラエル紛争による紅海危機など、市場に依存しない要因の影響により、2023年に石油価格は大きく変動しました。

需要側：金融機関は2024年に世界経済の成長が鈍化すると予測していますが、需要の伸びは依然として主に発展途上国から来ています。

世界銀行は、2023年には世界のGDP成長率を2.6％と見積もっていますが、2024年には0.2パーセントポイント低下して2.4％になると予測しています。経済成長の鈍化への懸念を踏まえて、EIAは、世界の原油需要が2024年に139万バレル/日増加し、2023年から54万バレル/日減少すると予測しています。同時に、需要の伸びは依然として中国やインドなどの発展途上国から来ています。

2023年、中国は79万バレル/日を追加し、41.2％を占めました。これが世界の原油消費量の増加の主な原動力です。中国の原油需要の増加は、主にガソリンとディーゼルの消費量の増加によるものです。ガソリン/ディーゼルの年間見かけの消費量は14910/20365万トンで、前年比で12.3％/ 10.2％増でした。EIAの予測によると、2024年に入ると、中国の原油消費量の増加率は2024年には33万バレル/日に減速します。これは、中国に新しい製油所が建設されないことや、ガソリンとディーゼルの高い消費基盤や新エネルギー車の普及率の増加などの要因によるものです。中国を除くと、EIAは、2024年にはインドと米国の需要が28万バレル/日になると予測しています。

供給側：世界の原油生産量の増加は、主に米国によるものです。

石油価格が高いままであることを踏まえると、2023年の米国の原油生産量の増加率は158万バレル/日で、その年の世界の新規供給量の90.4％を占めました。EIAは、採掘コストの上昇などの要因の影響を受けて、2024年には米国の原油生産の伸び率が39万バレル/日に低下し、2023年の成長率と比較して120万バレル/日減少すると予測しています。

OPECやその他の機関が世界の原油需要の伸び率が2024年に低下すると予想していることを考えると、米国の原油生産の伸び率がどの程度低下するかについては大きな不確実性があり、石油価格を安定させるためにOPEC+の生産を削減する圧力が高まると予想されます。したがって、石油価格は2024年も変動の激しい傾向を維持し、石油価格センターは2023年と基本的に同じままであると予想されます。

リスク警告:

海外経済不況のリスク、ベネズエラの領土紛争の激化のリスク、ロシアとウクライナの紛争が拡大するリスク、中東情勢の悪化のリスク、OPEC減産の実施における不確実性のリスク。