BMO Capital analyst Brian Pitz initiated coverage on Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) with a Market Perform rating and a price target of $397.
The re-rating reflected concerns about unforeseen growth headwinds into the second half of 2024.
The analyst advised investors to maintain positions soon, realizing the likely near-term upside from numerous favorable fourth-quarter 2024 tailwinds. However, he did not recommend allocating new funds to META.
Global digital advertising is increasingly competitive, with numerous well-capitalized companies and billions of engaged users.
Pitz noted that they are deep into The Age of the Content Creator; if scaled social media platforms do not evolve their revenue share models, they could risk material long-term losses.
TikTok remains a competitive threat to Instagram, although, in recent months, reel engagement has converged with TikTok, given some 2023 share loss.
The analyst projected 2023 revenue and EPS of $134.9 billion (vs. consensus of $133.6 billion) and $14.42 (vs. consensus $14.35).
Pitz initiated coverage on Pinterest Inc (NYSE:PINS) with an Outperform rating and a price target of $45.
The re-rating reflected monetization upside as Pinterest integrated Amazon.Com Inc (NASDAQ:AMZN) Ads and incremental 3P demand over time in the U.S. and internationally.
The analyst also flagged rising user engagement and utility, focusing on lower-funnel ad conversions.
Gross and EBITDA margin expansion is on the horizon with mid-teens overall revenue growth guidance.
AI has become an increasingly important driver of engagement, relevance, conversions, and internal efficiencies.
Pinterest has built a proprietary AI model based on its deep 1P dataset from user activity, contributing to several business areas.
The Creative Studio functionality allows advertisers to instantaneously create multiple ad copies to serve the most relevant audiences.
The analyst projected 2023 revenue and EPS of $3.05 billion (vs. consensus of $3.06 billion) and $(0.08) (vs. consensus of $1.07).
Pitz initiated coverage on Snap Inc (NYSE:SNAP) with an Outperform rating and a price target of $22.
The analyst noted that Snap remains a compelling long-term growth platform, given the differentiated privacy of its messaging platform and augmented reality (AR) leadership.
With 250 million+ daily average users (DAU) engaging with AR, there are increasing signs that Snap's platform investments have inflected positive ad revenue contributions.
Following A/B testing with large advertisers in 2023, Snap has regained lost signal, which should result in incremental adoption of ad products in 2024+.
The analyst applauded the shift in focus to Creators from Publishers over the last 12+ months.
The analyst projected 2023 revenue and EPS of $4.6 billion (vs. consensus of $4.61 billion) and $0.05 (vs. consensus of $0.06).
Price Actions: META shares traded lower by 0.12% at $358.23 on the last check Tuesday. PINS shares traded higher by 1.35% at $37.88, and SNAP shares traded lower by 0.87% at $17.16.
BMOキャピタルのアナリスト、ブライアン・ピッツ氏は、Meta Platforms Inc(NASDAQ:META)をMarket Performとする評価を付与し、価格目標を397ドルとした。
再評価は、2024年下半期に予期しない成長ヘッドウィンドに関する懸念を反映している。
アナリストは、多数の有利な第4四半期ヘッドウィンドからの、観測された近い将来のアップサイドを実感するために、投資家がポジションを維持することを勧めました。ただし、METAへの新しい資金の割り当ては推奨しませんでした。
グローバルなデジタル広告市場はますます競争が激しく、数多くの資本力がある企業や数十億人のユーザーが存在しています。
ピッツ氏は、コンテンツクリエイターの時代を迎えており、規模の大きなソーシャルメディアプラットフォームが収益共有モデルを進化させないと、長期的な損失のリスクに直面する可能性があると述べました。
TikTokはInstagramに対する競争力がありますが、最近の数ヶ月で、2023年のシェア損失があるとされたものの、リールのエンゲージメントがTikTokと同等に収束していることが指摘されています。
アナリストは、2023年の売上高とEPSが1兆349億ドル(コンセンサスで1兆336億ドル)と14.42ドル(コンセンサス14.35ドル)になると予想しています。
Pitz氏は、Pinterest Inc(NYSE:PINS)をOutperformとする評価を付与し、価格目標を45ドルとした。
再評価は、米国および国際的にAmazon.Com Inc(NASDAQ:AMZN)広告を統合し、時間の経過とともに3P需要が増加することによるモナタイズのアップサイドを反映しています。
アナリストは、下流広告のコンバージョンに焦点を当て、利用者のエンゲージメントとユーティリティの上昇にも注意を払っています。
中程度の全体的な売上高成長を見込んでおり、Gross及びEBITDAマージンの拡大が見込まれます。
AIは、エンゲージメント、関連性、コンバージョン、および内部効率性の重要なドライバーとなっています。
Pinterestは、ユーザーアクティビティの1Pデータセットに基づいた独自のAIモデルを構築しており、さまざまなビジネス領域に貢献しています。
Creative Studio機能により、広告主は最も関連性の高い観客に複数の広告コピーを即座に作成することができます。
アナリストは、2023年の売上高が30.5億ドル(コンセンサスが30.6億ドル)で、EPSが(0.08)ドル(コンセンサスは1.07ドル)になると予想しています。
Pitz氏は、Snap Inc(NYSE:SNAP)をOutperformとする評価を付与し、価格目標を22ドルとした。
アナリストは、Snapが差別化されたメッセージングプラットフォームのプライバシーと拡張現実(AR)のリーダーシップを提供し続けているため、Snapは長期的な成長プラットフォームとして魅力的であると述べました。
ARを利用した250万以上のデイリーアクティブユーザー(DAU)が存在し、Snapのプラットフォーム投資がポジティブな広告収益貢献に転じつつある兆候が増えていると、アナリストは指摘しています。
2023年に大手広告主とのA / Bテストに続いて、Snapは失われた信号を回復し、2024年には広告製品の追加採用が見込まれます。
アナリストは、過去12ヶ月で出版社からクリエイターにフォーカスが移行したことを好意的に評価しました。
アナリストは、2023年の売上高が46億ドル(コンセンサスの46.1億ドルに対して)で、EPSは0.05ドル(コンセンサスの0.06ドルに対して)になると予測しています。
株価変動:META株は、前回のチェック(火曜日)で0.12%下落して358.23ドルで取引されました。PINS株は1.35%上昇して37.88ドルで取引され、SNAP株は0.87%下落して17.16ドルで取引されました。