When close to half the companies in the United States have price-to-earnings ratios (or "P/E's") below 16x, you may consider Arista Networks, Inc. (NYSE:ANET) as a stock to avoid entirely with its 37.8x P/E ratio. However, the P/E might be quite high for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
Recent times have been pleasing for Arista Networks as its earnings have risen in spite of the market's earnings going into reverse. It seems that many are expecting the company to continue defying the broader market adversity, which has increased investors' willingness to pay up for the stock. You'd really hope so, otherwise you're paying a pretty hefty price for no particular reason.
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NYSE:ANET Price to Earnings Ratio vs Industry January 7th 2024
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What Are Growth Metrics Telling Us About The High P/E?
There's an inherent assumption that a company should far outperform the market for P/E ratios like Arista Networks' to be considered reasonable.
Taking a look back first, we see that the company grew earnings per share by an impressive 63% last year. Pleasingly, EPS has also lifted 161% in aggregate from three years ago, thanks to the last 12 months of growth. So we can start by confirming that the company has done a great job of growing earnings over that time.
Shifting to the future, estimates from the analysts covering the company suggest earnings should grow by 9.3% each year over the next three years. Meanwhile, the rest of the market is forecast to expand by 13% per annum, which is noticeably more attractive.
In light of this, it's alarming that Arista Networks' P/E sits above the majority of other companies. Apparently many investors in the company are way more bullish than analysts indicate and aren't willing to let go of their stock at any price. Only the boldest would assume these prices are sustainable as this level of earnings growth is likely to weigh heavily on the share price eventually.
The Key Takeaway
Typically, we'd caution against reading too much into price-to-earnings ratios when settling on investment decisions, though it can reveal plenty about what other market participants think about the company.
We've established that Arista Networks currently trades on a much higher than expected P/E since its forecast growth is lower than the wider market. When we see a weak earnings outlook with slower than market growth, we suspect the share price is at risk of declining, sending the high P/E lower. Unless these conditions improve markedly, it's very challenging to accept these prices as being reasonable.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 1 warning sign for Arista Networks that you need to be mindful of.
If these risks are making you reconsider your opinion on Arista Networks, explore our interactive list of high quality stocks to get an idea of what else is out there.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
米国の企業の約半数がP/E比16倍未満の時は、Araki Networks(NYSE:ANET)を避けるべき株式として考えることができます。なぜなら、同社のP/E比が37.8倍で非常に高いため、正当化されるかどうかを判断するためにさらなる調査が必要になる可能性があるからです。
市場の収益が逆転した中で、Arista Networksの収益は上昇しており、最近の時期はかなり顕著でした。多くの人々は、同社が広く言われる市場の逆境に対して続けて打ち勝つことを期待しており、これが株主たちの同社株価における支払意欲を高めています。しかし、理由があって高値で取引されている場合しかありません。そうでなければ、かなり高い価格を支払うことになります。
当社の最新のArista Networks分析をご覧ください。
NYSE:ANET 株価対P/E比と業種 2024年1月7日
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成長指標は高P/Eについて何を示していますか?
Araki Networksのような銘柄は、市場をはるかに凌駕することが前提となっているため、合理的と見なされるために理由が必要です。
まず、一年間で1株当たりの収益は63%増加し、その後過去3年間で収益は161%上昇したことから、同社が収益を拡大するために素晴らしい仕事をしたことがわかります。
将来については、同社のカバーするアナリストの予測によりますと、今後3年間の収益増加率は年間9.3%になると予想されています。一方、市場の残りの部分は年間13%成長する見込みであり、こちらがより魅力的であることがわかります。
そのため、Araki NetworksのP/Eが他の企業の大半より高いことは警戒すべきであり、分析家が示す以上に多くの投資家が同社に対して強気で、どんな価格でも同社株を手放すことを嫌っていることがわかります。しかしこのような収益成長レベルは、株価に一定の重荷を与えるため、持続可能な株価とは考えにくいでしょう。
投資判断を決定するときにP/E比にすぎないため、慎重に読み取ることをお勧めしますが、他の市場参加者が会社についてどう考えているかを明らかにすることができます。
予想成長率が市場全体より低い場合は、P/E比が予想よりも高い場合がありますので、投資判断を決定する際には注意が必要です。そして、弊社の分析により、このような条件が改善されない限り、これらの株価を合理的と見なすことは非常に困難であることがわかります。
もう少し慎重に言う必要があるかもしれませんが、Arista Networksに対して注意する必要があります。このリスクがあるため、他の高品質の銘柄のインタラクティブリストで選択肢を探索してください。
Arista Networksに警戒が必要な1つの警告を発見しました。
これらのリスクにより、Arista Networksに対するあなたの意見を再考することになった場合は、インタラクティブリストから他の高品質の銘柄を調べてみてください。
本記事はSimply Wall Stによるもので、歴史的データとアナリスト予測に基づいた解説を提供しており、偏見のない方法論を用いています。投資勧奨ではありません。投資対象の個別の目的や財務状況を考慮に入れていません。基本的なデータに基づく長期的な分析を提供します。なお、私たちの分析には、会社の発表に含まれる最新の価格や修飾的な資料が考慮されていない可能性があります。Simply Wall Stには、どの株式も保有しておらず、言及された株式に対して何ら影響を与えることはありません。