智通財経APPによると、最近、2023年中国医薬工業発展大会が開催され、国家中医薬管理局の副局長である王志勇氏は、今後、政策供給をさらに強化し、保護力を強化し、中医薬の発展安全を維持し、中医薬のリソース優位を産業優位、競争優位に転換し、漢方薬品のイテレーション開発を通じて医薬工業の高品質な発展に貢献する。三四半期は業種の外部要因の混乱によって院内製品の販売台数に影響を受けたが、漢方セクターの景気向上トレンドは変わっていない。現在の漢方セクターの評価は高い配当コストを持っている。関連するテーマ株：中国中医薬（00570）、同仁堂国薬（03613）、固生堂（02273）、白雲山（00874）、同仁堂科技（01666）。

近年、国家は中医薬産業の発展を高く評価し、《“十四五”中医薬発展計画》《漢方薬登録管理の専門規定》などの一連の政策支援により、中医薬企業は新しい発展機会を迎えている。

非処方漢方薬分野の競争が激化する一方で、国家は中医薬の伝承と革新を強力に支援しており、現在の中成薬集中調達制度や基薬目録の調整策などは、入院推進の中医薬品種の市場占有率をさらに向上させるために役立っている。

価格が大幅に上昇した後、漢方薬の価格は一服した。康美漢方薬価指数によると、この指数は8月以来持続的に下落しており、特に10月末以来加速して下落しており、11月20日現在、康美漢方薬日別価格指数は10月と比較して3.19％下落している。

また、2023年の医療保険協議は10月に専門家評価を終え、11月に協議/競売段階に入り、12月初めに結果が発表される予定です。初審薬品リストには、西薬208種、中成薬14種の目録外品種が含まれ、独占品種が183種類含まれており、中成薬独占品種は13種類です。目録内品種には、西薬136種、中成薬28種が含まれており、独占品種が149種、中成薬独占品種が28種類含まれています。初審リストから判断すると、独占品種の優位性が非常に高く、特に中成薬独占品種は中成薬の総数の約98％を占めています。近年、国家医療保険目録は中成薬の拡大傾向を示しており、中成薬の協議状況に注意し、中成薬の革新薬や中成薬の独占品種は、医療保険協議で明確な優位性を持つことになります。さらに、目録外で初めて医薬品目録に追加される中成薬品種は、明確な販売効果をもたらすことが期待されています。

基本的に、2023年第三四半期における漢方セクターの売上高は9.74％増、非公認の純利益増は26.93％増であった。このうち、単時期の漢方セクターの非公認純利益増加率は2.6％であり、前期に比べて増加率がやや鈍化している。三四半期には、セクター内での収益分化が激化している。収益分布の観点から見ると、比較対象外の企業を除いた場合、2023年第三四半期に非公認純利益の増加率が30％未満の企業が13社あり、0〜20％の区間に位置する非公認純利益増加率、および減少する企業数は増加しています。

華太バルフ中証漢方薬トレードオープン型指数ファンドのファンドマネージャー、タン洪翔氏は三四半期報告書の将来展望の中で、市況と基本的な面の背反が現在の漢方セクターが適切な価値調整段階にあることを反映していると述べ、政策密度による前期の評価はすでに合理的なレンジに回復しており、政策の影響を受けた上場企業の業績にはまだ大幅な成長空間がある。 特に、新しい基本薬目録の選定作業は今年の第四半期に開始され、来年上半期に発行/実行される可能性があり、漢方セクターに具体的な利益をもたらすことになる。予防、臨床、リハビリなど、すべての領域で中医薬の利用割合が増加する傾向にあるため、漢方薬指数の評価は3年以内の最低水準に達しており、将来的なリスクが比較的制御可能で、確定性が高い。

東吳証券は、政策が中医薬を支援することを口号から業績提供に転換する過程で、薬物審査センターが中医薬登録改革に対し、創新品種の数の増加に役立つ、医療保険支払い政策傾斜（中成薬集中調達の低下、医療保険門構え低下、創造中成薬国家協定など）が完了しており、中医薬サービスシステムを改善する。 また、基薬目録の調整も近く、中成薬は基薬目録の調整の中で引き続き拡大される可能性があり、業績を促進することにも役立つでしょう。

中医薬の革新が政策に支援され、医薬品審査センターは、中医薬登録改革に対し、創新品種の数の増加、医療保険負担政策の傾斜（中成薬集中調達の低下、医療保険門構え低下、創造中成薬国家協定など）、中医薬サービスシステムの改善などに役立っています。 また、基薬目録調整の中で、中成薬品種の引き続き拡大される可能性があり、業績を伸ばすことができます。

国家は中医薬の伝承と革新を強力に支援しており、中医薬のイノベーションは政策に支援され、漢方薬の開発に新しい展望が開かれています。高齢化のトレンドと延長に加えて、治未病の功績をもつ中医薬店が新しい機会を迎えることになる。同盟集中調達の結果から、中成薬品種の値下げ率は比較的穏やかであり、調合剤物品種の集中調達は予想よりも早くなされ、中心企業の数が増えている。基薬目録の調整は品種の新規参入を促進し、終端量を実現する可能性があり、業界規模を拡大することができます。強気で品牌優位性や大型単品の市場占有率を持つ中草薬OTC、研究開発投資が持続的に増加している中草薬イノベーション薬、改革を深化して内部を再構築することで業績の弾性をもたらす中草薬企業などを注視することを提案しています。

関連するテーマ株：

中国中草薬（00570）：漢方製造および販売を主体とする企業である。同社は医薬品研究開発、生産、流通の事業を一体化させ、伝統的な漢方薬、現代的な漢方薬、遅延放出剤などの分野で製品の開発と製造に専念しています。

同仁堂国薬(03613)：全国の漢方薬業界で有名な老舗です。漢方製品および健康食品を小売店で販売し、中医診断サービス、また漢方製品の卸売りを行っています。

固生堂(02273)：同社は、中国初の伝統的な中医療法、伝統的な中医教育、中医普及を一体化させた中医連鎖機関で、北京、上海、広州、深センなど、多地域に渡って展開しています。

白云山(00874)：医療サービス、中医学、現代の高齢者のケア、医療機器産業に従事し、西洋医学、中医学、医療機器の卸売、小売および輸入・輸出業務を行っています。同社は、12社の老舗漢方薬企業、10社の100年企業を所有しており、漢方薬の独占製品は100以上あります。

同仁堂科技(01666)：同社の製造する中成薬は400種類以上あり、製品のカテゴリーが豊富で、同社の主力製品は34種類あります。成人向けの薬、子供向けの薬、高齢者の慢性疾患の治療薬などが含まれます。代表的な製品には、アンゴンニウコウ丸、同仁ニウコウシンシン丸、同仁ダカツロク丸、六味地黄丸、金匱腎気丸などがあります。