BYD Company Limited (OTC:BYDDF) (OTC:BYDDY) reported earnings for Q3 2023 after the bell in Hong Kong that beat analyst expectations by a wide margin.
The company said that for Q3 it made 162 billion RMB ($22.1 billion) in sales, a 38.49% improvement on the same period a year ago and earned net profit of 9.7 billion RMB, up 81% over the past year. During the first 9 months of the year, the company has made 422.3 billion RMB in sales and 19.3 billion RMB in net profits, up 57.8% and 131% over the same year-ago period, respectively.
The company's earnings were in line with guidance issued by the company last week, which said it would make between 3.3 RMB and 4 RMB a share in the third quarter.
The company's results beat analysts' expectations by about a fifth, which were an average of $0.4 a share. Basic earnings per share for BYD in Q3 were 3.58 RMB ($0.48) per share for the third quarter this year.
HSBC issued a research note on BYD Monday maintaining its Buy rating on the stock but cutting its price target by 4%.
In Hong Kong, shares in BYD are about 2% higher over the past month after the company said that it would report record earnings due out Monday. On the Shanghai Stock Exchange, however, BYD's shares have fallen 4% over the past month as mainland investors are increasingly wary about the company's ability to deliver consistent earnings performance in light of a price war for EVs.
Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), Nio Inc (NYSE:NIO), XPeng Inc (NYSE:XPEV) and Li Auto (NASDAQ:LI) are all eating into one another's margins as they slash costs on their EVs to tempt more consumers towards their brands in what is an increasingly saturated market.
HSBC said that Chinese investors are over-concerned about the company's ability to deliver profit growth now. HSBC further predicts that Q4 earnings will also rise, and forecasts an additional increase in earnings growth of 7-16% for the 2023-2025 period.
Still, the bank cut its price target for BYD from HK$408 to HK$391 as a result of the increase in the A-share and H-share spread, anticipating upside of 58% for the company's stock now. That percentage is roughly the same as China's largest EV maker's earnings discount to rival Tesla right now.
BYDカンパニー・リミテッド（OTC：BYDDF）（OTC：BYDDY）BYDカンパニー・リミテッド（OTC：BYDDF）（OTC：BYDDY）は、ホンコンでベルが鳴った後、アナリストの予想を遥かに上回る決算を報告しました。
同社は、Q3において1620億人民元（221億ドル）の売上高を記録し、前年同期比38.49％の増加となり、純利益は97億人民元で、昨年同期比81％の増加を記録しました。今年の前半9ヵ月間において、同社は4223億人民元の売上高と193億人民元の純利益を記録し、それぞれ前年同期比57.8％および131％の増加となっています。
同社の決算は、先週発表された同社のガイダンスに合致しており、同社は第3四半期に株式1株当たり3.3元から4元の間を稼ぐと発表しました。
同社の業績は、アナリストの予想を約5分の1上回り、平均0.4ドルの株式に対して、BYDの基本的なEPSは、今年の第3四半期に株式1株あたり3.58元（0.48ドル）となりました。
HSBCは、BYDの株式について、株価目標を4％引き下げたが、買いの評価を維持したとの調査報告書を月曜日に公表しました。
ホンコンでは、BYDの株価が過去1か月間で約2％上昇し、同社が今週発表するという収益成長の記録によるものです。一方で、上海証券取引所では、EVの価格競争の中で、同社の持続的な収益性の実現能力に対する中国の投資家の警戒感が高まっており、同社の株価は過去1か月間で4％下落しています。
テスラ社（NASDAQ：TSLA）, Nio Inc（NYSE：NIO）, XPeng Inc（NYSE：XPEV）および Li Auto（NASDAQ：LI）は、飽和した市場で消費者を自社ブランドに誘導するため、EVのコストを削減することにより、互いのマージンを削減しています。
HSBCは、中国の投資家は現在、同社の利益成長に対して過度に懸念しているとし、通期決算の利益も上昇し、2023年から2025年の期間に7-16％の利益成長のさらなる増加を予想しています。
それでも、同行は、A株とH株の差が拡大したため、BYDの株式の価格目標を408香港ドルから391香港ドルに引き下げ、同社の株式に対する上昇余地を58％と予想しています。この割合は、中国最大手のEVメーカーの財務面での割引率にほぼ等しいです。
