Even though Yuanda China Holdings Limited's (HKG:2789) recent earnings release was robust, the market didn't seem to notice. We think that investors have missed some encouraging factors underlying the profit figures.
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SEHK:2789 Earnings and Revenue History October 4th 2023
Examining Cashflow Against Yuanda China Holdings' Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. That's because some academic studies have suggested that high accruals ratios tend to lead to lower profit or less profit growth.
For the year to June 2023, Yuanda China Holdings had an accrual ratio of -0.39. That implies it has very good cash conversion, and that its earnings in the last year actually significantly understate its free cash flow. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of CN¥456m, well over the CN¥73.8m it reported in profit. Yuanda China Holdings shareholders are no doubt pleased that free cash flow improved over the last twelve months.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Yuanda China Holdings.
Our Take On Yuanda China Holdings' Profit Performance
Happily for shareholders, Yuanda China Holdings produced plenty of free cash flow to back up its statutory profit numbers. Based on this observation, we consider it possible that Yuanda China Holdings' statutory profit actually understates its earnings potential! And it's also positive that the company showed enough improvement to book a profit this year, after losing money last year. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. In light of this, if you'd like to do more analysis on the company, it's vital to be informed of the risks involved. For example, we've discovered 2 warning signs that you should run your eye over to get a better picture of Yuanda China Holdings.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Yuanda China Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
たとえ Yuanda China Holdings Limitedの(HKG:2789)の最近の収益発表は堅調でしたが、市場はそれに気づかなかったようです。私たちは、利益の背後にあるいくつかのエンカレージングな要因を投資家が見逃していると考えています。
2023年6月までの1年間、Yuanda China Holdingsの精算比率は-0.39でした。そのため、同社のキャッシュ変換は非常に良好であり、過去1年間の利益は実際にはフリーキャッシュフローをかなり過小評価しています。実際、過去12か月間にCN¥456mのフリーキャッシュフローを報告しました。それはCN¥73.8mの利益を報告したことをはるかに超えています。Yuanda China Holdingsの株主は、過去12か月間にフリーキャッシュフローが改善されたことを確かに喜んでいます。
注:私たちは常に投資家にバランスシートの強さを確認することをお勧めします。Yuanda China Holdingsのバランスシート分析に移動するには、ここをクリックしてください。
Yuanda China Holdingsの利益パフォーマンスについての私たちの見解株主にとっては幸いなことに、Yuanda China Holdingsは法定利益数を裏付けるために十分なフリーキャッシュフローを生み出しました。この観察に基づいて、Yuanda China Holdingsの法定利益が実際にはその収益潜在性を過小評価している可能性があると考えています!また、同社が利益を上げ、前年にお金を失った後、今年は利益を出すことができたこともポジティブです。この記事の目的は、法定利益が会社の潜在力を反映するのにどの程度信頼できるかを評価することでしたが、考慮すべきことはたくさんあります。このため、もっと多くの分析を行いたい場合は、リスクについて認識することが不可欠です。例えば、
2つの警告サイン
があることがわかりましたので、Yuanda China Holdingsのより詳細な情報を把握するために目を通してください。このメモは、Yuanda China Holdingsの利益の性質に光を当てる唯一の要因を見るだけでした。しかし、企業の判断をするための別の方法がたくさんあります。一部の人々は質の高いビジネスの良い兆候としての高い株式収益率を考えるかもしれません。少しの調査が必要かもしれませんが、この株式収益率が高い企業の集まり、または取締役が購入している株式のリストが役立つかもしれません。
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