9月3日、中銀証券は、楽享集団（6988.HK）の研究報告を発表し、同社の海外EC事業が順調に進展し、新ブランドと新商品カテゴリの開拓により、粗利益率が改善していること、そして央企による混合所有制改革を行う会社が優質な映像投資機会に焦点を当て、国内ビジネス展開を戦略的に調整し、「買い」の格付けを維持していると考えられています。
株式会社ラキシアンググループの2023年上半期業績発表によると、上半期の売上高は21.48億香港ドルであり、前年同期比57.2%増加しました。
そのうち、海外のEC商品の売上高は、19.44億香港ドルに達し、前年同期比90.4％増加しました。上半期、LeXiang Groupは新たな名のある家電製品サプライヤーを開拓し、東南アジアの現地代理店が急速に成長し、2022年末比82.99％増加しました。MARTOPプラットフォームは、タブレットなどの非携帯電話製品の販売を拡大し、さらに多くの市場シェアを獲得しています。。ラクシェアグループは21Q4から、東南アジアの海外EC事業を正式に開始しました。中国は過去3年間、この地域との貿易量が一位であるという中信証券の発表があり、一人当たりの収入が急速に増加しており、ショートビデオECの発展に大きな可能性があるとのことです。
中銀証券はさらに、海外電商の毛利率の向上に注目しています。上半期、同社の海外EC事業の粗利益率は6.94％で、前年同期比1.75ポイント向上しました。同時、同社の販売費用率は14.8％で、前年同期比で12ポイント増加しました。中国銀行証券は、これは主に海外ビジネスのプロモーション費用が大幅に増加したためだと考えています。
文化娯楽技術事業部門では、楽享グループは中央企業である保利映画産業投資と株式再編後、保利楽享文化娯楽技術を設立し、主に映像投資、MCNなどの業務を展開し、1Pの自社流量を育成し、マーケティングを実現します。中銀証券は、今後、同社は優れた映像プロジェクトの機会に注力して投資すると予想しています。新しい技術面では、同社は2022年に自社のブロックチェーン「保利文化科技鎖」をローンチし、映像文化娯楽デジタルアセットサービスプラットフォーム「空間」や最初の外部エコパートナーに接続する予定です。上半期、乐享グループはデジタル人工知能技術などを組み合わせ、デジタル全方位映像システムを開発し、文化観光産業で活用された。
国内におけるアルゴリズムマーケティングビジネスにおいて、中银証券は、乐享グループが国内のデジタルマーケティングとTikTokセールスの事業戦略を調整したことに注目しています。同社の国内ショートビデオ電子商取引マーケティングビジネスは、GMV 2.55億香港ドルを達成し、同比17.9％減少し、収益は1.49億香港ドルを実現し、同比28.5％増加しました。中银証券の分析によると、GMVが下がったが収益が増加したのは、同社が比較的高い分配比率の顧客と商品カテゴリを追加したためであり、この収益は純還元法によって計上されました。
総括すると、中銀証券分析によると、2023-24年は、ライシャングループが海外電子商取引業務で市場を獲得するための重要な時期である。品目の多様化に伴い、予想粗利益率は引き続き上昇し、販売チャネルの補助金は販売ネットワークの拡大に伴い徐々に減少しています。中銀証券は、レビューグループの事業損失が2024年に大幅に縮小し、2025年に赤字から黒字に転換すると予想しており、「買い」の評価を維持しています。