上場後初の半期報告書として、ポーナ映画のパフォーマンスは外部からの期待に応えず、満足のいくものではないかもしれません。
2023年上半期において、博納映画産業の売上と親会計純利益はそれぞれ8.50億元、-2.65億元であり、それぞれ前年同期比で42.31%、212.22%減少した。
これについて、ボナ・フィルム・グループは、主に会計期間内に会社が投資した映画の量が去年と比較して異なるため、パフォーマンスが前年同期を下回っていると説明しています。
しかし、映画産業の復興の波に沿って、業績を去年同期に比べるのは難しいため、それはBOナ映画産業の中核的な競争力にとっても挑戦です。
今年の上半期に放映された作品数は去年よりも明らかに多かったが、全体的なパフォーマンスは一般的なものであった。期間中、ワンイボが主演した『無名』が春節映画祭に放映されたが、最終的に9.87億元の興行収入は期間中に上映された『満江紅』と『流浪地球2』に敵わなかった。
興行収入の低迷により、寶嘉康影業の映画ビジネス収益が大幅に減少し、2023年上半期の収益はわずか31億3000万元にとどまり、前年同期比で76.48%減少した。
TradeWind01が注意したところ、収入が大幅に減少したB面で、博納影業の売掛金が非常に高く、その営業活動による現金流量純額が負数となっています。
今年6月末までに、博納映画の受取手形は約8.3億元で、収入の97.65％を占めています。同時期の営業活動で生じた純現金流量はわずか-1.20億元です。
ボナ映画はまだ多くの課題に直面しています。
4部は1部に及ばない
今年の上半期、映画業界は復興の波が訪れ、多くの関連会社が一定の成長を実現しました。
2023年上半期、光線メディア（300251.SZ）の親会社当期純利益は20.3億元で、前年同期比1.12％増加しました。
しかし、ボーナス・ピクチャーズ・ジャパンの業績は逆境に直面し、赤字に陥っています。
2023年上半期、博報堂DYメディアパートナーズの収入と親会社当期純利益はそれぞれ8.50億人民元・-2.65億人民元で、それぞれ前年同期比で-42.31%・212.22%の減少となった。
「報告期間中に企業は映画への投資を行いましたが、去年に比べて規模が異なり、それほど良い成績を残せませんでした。」と博納影業は述べています。
数量的に、この上半期博納影業が公開した映画の数は昨年同じ期間より明らかに多く、収益の減少の主な原因は依然として興行収入の低迷です。
2022年上半期、博納影業が投資した映画『長津湖の水門橋』と出資した映画『四海』が公開され、興行収入はそれぞれ406.7億元、54.3億元に達し、うち『長津湖の水門橋』が年間興行収入ランキングで首位に輝きました。
2023年上半期、博納映画の主要投資映画『無名』と『賭神と呼ばないで』、そして出資した映画の『風再起時』と『長空の王』は予定通り上映されましたが、8月31日までの興行収入はわずか192.7億元で、昨年同期の1本の映画の興行収入の半分に満たない。
そのうち、「無名」は春節映画祭で上映され、主演は有名俳優の梁朝偉、ワン・イーボー、周迅、黄磊が含まれていますが、総興行収入は最終的に98. 7億円で、10億円の大台を越えることはできませんでした。それと比較して、春節映画祭の映画「満江紅」と「流浪地球2」はそれぞれ454.4億円、402.9億円の高い興行収入を記録しました。
これにより、博納映画の主要事業である「映画投資および配給」のビジネス収入が急激に減少し、2023年上半期には31.3億元にすぎず、前年同期比で76.48％減少しました。
与えられた手続きに従って、博納映画は、予想より低いプロジェクトに対する債務不履行の可能性があるため、減価償却費を計上し、純利益をさらに減らした。
2023年上半期、ボナ映画は1.28億元の資産及び信用減価償却損失を計上し、親会社当期純利益（絶対値）の割合は48.30％に達しました。主に売掛金、在庫などが含まれています。
信風（ID:TradeWind01）は、ボナ映画の受け取り口座が収入の割合に占める割合が低くないことに気づきました。2023年上半期には97.68%に達します。
2023年の同期、博纳映画は、10.32億元の貸 accounts の価値に対して0.44億元のクレジット減損損失を計上し、2021年6月末までに累積の減損損失額は21.7億元に達しています。
ポリー・フィルム社は、残りの8億3000万元が回収可能であると予測しており、そのうち60％以上が前五大顧客からのアカウントである。
ポーナー映画の財務報告附属書には、信用集中リスクに関する注意が記載されています。
「当社は、認定された信頼できる第三者との取引に限定されるため、担保が必要ではありません」とBonar Picturesは述べています。「2023年6月30日までに、当社はある程度の信用リスクがあるため、当社が受け取るべき請求書の65.03％(2022年12月31日：61.92％)は、前五名の顧客から来ています。当社が受け取るべき請求書の残高には、担保または信用向上が含まれていません。」
これにより、ボナ・フィルムの収益は結局は帳簿上の富裕であり、実際の運営キャッシュフローのパフォーマンスは一般的です。
今年6月末までの博納映画の営業活動によるキャッシュフローは、わずかながら-12億円でした。
これはおそらく映像会社の常態ではありません。
同期の光線伝媒、金逸映画（002905.SZ）、華誼兄弟（300027.SZ）の経営活動が生み出した純キャッシュフローはすべてプラスで、それぞれ1.15億元、2.37億元、0.25億元に達する。
映画館が半分の景色を支配する
疫後経済の回復に伴い、オフラインの来場者数が増加し、ボナ・フィルムの映画館事業は依然としてその中で恩恵を受けています。
2023年上半期、ボナ映画の映画館事業の収入が6億元を達成し、この部門の2022年の年間収入とほぼ同等になり、前年同期比で64.64%増加し、収入の比率は70.59%に達しました。
今年6月末までに、ボナ・フィルムは102の自社映画館を所有し、850枚のスクリーンを持っています。そのうち、IMAX、BONA ONE、CINITY、中国の大型スクリーンの数は、それぞれ30枚、16枚、3枚、24枚です。
しかし、ボナ・フィルム・グループはスクリーンの数を増やす意向がないようです。
2022年のIPO募集投稿プロジェクトで、博納映画産業は元々2.1億元を電影館のプロジェクト建設に充てる予定であり、合計面積は4.73万平方メートルに達し、IMAX3枚、ジャンボスクリーン6枚を追加する予定です。
しかし、現在、この調達資金はすべて映画プロジェクトの投資に使用されており、うち1.1億元が映画『伝説』の投資に使用されています。
公開報道によると、『伝説』は、先にジャッキー・チェンとキム・ヒソンが主演した『神話』の物語を継続しています。2005年に公開されたこの後者は、9.7億元の興行収入を獲得しました。『伝説』が『神話』の成功を踏襲できるかどうかは不確定です。
ボナ映画の未公開映画の在庫が下半期の業績を回復させる可能性があるかどうかは、同じく前途未明です。
現在上映予定の映画には、「アマイ征服」と「紅楼夢-金玉良縁-」、「インターン・キューピッド」があります。
これまでの主流映画とは異なり、ポーナー映画グループはこれらの映画のうち、古代風、コメディスタイルがテーマになっています。「阿麦は従軍します」は「太子妃昇進記」の作家ジェンシエン・オレンによる同名の小説を改作した作品で、女性戦士の成長物語を描いています。「紅楼夢 金玉良緣」は「紅楼夢」の物語を基にしており、「インターン キューピッド」はファンタジーコメディ作品です。
テーマを超えた快適なエリアを踏み出した後、博納映画はこれら3つの映画を利用して、下半期の低調な業績を改善できるのか、さらなる興行収入の検証を待つ必要があります。