智通財経アプリによると、海通証券は、省エネルギー重視から二酸化炭素排出制御への推進を促進するため、高消費エネルギー業界8つに炭素クォータが導入され、CCERも再度重要な補足手段となる可能性があると発表した。これにより、国内の炭素市場の構築がますます進んでいるため、炭素市場産業チェーンに注目することを提案する。対象となる企業には、雪迪龍(002658.SZ)（炭素モニタリング）、瑞晨環保(301273.SZ)（省エネ装置）、百川畅銀(300614.SZ)（埋め立て発電）、ブルーケヤンホールディングス(000968.SZ)（炭層ガスミニング）、山高環能(000803.SZ)（廃油脂利用）、高能環境(603588.SH)（金属資源化）が含まれます。

海通証券の主な見解は以下の通りです:

CCERは、中国の炭素市場を健全化し、温室効果ガスの自主的な削減と取引を管理するための暫定的な規制を改定しました。

最近、中央全面深化改革委員会第2回会議で、省エネルギーと双方向制御から二酸化炭素排出量の制御に移行することが強調され、炭素排出量の双方向制御の基礎能力を強化し、炭素排出量の双方向制御に関する様々な補完的システムを構築しています。当行は、現行の「温室効果ガス自主排出取引管理暫定規則」との比較に基づいて以下の主な変更があることを指摘しています：1）既存の二酸化炭素、メタン、二酸化窒素、ハロゲンフッ素炭化物、完全フッ化炭素と硫黄ヘキサフッ化物に加えて、三フッ化窒素が新たに加えられました。2）主管部門が生態環境局に変更され、全国的に登録と取引の機関が設立されます。3）他の開発者が新しいメソッドを提出して学習申請を行うことはできなくなり、生態環境省が新しいメソッドを制定します。4）登録申請されたプロジェクトの削減量は、2020年9月22日以降に要求され、登録申請日の5年以内になければなりません。

CCERの在庫方法論は雑多であり、新しい方法論体系は時間が必要です。

生態環境省によると、CCERメソッドは、温室効果ガス自主減少プロジェクトの開発、実施、計算、検証の重要な指針です。現在、該当メソッドは12回記録され、200種類のメソッドをカバーし、29個の異なる排出削減分野に関連しています。最も高い割合の５つの現存メソッドの領域は、電力（15％）、メタン（10％）、交通（9％）、バイオマスエネルギー（8％）、化学工業（6％）、となっています。 碳中和委員会の公式サイトに引用された21世紀経済報道によると、生態環境部气候変化司司长の李高氏は、最初に提案された300種類のプロジェクトのメソッドを収集し、減排効果が明らかで社会的期待が高く、技術的な争いが少なく、データ品質が高く、社会的・生態学的効果がある優れたメソッドを公開する予定だと述べています。当行は、既存のCCER存量メソッドが多種多様でオペレーション性が低く、新たな削減技術の登場に伴い、主管部門は新しいメソッドを再度整理し、確認する必要があると考えています。

CCER供給側の見込みは約1.8億トンです。

中央財経大学グリーンファイナンス国際研究所が中国核証削減取引情報プラットフォームで公開された情報に基づくと、2017年3月までに、中国は合計2,871のCCERプロジェクトを認定公開し、排出量は50717.5万トンに達しました。同行は、2012年から2017年第1四半期までの登録可能な減少可能なCCER在庫を計算し、既に登録された排出量を除いた場合、4,221万トンに達することができます。第2批の増加可能なCCERプロジェクトは2億トンに達し、森林炭素固定化林業森林化プロジェクトのみを含みます。発行されたグリーン証書削減量を除くと、同行はCCER供給側が1.8億トンに達すると予想しています。

2023年から2027年までのCCER潜在需要範囲は、約2億トンから5億トンです。

北京理工大学エネルギー環境政策研究センターによると、中国の炭素市場のレビューと展望（2022年）によると、全国の炭素市場の最初の期間に覆われる温室効果ガス排出量は約45億トン二酸化炭素に相当します。同行の試算によると、2023年から2027年にかけて、温室効果ガスの覆い率が45〜96億トンとなり、それに対応するCCERの潜在需要が2億トンから5億トン程度になると予想されています。

CCERプロジェクトでは、水力発電や森林の二酸化炭素吸収プロジェクトの収入は非常に弾力的です。

収入弾性の観点から、同行が計算したところ、CCER炭素価格が悲観的/中立的/楽観的な場合、それぞれ30元/50元/70元である場合、風力発電プロジェクトの収入弾性は3%/6%/8%であり、太陽光発電プロジェクトは5%/8%/11%、水力発電プロジェクトは6%/10%/14%、ごみ焼却発電プロジェクトは6%/9%/13%、石炭層ガス発電プロジェクトは4%/6%/9%、そして、森林炭素決算による造林プロジェクトの収入弾力性は5%/10%/13%である。

リスクに関する注意事項：政策の進展が期待以下であったため、CCER価格が大幅に変動し、データの測定に誤差が存在しました。