アメリカの個人投資家は米国の株式市場に参入しており、彼らがこれまでにないほど多くの資本を投資したことで、2年前の「リテール対ウォールストリート」よりも強い市場影響力を持つ可能性があります。

当時、小売業のアマチュアはパンデミックにより国内で立ち往生し、テレビゲーム小売業者のGameStop、映画事業者のAMC、家庭用品チェーンのBed Bath & Beyondなど、苦戦しているいくつかの小規模消費財企業の株価を偶然にも押し上げました。

現在、彼らの屋台はより広範囲に及んでいます。これは、昨年巨額の損失を被った後、個人投資家の意欲が再び高まっていることを示しています。プロのファンドマネージャーの熱意が欠けていたにもかかわらず、米国の株式市場は、リテールファンドに支えられて、2023年初頭に依然として急激に回復しました。

コンサルティング会社のVanda Researchがまとめたデータによると、過去1か月間、小規模投資家が米国株に投資した平均資本額は、前例のない15億1000万米ドルに達しました。一方、JPモルガン・チェースが追跡したデータによると、今年1月、個人投資家は米国株式取引量の4分の1を占め、これも過去最高を記録しました。

「最近の調査によると、機関投資家コミュニティ全体は依然として株式市場に弱気です。この観点から、個人投資家の重要性を過小評価するのは賢明ではありません。」Vandaのアナリストは、「最も重要なのは、投資家は『未熟なファンド』のシグナルに注意を払うべきだということです」と述べています。

バンダのデータによると、小規模投資家のテスラへの関心は史上最高です。実際、テスラ株は常に非常に変動しやすく、個人投資家に非常に人気があります。しかしそれに加えて、個人投資家はAT＆Tやコカコーラなどの高給株を大量に購入しています。最も重要なのは、これらの購入は、関連するオプションではなく、主に株式そのものを対象としているということです。代わりに、後者はショートやロングを行うための低コストのツールです。

「オプションへの長期投資の方向に変化は見られませんでした。これはすべて、過去1年半の損失によるものです。」Vandaのシニアストラテジスト、マルコ・イアチーニは次のように述べています。

JPモルガンは、今年の資本流入は若い世代の投資家のインフルエンサー株に対する熱狂から生じたと述べました。同時に、年配の投資家もこれを支持しました。後者は個々の株よりもファンドを好む傾向があります。彼らは昨年、3,400億米ドルのETFと債券ファンドを売却しましたが、今年2月8日現在、さらに1,250億米ドルを購入しています。

銀行のデータによると、若い投資家は再び小型株を購入し始めていますが、同時に大型株のテクノロジー株も買い始めています。テスラは今年62％上昇しましたが、ハイテク株が優勢なナスダック総合指数は同時期に12％上昇しました。ラッセル2000の小型株も 10% 上昇しました。

2年前、米国の大手投資会社の幹部、規制当局、アナリストがワシントンに招集され、インフルエンサー株が関与する個人投資関連の投資活動の急増が米国株式市場全体を混乱させる理由を説明しました。

これはまた、改革を求める強い呼びかけを引き起こしました。今週、米国証券取引委員会（SEC）は、一部の小売証券会社が市場の熱狂の中で支払いを制限するリスクを減らすために、取引の決済時間を半日から1日に短縮するスケジュールを承認しました。

当時、多くのアナリストは、パンデミックにより個人投資家が株式市場に参入する絶好の時期になったと考えていました。当時、借入コストは非常に低く、取引手続きが簡略化されたものが多数登場していたからです。

昨年のFRBの急激な金利引き上げの結果、借入コストは急速に上昇しましたが、個人投資家の熱意が弱まったようには見えません。Vandaのアナリストは、多くの個人投資家がETFファンドを通じて市場に参入していると指摘しました。市場環境が十分に魅力的であれば、これらの資金も使われます。

最近の活動の中には季節的なものもあります。企業が発表した最新の利益データは購買活動に拍車をかけ、来たる米国の税務シーズンには、一部の投資家が税金の支払いのために資金を収益化するよう促す可能性もあります。

「新規口座開設は通常、年末に増加しますが、それは多くの人が新年の抱負として「自分の財務にもっと注意を払う必要がある」と言っているからだと思います。Interactive Brokersの創設者であるThomas Peterffyは、同社は経験豊富な投資家にもっと注意を払っており、顧客の口座数は1年で 23% 増加したと述べています。

「私の意見では、個人投資家は60代の人々のグループです。彼らは金持ちで、時には株に投資したいという衝動に駆られます。」彼は、「20代の若者はあまりお金を持っていません」と付け加えました。

しかし、意見が違う人もいます。ロビンフッドのような簡単な取引手順に慣れる投資家が増えるにつれ、市場も長期的な変化を遂げていると考えています。

業界関係者の中には、以前にインフルエンサー株の投機に参加していた若者は成熟しており、パンデミック時に登場したアプリをより伝統的な投資目的で使用していると言う人もいました。

小売取引アプリZigerooの創設者であるZoe Barryは、若い投資家がトレンドを追ってインフルエンサー株に投機するのは当然のことと思われているが、「若い投資家の多くも熱心に調査と研究をしていることに気づいていない」と言いました。