Investor Ross Weintraub is suing cannabis REIT Innovative Industrial Properties Inc (NYSE:IIPR) over failed due diligence in its Kings Garden investment.
The plaintiff claims IIP failed to be truthful to investors about its business dealings with Kings Garden, writes Green Market Report's Debra Borchardt.
In January, another shareholder group sued IIP over failed due diligence in its Kings Garden investment. Those plaintiffs said IIP misled investors, was incompetent and broke securities laws.
What Happened
According to the complaint, IIP repeatedly informed its investors that it conducted due diligence on all its business partners. However, when issues were raised regarding Kings Garden by third-party entities, IIP maintained that the company was not problematic.
The lawsuit filed in Maryland by Weintraub points out a report by Blue Orca Capital, which revealed that Michael King, associated with Kings Garden, had a history of fraud and theft allegations, as well as litigation. The report was available as early as 2019 before IIP entered into a contract with Kings Garden.
"The Report detailed that IIPR had purchased properties at far higher prices than the sellers they entered into sale-leaseback transactions had paid for the properties and that by recording the fair value of the properties as the purchase price, IIPR was hiding its true financial condition by overvaluing its assets," per the complaint.
According to Weintraub, IIP disputed the accuracy of the Blue Orca report, claiming it contained false and misleading information, and continued to support Kings Garden and Michael King.
However, in July 2022, IIP changed its stance and announced that Kings Garden had not paid its rent for July 2022 under any of its leases.
The complaint alleges that IIPR filed a lawsuit against Kings Garden, King, and affiliated parties, citing fraud, theft and violations of the Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Act (RICO). "In that lawsuit, IIPR acknowledged it never did a thorough investigation of Kings Garden or King. In fact, IIPR did not even do a rudimentary background check on King."
More details here at Green Market Report.
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Image Credits: JRByron, WilliamCho by Pixabay Edited By Benzinga
投資家ロス・ウェイントラウブ キングスガーデンへの投資におけるデューデリジェンスの失敗を理由に、大麻REITイノベーティブ・インダストリアル・プロパティーズ社(NYSE: IIPR)を訴えています。
原告は、IIPがキングスガーデンとの取引について投資家に真実を伝えなかったと主張している、とグリーン・マーケット・レポートのデブラ・ボーチャートは書いている。
1月、別の株主グループがキングスガーデン投資のデューデリジェンスの失敗を理由にIIPを訴えました。これらの原告は、IIPは投資家を誤解させ、無能であり、証券法に違反していると述べた。
何が起こったのか
訴状によると、IIPはすべてのビジネスパートナーに対してデューデリジェンスを実施したことを投資家に繰り返し伝えました。しかし、第三者機関からキングスガーデンに関する問題が提起されたとき、IIPは同社に問題はないと主張しました。
ウェイントラウブがメリーランド州で提起した訴訟では、ブルー・オルカ・キャピタルの報告が指摘されています。この報告によると、キングスガーデンに関係するマイケル・キングには、訴訟だけでなく、詐欺や盗難の疑惑もあったことが明らかになりました。このレポートは、IIPがキングスガーデンと契約を結ぶ前の2019年には早くも入手可能でした。
「報告書によると、IIPRは、セール・リースバック取引を行った売り手が不動産に支払った価格よりもはるかに高い価格で不動産を購入し、不動産の公正価値を購入価格として記録することで、IIPRは資産を過大評価して真の財政状態を隠していたということです」と訴状は述べています。
ウェイントラウブによると、IIPはブルーオルカの報告に虚偽で誤解を招く情報が含まれているとしてその正確性に異議を唱え、キングスガーデンとマイケルキングを引き続き支持した。
しかし、2022年7月にIIPはスタンスを変え、キングスガーデンが2022年7月の賃料をどのリースでも支払っていないことを発表しました。
訴状は、IIPRが詐欺、盗難、およびゆすり被害および腐敗組織法(RICO)違反を理由に、キングスガーデン、キングおよび関連当事者に対して訴訟を起こしたと主張しています。「その訴訟で、IIPRはキングスガーデンやキングを徹底的に調査したことは一度もないことを認めました。実際、IIPRはキングの基本的なバックグラウンドチェックすら行っていませんでした。」
詳しくはグリーンマーケットレポートをご覧ください。
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画像クレジット:JR Byron、WilliamCho、Pixabay編集、Benzinga