Friday's jobs report crushed expectations, showing the resiliency of the U.S. economy, despite higher interest rates.
So, if the economy looks OK, why are stocks trading lower?
Debt-heavy companies like Coinbase Inc (NASDAQ:COIN), Carvana Co (NASDAQ:CVNA) and Upstart (NSADAQ: UPST) moved lower following Friday's jobs report as investors worry the strong labor market means that the Federal Reserve will be able to keep interest rates higher for longer.
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Higher interest rates typically impact growth companies that borrow money more than more established companies.
In pre-market trading Friday morning, Carvana's stock traded down more than 8%. Upstart and Coinbase's stocks traded lower by about 7%. But, it's still been a great week for these names and other growth companies.
In fact, throughout the last five trading days alone, Carvana's stock is up more than 120%. In the last month, Coinbase's stock is up more than 140%. So, it's not incredibly surprising to see some of these names give up some gains after such drastic moves to the upside in a short period of time.
In Powell's press conference Wednesday, he said that he doesn't expect any rate cuts in 2023. This is bad news for growth companies that are borrowing money currently, but a stronger-than-expected economy could still trigger a bull market.
Crypto companies and housing lenders also took a hit Friday morning on expectations of higher interest rates for longer. Opendoor Technologies (NASDAQ:OPEN) opened down about 8%, as did its peer Redfin Corp (NASDAQ:RDFN).
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Crypto mining companies Mara Digital Holdings (NASDAQ:MARA) and Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) moved lower following the jobs report, as higher rates typically correlate with lower demand for speculative assets like crypto.
金曜日の雇用報告は予想を上回り、金利の上昇にもかかわらず米国経済の回復力が示されました。
では、景気が良さそうだとしたら、なぜ株は下落しているのでしょうか。
次のような借金の多い企業 コインベース株式会社 (ナスダック:コイン), カルバナ・カンパニー (ナスダック:CVNA) および 新進気鋭の (NSADAQ:UPST)は、金曜日の雇用報告を受けて下落した。これは、堅調な労働市場が連邦準備制度理事会がより長期にわたって金利を引き上げ続けることができることを投資家が懸念しているためである。
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金利が高くなると、通常、老舗企業よりもお金を借りる成長企業に影響が及びます。
金曜日の朝の市場前取引では、Carvanaの株価は8%以上下落しました。新興企業とコインベースの株価は約7%下落しました。しかし、これらの企業やその他の成長企業にとって、今週はまだ素晴らしい週でした。
実際、過去5取引日だけでも、Carvanaの株価は120%以上上昇しています。先月、コインベースの株価は140%以上上昇しました。したがって、これらの銘柄の中には、短期間でこのような急激な上昇傾向の後、いくらかの利益をあきらめるものがあるのを見ても、それほど驚くことではありません。
パウエル氏は水曜日の記者会見で、2023年には利下げはないと予想していると述べた。これは、現在資金を借りている成長企業にとっては悪いニュースですが、予想を上回る景気は依然として強気相場を引き起こす可能性があります。
仮想通貨会社や住宅貸し手も、長期的に金利が上昇するとの期待から、金曜日の朝に打撃を受けました。 オープンドア・テクノロジー NASDAQ:OPEN)は、同業他社と同様に約8%下落しました レッドフィン・コーポレーション (ナスダック:RDFN)。
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暗号マイニング会社 マーラ・デジタル・ホールディングス (ナスダック:MARA) と ライオット・プラットフォーム NASDAQ:RIOT)は、雇用報告を受けて下落しました。これは、金利が高くなると、通常、暗号通貨などの投機的資産に対する需要が減少するためです。