Over the past three months, shares of Workday Inc. (NASDAQ:WDAY) moved higher by 35.27%. Before having a look at the importance of debt, let's look at how much debt Workday has.
Workday Debt
Based on Workday's financial statement as of November 29, 2022, long-term debt is at $2.97 billion and current debt is at $0, amounting to $2.97 billion in total debt. Adjusted for $1.58 billion in cash-equivalents, the company's net debt is at $1.40 billion.
Let's define some of the terms we used in the paragraph above. Current debt is the portion of a company's debt which is due within 1 year, while long-term debt is the portion due in more than 1 year. Cash equivalents includes cash and any liquid securities with maturity periods of 90 days or less. Total debt equals current debt plus long-term debt minus cash equivalents.
Investors look at the debt-ratio to understand how much financial leverage a company has. Workday has $12.39 billion in total assets, therefore making the debt-ratio 0.24. As a rule of thumb, a debt-ratio more than 1 indicates that a considerable portion of debt is funded by assets. A higher debt-ratio can also imply that the company might be putting itself at risk for default, if interest rates were to increase. However, debt-ratios vary widely across different industries. A debt ratio of 35% might be higher for one industry, but average for another.
Importance of Debt
Besides equity, debt is an important factor in the capital structure of a company, and contributes to its growth. Due to its lower financing cost compared to equity, it becomes an attractive option for executives trying to raise capital.
However, due to interest-payment obligations, cash-flow of a company can be impacted. Equity owners can keep excess profit, generated from the debt capital, when companies use the debt capital for its business operations.
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過去3か月で、ワークデイ社（NASDAQ: WDAY）の株式は35.27％上昇しました。負債の重要性を見る前に、Workday がどれだけの負債を抱えているかを見てみましょう。
平日負債
2022年11月29日時点のWorkdayの財務諸表によると、長期負債は29.7億ドル、現在の負債は0ドルで、負債総額は29.7億ドルです。15億8000万ドルの現金同等物を調整すると、同社の純負債は14.0億ドルです。
上の段落で使用した用語のいくつかを定義しましょう。 現在の負債 は、1年以内に支払われるべき会社の負債の一部ですが、 長期債務 は、1年以上後に支払期限が切れる部分です。 現金同等物 現金および満期が90日以下の流動性有価証券が含まれます。 負債総額 現在の負債と長期負債から現金同等物を引いたものに等しい。
投資家は負債比率を見て、企業がどれだけの財務レバレッジを持っているかを把握します。Workday の総資産は 123.9 億ドルであるため、負債比率は 0.24 となっています。経験則として、負債比率が1を超えると、負債のかなりの部分が資産によって賄われていることを示します。負債比率が高いということは、金利が上昇した場合、企業が債務不履行のリスクにさらされる可能性があることも意味します。ただし、負債比率は業界によって大きく異なります。負債比率が 35% の場合、ある業界では高くなるかもしれませんが、別の業界では平均的です。
負債の重要性
株式以外にも、負債は企業の資本構造における重要な要素であり、企業の成長に貢献します。株式に比べて資金調達コストが低いため、資金調達を試みる経営幹部にとって魅力的な選択肢となります。
ただし、利息支払い義務により、企業のキャッシュフローが影響を受ける可能性があります。企業が負債資本を事業運営に使用する場合、株式所有者は負債資本から生み出される超過利益を維持することができます。
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