It might seem bad, but the worst that can happen when you buy a stock (without leverage) is that its share price goes to zero. But in contrast you can make much more than 100% if the company does well. For instance the Alcoa Corporation (NYSE:AA) share price is 252% higher than it was three years ago. Most would be happy with that. It's also good to see the share price up 21% over the last quarter. This could be related to the recent financial results, released recently - you can catch up on the most recent data by reading our company report.
While the stock has fallen 5.7% this week, it's worth focusing on the longer term and seeing if the stocks historical returns have been driven by the underlying fundamentals.
See our latest analysis for Alcoa
To quote Buffett, 'Ships will sail around the world but the Flat Earth Society will flourish. There will continue to be wide discrepancies between price and value in the marketplace...' By comparing earnings per share (EPS) and share price changes over time, we can get a feel for how investor attitudes to a company have morphed over time.
During three years of share price growth, Alcoa moved from a loss to profitability. That kind of transition can be an inflection point that justifies a strong share price gain, just as we have seen here.
The company's earnings per share (over time) is depicted in the image below (click to see the exact numbers).
NYSE:AA Earnings Per Share Growth January 24th 2023
It is of course excellent to see how Alcoa has grown profits over the years, but the future is more important for shareholders. If you are thinking of buying or selling Alcoa stock, you should check out this FREE detailed report on its balance sheet.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. Whereas the share price return only reflects the change in the share price, the TSR includes the value of dividends (assuming they were reinvested) and the benefit of any discounted capital raising or spin-off. So for companies that pay a generous dividend, the TSR is often a lot higher than the share price return. In the case of Alcoa, it has a TSR of 255% for the last 3 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While the broader market lost about 8.1% in the twelve months, Alcoa shareholders did even worse, losing 15% (even including dividends). Having said that, it's inevitable that some stocks will be oversold in a falling market. The key is to keep your eyes on the fundamental developments. Unfortunately, last year's performance may indicate unresolved challenges, given that it was worse than the annualised loss of 0.1% over the last half decade. We realise that Baron Rothschild has said investors should "buy when there is blood on the streets", but we caution that investors should first be sure they are buying a high quality business. If you would like to research Alcoa in more detail then you might want to take a look at whether insiders have been buying or selling shares in the company.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on US exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
これは悪いように見えるかもしれませんが、(レバレッジなしで)株を買うと、最悪の場合はその株価がゼロに下落する可能性があります。しかし対照的に、会社が好調であれば、100%よりもはるかに多くのお金を稼ぐことができる。例えばアメリカのアルミ会社は(ニューヨーク証券取引所コード:AA)株価は3年前より252%高かった。ほとんどの人はこれを喜ぶだろう。前四半期に株価が21%上昇したのも良いことだ。これは最近発表された財務業績と関連があるかもしれません-当社の報告書を読むことで最新のデータを知ることができます
今週は5.7%下落したが、これらの株の歴史的リターンがファンダメンタルズ要因に押されているかどうか、より長期的に注目すべきだ
アメリカのアルミ業界の最新分析を見てみましょう
バフェット氏は“船は世界各地を航行するが、平坦な地球協会は勢いよく発展する。市場の価格と価値の間には大きな差があり続ける…”と語った。1株当たり収益(EPS)と株価の経時的変化を比較することで,1社に対する投資家の態度が時間とともにどのように変化しているかを感じることができる
株価が伸びた3年間で、米アルミ業は赤字から利益に転じた。この転換は私たちがここで見たように、株価の強力な上昇が合理的であることを証明する変曲点かもしれない
同社の1株当たり収益(一定期間)は次の図に示すように(クリックして具体的な数字を見る)
ニューヨーク証券取引所:AA 1株当たり収益増加2023年1月24日
アメリカのアルミ業界の長年の利益増加を見るのはもちろん素晴らしいが、株主にとっては未来の方が重要だ。アメリカのアルミ株の購入や売却を考えている場合は、その貸借対照表のこの無料詳細報告書を見るべきです
配当金は?
任意の所与の株の総株主リターンおよび株価リターンを考慮することが重要である。株価リターンは株価の変動のみを反映しているが,TSRには配当の価値(想定配当再投資)と,任意の割引資金集めや分譲による利益が含まれている。したがって、手厚い配当金を支払う会社にとって、TSRは株価リターンよりもはるかに高いことが多い。米国アルミニウム業を例にとると,過去3年間のTSRは255%であった。これは私たちが前に言及したその株価収益を超えている。そして、配当金の支払いがこの違いを大きく説明していると推測するのはメリットがない
異なる視点
大盤は過去12カ月で約8.1%下落したが、米アルミ業界の株主のパフォーマンスはさらに悪く、下落幅は15%(配当を含む)だった。それにもかかわらず、下落した市場では、いくつかの株が超過販売されることは避けられない。重要なのは基本的な面の発展に集中することだ。不幸にも、昨年の表現は過去5年間の0.1%の年間化損失よりも悪いため、未解決の挑戦を暗示しているかもしれない。ロスチャイルド男爵は投資家が“街中で血だらけのときに買うべきだ”と言っていたことに気づきましたが、まず彼らが購入したのは質の高い企業であることを確保すべきだと投資家に警告しました。アメリカのアルミ業界をもっと詳しく研究したいなら、内部の人が同社の株を買ったり売ったりしているかどうかを見たいかもしれません
本明細書で引用された市場リターンは、現在米国取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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