Most readers would already be aware that BYD's (HKG:1211) stock increased significantly by 17% over the past three months. We wonder if and what role the company's financials play in that price change as a company's long-term fundamentals usually dictate market outcomes. Specifically, we decided to study BYD's ROE in this article.
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In other words, it is a profitability ratio which measures the rate of return on the capital provided by the company's shareholders.
How Is ROE Calculated?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for BYD is:
9.5% = CN¥11b ÷ CN¥113b (Based on the trailing twelve months to September 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. Another way to think of that is that for every HK$1 worth of equity, the company was able to earn HK$0.09 in profit.
What Is The Relationship Between ROE And Earnings Growth?
Thus far, we have learned that ROE measures how efficiently a company is generating its profits. Depending on how much of these profits the company reinvests or "retains", and how effectively it does so, we are then able to assess a company's earnings growth potential. Generally speaking, other things being equal, firms with a high return on equity and profit retention, have a higher growth rate than firms that don't share these attributes.
A Side By Side comparison of BYD's Earnings Growth And 9.5% ROE
When you first look at it, BYD's ROE doesn't look that attractive. Yet, a closer study shows that the company's ROE is similar to the industry average of 9.5%. Even so, BYD has shown a fairly decent growth in its net income which grew at a rate of 12%. Taking into consideration that the ROE is not particularly high, we reckon that there could also be other factors at play which could be influencing the company's growth. For instance, the company has a low payout ratio or is being managed efficiently.
When you consider the fact that the industry earnings have shrunk at a rate of 0.8% in the same period, the company's net income growth is pretty remarkable.
SEHK:1211 Past Earnings Growth January 12th 2023
Earnings growth is an important metric to consider when valuing a stock. What investors need to determine next is if the expected earnings growth, or the lack of it, is already built into the share price. This then helps them determine if the stock is placed for a bright or bleak future. Is 1211 fairly valued? This infographic on the company's intrinsic value has everything you need to know.
Is BYD Making Efficient Use Of Its Profits?
In BYD's case, its respectable earnings growth can probably be explained by its low three-year median payout ratio of 10% (or a retention ratio of 90%), which suggests that the company is investing most of its profits to grow its business.
Besides, BYD has been paying dividends over a period of eight years. This shows that the company is committed to sharing profits with its shareholders. Looking at the current analyst consensus data, we can see that the company's future payout ratio is expected to rise to 18% over the next three years. Still, forecasts suggest that BYD's future ROE will rise to 23% even though the the company's payout ratio is expected to rise. We presume that there could some other characteristics of the business that could be driving the anticipated growth in the company's ROE.
Conclusion
On the whole, we do feel that BYD has some positive attributes. Even in spite of the low rate of return, the company has posted impressive earnings growth as a result of reinvesting heavily into its business. That being so, the latest analyst forecasts show that the company will continue to see an expansion in its earnings.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
ほとんどの読者は、比亜迪(HKG：1211)の株が過去3ヶ月で17%大幅に上昇したことを知っているはずだ。ある会社の長期ファンダメンタルズが通常市場結果を決定しているため、同社の財務状況や価格変化にどのような役割を果たしているのかを知りたい。具体的には，本稿では比亜迪の純資産収益率を検討することにした
株式収益率や純資産収益率は株主が考慮すべき重要な要素であり、彼らの資本再投資の効率を教えてくれるからである。言い換えれば、これは会社の株主が提供する資本収益率を測定する利益比率である
純資産収益率はどのように計算されますか
純資産収益率の式は
株式収益率=(継続経営の)純利益？株主権益
したがって、上記式より、比亜迪の純資産収益率は、以下のようになる
9.5%=CN元11 B×CN元113 B(2022年9月までの12ヶ月間をベース)。
“リターン”とは、ある会社の過去1年間の収益のこと。もう一つは、同社が1香港ドル相当の株を持つごとに、0.09香港ドルの利益を稼ぐことができるということだ
純資産収益率と利益成長との間にはどのような関係がありますか
これまで、私たちは純資産収益率がある会社が利益を創出する効率を測定していることを知ってきた。企業がこれらの利益をどのくらい再投資したり“保留”したり、その効率がどうかによって、1社の収益増加潜在力を評価することができる。一般に，他の条件が同じ場合，配当収益率や利益留保が高い会社は，これらの特徴を持たない会社よりも高い成長率を持つ
比亜迪の利益増加と9.5%純資産収益率の並列比較
一見、比亜迪の純資産収益率(ROE)はそれほど魅力的には見えない。しかし、より詳細な研究では、同社の純資産収益率は9.5%の業界平均水準に近いことが明らかになった。それにもかかわらず、比亜迪の純利益はかなり良い成長を示し、成長率は12%だった。純資産収益率が特に高くないことを考慮すると、他の要因が働いている可能性もあり、会社の成長に影響を与えている可能性があると考えられます。例えば、同社の配当率は低いか、管理効率が高い
同期の業界収益が0.8%のペースで縮小していることを考えると、同社の純収入はかなり増加している
連結所：1211過去の利益増加2023年1月12日
利益増加は株を評価する際に考慮すべき重要な指標だ。投資家が次に決定する必要があるのは、予想される収益増加が株価に計上されているかどうかだ。これは彼らがこの株が光のためか暗い未来のために準備されているのかを決定するのに役立つ。1211の評価は公平ですか？この会社の内面的な価値に関するこの情報図にはあなたが知る必要があることがすべて含まれています
比亜迪はその利益を有効に利用していますか
比亜迪を例にとると、その相当な収益増加は、より低い3年間の中央値配当率が10%(または残存率90%)であると解釈できる可能性があり、同社が利益の大部分を成長事業に使用していることを示している
しかも、比亜迪は過去8年間配当を受けてきた。これはその会社が株主と利益を共有するために努力しているということを見せてくれる。現在のアナリストのコンセンサスデータを見ると、同社の今後3年間の配当率は18%に上昇すると予想されていることが分かる。しかし、比亜迪の将来の純資産収益率は23%に上昇すると予測されており、同社の配当率は上昇すると予想されている。いくつかの他の業務特徴が、会社の純資産収益率の予想成長を推進している可能性があると推測される
結論.結論
全体的に、私たちは比亜迪がいくつかの肯定的な属性を持っていると思う。収益率は低いにもかかわらず、業務に大量の再投資を行ったため、同社は印象的な収益増加を実現した。こうなれば、最新のアナリストは、同社の収益が引き続き増加すると予測している
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