While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand HKT Trust and HKT Limited (HKG:6823).
ROE or return on equity is a useful tool to assess how effectively a company can generate returns on the investment it received from its shareholders. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
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How Is ROE Calculated?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for HKT Trust and HKT is:
13% = HK$4.8b ÷ HK$36b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the yearly profit. Another way to think of that is that for every HK$1 worth of equity, the company was able to earn HK$0.13 in profit.
Does HKT Trust and HKT Have A Good ROE?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. Pleasingly, HKT Trust and HKT has a superior ROE than the average (8.8%) in the Telecom industry.
SEHK:6823 Return on Equity December 27th 2022
That is a good sign. Bear in mind, a high ROE doesn't always mean superior financial performance. A higher proportion of debt in a company's capital structure may also result in a high ROE, where the high debt levels could be a huge risk . Our risks dashboardshould have the 2 risks we have identified for HKT Trust and HKT.
The Importance Of Debt To Return On Equity
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
HKT Trust and HKT's Debt And Its 13% ROE
It's worth noting the high use of debt by HKT Trust and HKT, leading to its debt to equity ratio of 1.23. While its ROE is respectable, it is worth keeping in mind that there is usually a limit as to how much debt a company can use. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. All else being equal, a higher ROE is better.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
すでに財務指標(ハットチップ)に精通している投資家もいますが、この記事は、株主資本利益率(ROE)とその重要性について知りたい人を対象としています。教訓を実践に基づいたものにするために、ROEを使ってHKTトラストとHKTリミテッド(HKG: 6823)について理解を深めます。
ROE(自己資本利益率)は、企業が株主から受け取った投資からどれだけ効果的に利益を生み出すことができるかを評価するための便利なツールです。簡単に言うと、株主資本に対する企業の収益性を測定します。
HKTトラストとHKTの最新の分析をご覧ください
ROEはどのように計算されますか?
ROEは次の式を使用して計算できます。
自己資本利益率 = 純利益(継続事業による)÷ 株主資本
つまり、上記の計算式に基づくと、HKTトラストとHKTのROEは次のようになります。
13% = 48億香港ドル÷360億香港ドル (2022年6月までの過去12か月間に基づく)。
「リターン」は年間の利益です。別の言い方をすれば、同社は1香港ドル相当の株式ごとに、0.13香港ドルの利益を得ることができたということです。
HKTトラストとHKTのROEは良いですか?
企業の株主資本利益率が良いかどうかを判断する簡単な方法の1つは、業界の平均と比較することです。重要なのは、これは完璧な尺度にはほど遠いということです。同じ業界分類でも企業は大きく異なるからです。嬉しいことに、HKT TrustとHKTのROEは通信業界の平均(8.8%)よりも優れています。
SEHK: 6823 株主資本利益率 (2022年12月27日)
それは良い兆候です。ROEが高いからといって、必ずしも財務実績が優れているとは限らないことを覚えておいてください。企業の資本構成における負債の割合が高いと、ROEも高くなる可能性があり、負債水準が高いことは大きなリスクになる可能性があります。私たちのリスクダッシュボードには、HKT TrustとHKTについて特定した2つのリスクが必要です。
株主資本利益率における負債の重要性
企業は通常、利益を増やすためにお金を投資する必要があります。その現金は、利益剰余金、新株式(株式)の発行、または負債から調達できます。最初の2つのケースでは、ROEはこの資本の使用量を活用して成長させます。後者の場合、成長に必要な負債はリターンを押し上げますが、株主資本には影響しません。このように、ビジネスの中核となる経済性は変わりませんが、負債の使用はROEを押し上げることになります。
HKTトラストとHKTの負債、そしてその 13% のROE
HKTトラストとHKTの負債使用率が高く、負債と資本の比率が1.23になっていることは注目に値します。そのROEはかなり高いですが、企業が使用できる負債の額には通常制限があることを覚えておく価値があります。借金はリスクを高め、将来の選択肢を減らすので、一般的にはそれを使うことからいくらかのリターンを得たいですよね。
結論
株主資本利益率は、さまざまな企業のビジネスの質を比較する1つの方法です。私たちの著書では、最も質の高い企業は負債が少ないにもかかわらず株主資本利益率が高いとされています。他の条件が同じであれば、ROEが高いほど良いです。
しかし、ビジネスの質が高い場合、市場はそれを反映した価格で入札することがよくあります。現在の価格に反映されている利益増加の予想と比較して、利益がどの程度増加する可能性が高いかについても考慮する必要があります。そこで、アナリストの予測をこの無料で視覚化した会社を確認してみるのもいいかもしれません。
財務面で優れている可能性のある別の会社をチェックしたい場合は、これをお見逃しなく 無料 自己資本利益率が高く、負債が少ない興味深い企業のリスト。
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Simply Wall Stによるこの記事は、本質的に一般的なものです。 過去のデータやアナリストの予測に基づく解説は、偏りのない方法論のみを使用しており、記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。 これは株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものでもありません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づいた長期的に焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析では、価格に敏感な最新の企業発表や定性的な資料を考慮していない場合があることに注意してください。簡単に言えば、ウォールストリートは言及されたどの株式にもポジションを持っていません。