Closing of Three Separate Transformative Capital Financings, Including Two Significant Non-Dilutive Transactions, Generates Combined Gross Proceeds of More than $100 Million Which Reduce Outstanding Debt from $100 Million to $36.9 Million
Remaining Debt Successfully Refinanced with Royal Bank of Canada, Improving Net Debt Leverage Ratio and Saving Approximately $6 Million in Anticipated Annual Interest Costs while Extending Maturity Date and Removing Athyrium from Capital Structure
SAN DIEGO and GAINESVILLE, Ga., Dec. 16, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Societal CDMO, Inc. ("Societal CDMO"; NASD: SCTL), a contract development and manufacturing organization (CDMO) dedicated to solving complex formulation and manufacturing challenges primarily in small molecule therapeutic development, today announced the successful completion of its multi-step strategy designed to recast the company's capital structure and strengthen its balance sheet. The company has closed three separate transactions, two of which were non-dilutive in nature, generating combined gross proceeds to Societal CDMO in excess of $100 million. The proceeds were immediately used to repay in full and retire the outstanding debt facility with Athyrium Capital Management, LP (Athyrium), removing Athyrium from its capital structure. In the process, the company also secured a new $36.9 million debt facility from Royal Bank of Canada with more favorable terms than those of its previous debt facility with Athyrium. In addition to significantly reducing the company's total debt, the transactions helped improve the company's net debt leverage ratio from greater than six times EBITDA to just over two times EBITDA, immediately reducing Societal CDMO's annual interest burden by an estimated $6 million with the potential to increase that number to approximately $7 million annually.
Details of the three completed transactions are as follows:
- The company executed a sale and leaseback transaction for its Gainesville, Georgia, manufacturing site and campus with Tenet Equity, yielding $39 million in non-dilutive gross proceeds. Upon closing, Societal CDMO entered into a 20-year lease agreement with Tenet Equity, with multiple renewal options. This transaction does not impact Societal CDMO's other facilities, including its development, high potency and clinical packaging site also located in Gainesville, Georgia, and its development and sterile vial fill/finish & lyophilization facility in San Diego, California.
- The company closed concurrent public offerings of common stock and preferred stock, generating gross proceeds of approximately $35.6 million, prior to deducting the underwriting discounts and estimated offering expenses. RBC Capital Markets acted as sole book-running manager for the offerings.
- The company secured a new debt facility for $36.9 million from Royal Bank of Canada. The facility is in the form of a three-year Term A Loan bearing interest at the floating Secured Overnight Financing Rate (SOFR) plus an initial base rate of 4.5% per annum. The terms of the new debt facility significantly improve upon the terms of the company's previous credit facility with Athyrium, which carried an interest rate of approximately 13% and held a near-term maturity date of December 31, 2023.
"This has been a transformational week as it relates to the composition of Societal CDMO's capital structure and the financial strength from which we are now positioned to execute against our ambitious corporate growth strategy," said David Enloe, chief executive officer of Societal CDMO. "The carefully orchestrated execution of these three financial transactions provided the opportunity to completely repay and retire our $100 million debt facility with Athyrium and replace it with a $36.9 million Term A Loan with Royal Bank of Canada that carries terms that are significantly more advantageous to Societal CDMO in the areas of debt leverage, maturity date and interest obligation."
"The execution and completion of these complicated interconnected transactions required significant effort from a broad number of individuals, both internal to Societal CDMO, as well as external parties. We are grateful to all those who played a role in helping our company realize the vision we had for recasting our capital structure, particularly the continued support of many of our largest investors," said Ryan Lake, chief financial officer of Societal CDMO. "By virtue of these transactions, we will move forward as a much different company than we were previously, highlighted by significantly enhanced financial freedom and flexibility that will support the advancement of our mission of 'Bringing Science to Society.'"
About Societal CDMO
Societal CDMO (NASDAQ: SCTL) is a bi-coastal contract development and manufacturing organization (CDMO) with capabilities spanning pre-Investigational New Drug (IND) development to commercial manufacturing and packaging for a wide range of therapeutic dosage forms with a primary focus in the area of small molecules. With an expertise in solving complex manufacturing problems, Societal CDMO is a leading CDMO providing therapeutic development, end-to-end regulatory support, clinical and commercial manufacturing, aseptic fill/finish, lyophilization, packaging and logistics services to the global pharmaceutical market.
In addition to our experience in handling DEA controlled substances and developing and manufacturing modified-release dosage forms, Societal CDMO has the expertise to deliver on our clients' pharmaceutical development and manufacturing projects, regardless of complexity level. We do all of this in our best-in-class facilities, which total 145,000 square feet, in Gainesville, Georgia and San Diego, California.
Societal CDMO: Bringing Science to Society. For more information about Societal CDMO's customer solutions, visit societalcdmo.com.
Forward-Looking Statements
This press release includes forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. These statements, among other things, relate to the completion of the transactions contemplated by the debt refinancing, purchase and sale agreement, the anticipated benefits of the completion of the transactions described herein and the company's anticipated use of proceeds therefrom. The words "anticipate", "believe", "could", "estimate", "upcoming", "expect", "intend", "may", "plan", "predict", "project", "will" and similar terms and phrases may be used to identify forward-looking statements in this press release. Our operations involve risks and uncertainties, many of which are outside our control, and any one of which, or a combination of which, could materially affect our results of operations and whether the forward-looking statements ultimately prove to be correct. Factors that could cause the company's actual outcomes to differ materially from those expressed in or underlying these forward-looking statements include the effect of the announcement of the transactions on the company's business relationships, operating results and business generally; risks and uncertainties associated with the ongoing economic and social consequences of the COVID-19 pandemic, including any adverse impact on the customer ordering patterns or inventory rebalancing or disruption in raw materials or supply chain; the company's ability to maintain compliance with Nasdaq's continued listing standards; demand for the company's services, which depends in part on customers' research and development and the clinical plans and market success of their products; customers' changing inventory requirements and manufacturing plans; customers and prospective customers decisions to move forward with the company's manufacturing services; the average profitability, or mix, of the products the company manufactures; the company's ability to enhance existing or introduce new services in a timely manner; fluctuations in the costs, availability, and suitability of the components of the products the company manufactures, including active pharmaceutical ingredients, excipients, purchased components and raw materials, or the company's customers facing increasing or new competition; the company's ability to collect on customers' receivable balances; and risks that the results of the combination of IriSys LLC's business with the company's business or the results of the transactions described herein may not be as anticipated. These forward-looking statements should be considered together with the risks and uncertainties that may affect our business and future results presented herein along with those risks and uncertainties discussed in our filings with the Securities and Exchange Commission at www.sec.gov. These forward-looking statements are based on information currently available to us, and we assume no obligation to update any forward-looking statements except as required by applicable law.
CONTACT: Contacts: Stephanie Diaz (Investors) Vida Strategic Partners 415-675-7401 sdiaz@vidasp.com Tim Brons (Media) Vida Strategic Partners 415-675-7402 tbrons@vidasp.com Ryan D. Lake (CFO) Societal CDMO 770-531-8365 ryan.lake@societalcdmo.com
3つの独立した変革的資本融資を完成し、2つの重大な非償却取引を含み、総収益は1億ドルを超え、未返済債務を1億ドルから3690万ドルに減少させる
余剰債務はカナダ王立銀行と再融資に成功し、純債務レバー率を高め、約600万ドルの予想年間利息コストを節約し、同時に満期日を延長し、Atherriumを資本構造から除去した
サンディエゴとジョージア州ガイエンスビル,2022年12月16日(Global Newswire)--複雑な配合と製造課題の解決に取り組む契約開発と製造組織である社会CDMO社(以下、“社会CDMO”;ナスダック株式コード:SCTL)は今日、会社の資本構造の再構築と貸借対照表の強化のためのマルチステップ戦略を成功させたと発表した。同社はすでに3つの独立した取引を完了しており、その中の2件は非希釈性の取引であり、社会CDMOのために1億ドルを超える毛収入を創出した。得られた金は直ちに全額返済と返済に用いられ、Atherrium Capital Management LP(Atherrium)との未返済債務手配に使用され、Atherriumをその資本構造から除外する。この過程で、同社はカナダ王立銀行から3690万ドルの新しい債務手配を獲得し、条項は以前のAtherriumとの債務手配よりも優遇された。会社の総債務を大幅に削減するほか、これらの取引は、会社の純債務レバレッジ率をEBITDAの6倍以上からEBITDAの2倍以上に引き上げるのに役立ち、直ちに社会CDMOの年間利息負担を約600万ドル減少させ、この数字を年間約700万ドルに増加させる可能性がある。
完了した3つの取引の詳細は以下のとおりである
- 同社はTenet Equityとともにジョージア州ゲーンズビルに位置する製造拠点と園区を売却·レンタル取引し,3900万ドルの非希釈毛収入を得た。取引完了後、Social CDMOはTenet Equityと20年間のレンタル契約を締結し、複数の更新オプションを持っている。この取引は、ジョージア州ガイエンスビルに同様に位置する開発、高効率および臨床包装施設、およびカリフォルニア州サンディエゴに位置する開発および無菌ボトル充填/完成および凍結乾燥施設を含む社会CDMOの他の施設に影響を与えない。
- 同社は普通株と優先株の同時公開を完了し、引受割引と推定発行費用を差し引く前に、約3560万ドルの毛収入が生じた。カナダ王立銀行資本市場(RBC Capital Markets)が今回発行された唯一の簿記管理人を務めている
- 同社はカナダ王立銀行から3,690万ドルの新しい債務手配を受けた。この融資は3年間A類融資であり、利息金利は変動担保隔夜融資金利(SOFR)プラス4.5%の初期基本年利率である。新債務融資の条項は、同社以前のAtherriumとの信用融資の条項を大幅に改善し、後者の金利は約13%、近い満期日は2023年12月31日である。
社会CDMOのデヴィッド·エンロー最高経営責任者は、“今週は変革的な一週間であり、社会CDMO資本構造の構成と、私たちが今、野心的な企業成長戦略に基づいて実行できる財務力に関係するからだ”と述べた。入念に手配されたこの3つの金融取引の実行は、Atherriumとの1億ドルの債務手配を完全に返済·解約する機会を提供し、代わりにカナダロイヤル銀行との3690万ドルのA期融資を提供し、この融資の条項は債務レバレッジ、満期日、利息義務の面で社会CDMOにはるかに有利だ“
社会CDMOのライアン·レイク最高財務責任者は、“これらの複雑な相互関連取引の実行と完成には、社会CDMO内部および外部当事者を含む多くの個人の多大な努力が必要である。資本構造の再構築のビジョンを実現するのを手伝ってくれたすべての人、特に私たちの多くの最大投資家の持続的な支援に感謝する”と述べた。これらの取引を通じて、私たちは以前とは大きく異なる会社になり、財務の自由度と柔軟性が大きく強化され、“科学を社会にもたらす”という使命を推進することを支援してくれる“と述べた
社会CDMOについて
社会CDMO(ナスダックコード:SCTL)は2つの沿海地区に位置する契約開発と製造組織であり、その能力は新薬研究前から各種の治療剤形の商業生産と包装までをカバーし、主に小分子領域に集中している。複雑な製造問題を解決する方面の専門知識によって、社会CDMOはリードするCDMOであり、全世界の薬品市場に治療開発、エンドツーエンド監督管理支持、臨床と商業製造、無菌充填/完成品、凍結乾燥、包装と物流サービスを提供する。
DEA制御物質の処理や放出剤形の開発と製造改良の経験に加え,社会CDMOは,その複雑さにかかわらず,我々の顧客に薬物開発と製造プロジェクトを提供する専門知識を持っている。ジョージア州ゲーンズビルとカリフォルニア州サンディエゴの一流施設でこれらのすべての仕事を行いました。総面積は14.5万平方フィートです。
社会CDMO:科学を社会にもたらす.Social CDMOクライアントソリューションに関する情報をもっと知りたいのですが、Social alcdmos.comにアクセスしてください。
前向きに陳述する
本プレスリリースは、1933年“証券法”第27 A節及び1934年“証券取引法”第21 E節で指摘された前向き陳述を含む。これらの陳述は、他の事項に加えて、債務再融資、売買プロトコルによって予想される取引の完了状況、本明細書に記載された取引を完了するための予想される収益、およびこれらの取引収益に対する同社の予想される用途に関するものである。本プレスリリースでは、“予想”、“信じる”、“可能”、“推定”、“間もなく”、“予想”、“意図”、“可能”、“計画”、“予測”、“プロジェクト”、“将”および同様の用語およびフレーズが、前向き陳述を識別するために使用される可能性がある。私たちの業務はリスクと不確実性に関連しており、その多くは私たちがコントロールできないものであり、そのいずれかまたは両方の組み合わせが、私たちの業務結果および展望的陳述が最終的に正しいことが証明されたかどうかに大きな影響を与える可能性がある。企業の実際の結果がこれらの前向き陳述で表現されているか、あるいは潜在的に異なる要素を引き起こす可能性があるのは、取引の発表が会社の業務関係、経営結果および全体業務に与える影響、新冠肺炎疫病の持続的な経済と社会的結果に関連するリスクおよび不確定要素、顧客注文モードまたは在庫再バランスへの悪影響、または原材料またはサプライチェーンの中断、会社がナスダックの持続的な上場基準を遵守する能力を維持すること、会社サービスの需要を含むことを含む, これは、顧客の研究開発と臨床計画とその製品の市場成功にある程度依存する;顧客が絶えず変化する在庫要求と製造計画;顧客と潜在的な顧客は会社の製造サービスを推進することを決定する;会社が生産した製品の平均収益力または組み合わせ;会社は既存または新しいサービスを発売する能力を適時に強化する;会社が生産した製品のコンポーネントのコスト、可用性および適用性の変動、または会社の顧客は日々激しいまたは新しい競争に直面している。企業が顧客の売掛金残高から費用を徴収する能力、およびIrisys LLCの業務が会社業務と合併した結果、または本明細書で述べた取引結果が予想に合わないリスクがある可能性がある。これらの展望的陳述は、我々の業務および将来の業績に影響を与える可能性のあるリスクおよび不確実性要因、ならびに米国証券取引委員会に提出された文書(www.sec.gov)で議論されたリスクおよび不確定要因と共に考慮されるべきである。これらの前向き表現は,我々が現在把握している情報に基づいており,法的要求が適用されない限り,いかなる前向き記述も更新する義務はない.
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