David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. As with many other companies Shenzhou International Group Holdings Limited (HKG:2313) makes use of debt. But is this debt a concern to shareholders?
When Is Debt Dangerous?
Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Ultimately, if the company can't fulfill its legal obligations to repay debt, shareholders could walk away with nothing. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. Of course, the upside of debt is that it often represents cheap capital, especially when it replaces dilution in a company with the ability to reinvest at high rates of return. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.
View our latest analysis for Shenzhou International Group Holdings
What Is Shenzhou International Group Holdings's Net Debt?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that as of June 2022 Shenzhou International Group Holdings had CN¥9.96b of debt, an increase on CN¥7.85b, over one year. However, it does have CN¥14.8b in cash offsetting this, leading to net cash of CN¥4.84b.
SEHK:2313 Debt to Equity History December 11th 2022
A Look At Shenzhou International Group Holdings' Liabilities
According to the last reported balance sheet, Shenzhou International Group Holdings had liabilities of CN¥12.8b due within 12 months, and liabilities of CN¥830.1m due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of CN¥14.8b as well as receivables valued at CN¥5.21b due within 12 months. So it can boast CN¥6.33b more liquid assets than total liabilities.
This surplus suggests that Shenzhou International Group Holdings has a conservative balance sheet, and could probably eliminate its debt without much difficulty. Succinctly put, Shenzhou International Group Holdings boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
It is just as well that Shenzhou International Group Holdings's load is not too heavy, because its EBIT was down 42% over the last year. Falling earnings (if the trend continues) could eventually make even modest debt quite risky. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But it is future earnings, more than anything, that will determine Shenzhou International Group Holdings's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. While Shenzhou International Group Holdings has net cash on its balance sheet, it's still worth taking a look at its ability to convert earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, to help us understand how quickly it is building (or eroding) that cash balance. Looking at the most recent three years, Shenzhou International Group Holdings recorded free cash flow of 49% of its EBIT, which is weaker than we'd expect. That's not great, when it comes to paying down debt.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Shenzhou International Group Holdings has net cash of CN¥4.84b, as well as more liquid assets than liabilities. So we don't have any problem with Shenzhou International Group Holdings's use of debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For instance, we've identified 1 warning sign for Shenzhou International Group Holdings that you should be aware of.
If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
デヴィッド·イブンはよく言っています変動は私たちが関心を持っているリスクではありません私たちは資本の永久的な損失を避けることに関心を持っていますしたがって、どの株のリスクがどれだけ大きいかを考えると、債務が明らかになる可能性があることを考慮する必要があります。あまりにも多くの債務が会社を倒産させる可能性があるからです。他の多くの会社と同様に申洲国際持株有限公司(HKG:2313)債務を利用する。しかしこの債務は株主にとって懸念なのでしょうか
借金はいつ危険ですか
債務は企業の発展を助ける道具であるが、ある企業が貸手の債務を返済できなければ、それは貸手の言いなりになるしかない。最終的に、会社が債務返済の法的義務を履行できなければ、株主は何もなく離れてしまう可能性がある。しかし、より一般的な(しかし依然として苦しい)シナリオは、株主を恒久的に希釈するために、新しい株を低価格で調達しなければならないということである。もちろん、債務の利点は、安価な資本を代表することが多く、特に会社の希釈の代わりに高い収益率で再投資できる能力である場合である。ある会社の債務水準を考慮する際に、最初のステップは、その現金と債務を同時に考慮することだ
申洲国際ホールディングスの最新分析を見てください
申洲国際ホールディングスの純負債はいくらですか
次の図をクリックして歴史データを見ることができますが、2022年6月までの申洲国際ホールディングスの債務は99.6億元で、1年前より78.5億元増えたことを示しています。しかし、これを相殺する148億カナダドルの現金があり、純現金は48.4億カナダドルとなった
連結所:2313債転株歴史2022年12月11日
申洲国際ホールディングスの負債状況をちらっと見る
最近報告された貸借対照表によると、申洲国際ホールディングスの128億カナダドルの負債は12ヶ月以内に満期になり、8.301億カナダドルの負債は12ヶ月後に満期になる。これらの債務に対する相殺として、同社は148億カナダドルの現金および52.1億元の売掛金が12カ月以内に満期になった。その流動資産比は合計する借金をする
この黒字は、申洲国際ホールディングスが保守的な貸借対照表を持っており、大きな困難がなければ債務を解消できる可能性が高いことを示している。簡単に言うと、申洲国際ホールディングスは純現金を持っていて、それは重い債務負担がないと言える
幸い申洲国際ホールディングスの負担はあまり重くありません。その利税前の利益が昨年より42%下がったからです。収益低下(この傾向が続くと)最終的には規模の大きくない債務をかなりのリスクに直面させる可能性がある。債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし、申洲国際ホールディングスが将来健康資産負債表を維持できるかどうかを決定するのは、最も重要なのは会社の未来の利益状況である。したがって、専門家の考えを見たいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料報告書が面白いことが分かるかもしれません
最後に、企業は債務を返済するために自由なキャッシュフローが必要だ;会計利益はこれを削減できないだけだ。申洲国際ホールディングスの貸借対照表には純現金があるが、利税前利益を自由キャッシュフローに変換する能力は依然として見る価値があり、それがどの程度の速度で現金残高を構築(または侵食)しているかを理解するのに役立つ。ここ3年間を見ると、申洲国際ホールディングスの自由キャッシュフローはその利税前利益の49%を占めており、これは私たちが予想していたより弱い。借金の返済に関連している時、これはあまり良くない
総括
債務を懸念している投資家に同情しますが、申洲国際ホールディングスは48.4億元の純現金を持っており、流動資産は負債より多いことを覚えておいてください。したがって、私たちは申洲国際ホールディングスの債務使用に何の問題もない。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし結局、どの会社も貸借対照表以外に存在するリスクを含む可能性がある。例えば私たちは申洲国際ホールディングスの警告マークの1つこの点はあなたが知っているはずです
もしあなたが成長が速く、貸借対照表の盤石な会社にもっと興味があれば、すぐに私たちの純現金成長型株式リストを確認してください
この文章に何かフィードバックはありますか。内容が心配ですか。 連絡を取り合う私たちに直接連絡します。あるいは,編集グループに電子メールを送信することも可能であり,アドレスはimplywallst.comである.
本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.